財(cái)通資管先進(jìn)制造混合發(fā)起式A：2025年上半年末換手率達(dá)717.05%

　　AI基金財(cái)通資管先進(jìn)制造混合發(fā)起式A（021985）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)307.95萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1398元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為30.46%，截至上半年末，基金規(guī)模為4059.17萬(wàn)元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長(zhǎng)期投資于先進(jìn)制造股票。截至9月2日，單位凈值為1.646元?；鸾?jīng)理是徐競(jìng)擇。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，管理策略上，我們選擇整體穩(wěn)定的倉(cāng)位運(yùn)營(yíng)，將核心精力投入持股結(jié)構(gòu)優(yōu)化，通過(guò)嚴(yán)格篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，持續(xù)強(qiáng)化投資組合的超額收益能力。

　　投資方向上，我們繼續(xù)聚焦三大核心賽道，尤其是泛智能機(jī)器人這個(gè)最大的產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)： 一是智能機(jī)器人領(lǐng)域，作為 AI 技術(shù)落地的終極載體，機(jī)器人將在未來(lái)十年重塑生產(chǎn)、消費(fèi)及家庭場(chǎng)景，有望成為全球規(guī)模最大的制造產(chǎn)業(yè)； 二是泛無(wú)人應(yīng)用，涵蓋智能駕駛、無(wú)人物流、無(wú)人倉(cāng)儲(chǔ)等細(xì)分方向，作為 AI 技術(shù)商業(yè)化最成熟的領(lǐng)域，預(yù)計(jì)從 2025 年起將全面滲透日常生活； 三是 AI 應(yīng)用賽道，隨著算力投資周期逐漸成熟，AI 應(yīng)用端的爆發(fā)式增長(zhǎng)才剛剛開(kāi)始，創(chuàng)新產(chǎn)品與業(yè)態(tài)將加速落地。

　　展望全年，我們將堅(jiān)定圍繞上述三大賽道布局，集中資源深耕高潛力領(lǐng)域，持續(xù)優(yōu)化投資組合，為投資者創(chuàng)造穩(wěn)健長(zhǎng)期回報(bào)。

　　截至9月2日，財(cái)通資管先進(jìn)制造混合發(fā)起式A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為21.89%，位于同類(lèi)可比基金89/171；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為35.34%，位于同類(lèi)可比基金7/171。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為100倍，同類(lèi)均值為36.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.39倍，同類(lèi)均值為2.99倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約4.24倍，同類(lèi)均值為2.5倍；三項(xiàng)估值均高于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.34%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.04%。

　　截至6月27日，基金成立以來(lái)夏普比率為0.1724。

　　截至9月2日，基金成立以來(lái)最大回撤為27.69%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2025年二季度，為18.49%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，成立以來(lái)平均股票倉(cāng)位為74.01%，同類(lèi)平均為87.02%。2025年一季度末基金達(dá)到91.95%的最高倉(cāng)位，2024年末最低，為48.25%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為4059.17萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1207戶(hù)，合計(jì)持有3096.06萬(wàn)份。其中管理人員工持有6.93萬(wàn)份，占比0.22%，機(jī)構(gòu)持有份額占比32.30%，個(gè)人投資者占比67.70%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約717.05%，持續(xù)高于同類(lèi)均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是星帥爾、恒勃股份、三暉電氣、中堅(jiān)科技、斯菱股份、美湖股份、北特科技、富特科技、中力股份、兆豐股份。

　　核校：楊寧

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：財(cái)通資管先進(jìn)制造混合發(fā)起式A：2025年上半年末換手率達(dá)717.05%)

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