民生加銀新興產(chǎn)業(yè)混合A：2025年上半年利潤4097.74萬元 凈值增長率8.18%

　　AI基金民生加銀新興產(chǎn)業(yè)混合A（010116）披露2025年中期報告，上半年基金利潤4097.74萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0579元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為8.18%，截至上半年末，基金規(guī)模為5.61億元。

　　該基金屬于偏股混合型基金，長期投資于TMT股票。截至9月2日，單位凈值為0.923元?；鸾?jīng)理是孫偉，目前管理4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，民生加銀新興產(chǎn)業(yè)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)46.76%；民生加銀策略精選混合A最低，為34.61%。

　　基金管理人在中期報告中表示，我們依然看好市場，更注重業(yè)績確定且產(chǎn)業(yè)方向明確的公司，以及商業(yè)模式清晰和現(xiàn)金流好的公司，看好以下方向： 業(yè)績的確定性，尋找格局穩(wěn)定、業(yè)績增長明確的汽車、手機(jī)等品牌公司。希望找到一些供給創(chuàng)造需求的產(chǎn)品公司，具備競爭力突出、企業(yè)家能力強(qiáng)、現(xiàn)金流好、商業(yè)模式清晰的企業(yè)，在國內(nèi)成功后開拓海外市場；產(chǎn)業(yè)的確定性，技術(shù)變革或科技創(chuàng)新帶來的產(chǎn)業(yè)方向，重點(diǎn)布局優(yōu)質(zhì)的公司，分享科技帶來的投資機(jī)會，將重點(diǎn)布局算力、AI 端側(cè)、云等。同時重點(diǎn)關(guān)注港股互聯(lián)網(wǎng)和科技的投資機(jī)會；紅利的確定性，尋找穩(wěn)定分紅的、股息率較高的公司，比如運(yùn)營商。

　　截至9月2日，民生加銀新興產(chǎn)業(yè)混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為19.20%，位于同類可比基金293/328；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為13.75%，位于同類可比基金265/328；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為46.76%，位于同類可比基金290/322；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.66%，位于同類可比基金179/253。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為36.32倍，同類均值為57.06倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.35倍，同類均值為4.31倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.44倍，同類均值為4.42倍；三項估值均低于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.32%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.35%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0578，位于同類可比基金187/249。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為33.48%，同類可比基金排名235/253。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為24.08%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為78.02%，同類平均為85.8%。2023年上半年末基金達(dá)到85.07%的最高倉位，2025年上半年末最低，為70.03%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5.61億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計6221戶，合計持有6.91億份。其中管理人員工持有19.97萬份，占比0.03%，機(jī)構(gòu)持有份額占比26.53%，個人投資者占比73.47%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約274.7%，持續(xù)1年高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是小米集團(tuán)-W、小商品城、中國移動、海光信息、中國電信、中芯國際、比亞迪、華勤技術(shù)、泡泡瑪特、金山辦公。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：民生加銀新興產(chǎn)業(yè)混合A：2025年上半年利潤4097.74萬元 凈值增長率8.18%)

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