東吳智慧醫(yī)療量化混合A：2025年上半年末換手率達(dá)1020.55%

　　AI基金東吳智慧醫(yī)療量化混合A（002919）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤2063.67萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1693元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為24.64%，截至上半年末，基金規(guī)模為1.09億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月2日，單位凈值為1.017元?；鸾?jīng)理是毛可君，目前管理的2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，東吳醫(yī)療服務(wù)股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)84.82%；東吳智慧醫(yī)療量化混合A最低，為54.74%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，我們對(duì)下半年 A 股市場行情相對(duì)比較樂觀，認(rèn)為市場結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)可能比較多。我們認(rèn)為當(dāng)前 A 股市場可能處在歷史相對(duì)三重底：估值底、政策底和業(yè)績底，中長期有望具備較顯著投資價(jià)值。此外，在低利率環(huán)境下，A 股市場對(duì)機(jī)構(gòu)資金、個(gè)人投資者及海外資本的吸引力有望進(jìn)一步增強(qiáng)，市場流動(dòng)性可能會(huì)比較充裕。具體行業(yè)方面，我們中長期相對(duì)比較看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢的持續(xù)性與成長空間。

　　截至9月2日，東吳智慧醫(yī)療量化混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為18.05%，位于同類可比基金111/138；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為35.53%，位于同類可比基金79/138；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為54.74%，位于同類可比基金77/135；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-13.31%，位于同類可比基金101/108。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為-174.1倍，同類均值為120.96倍；加權(quán)市凈率（LF）約7.02倍，同類均值為4.07倍；加權(quán)市銷率（TTM）約13.01倍，同類均值為6.52倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為1.2%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為-0.04%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1896，位于同類可比基金86/105。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為49.04%，同類可比基金排名6/107。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為26.12%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為83.64%，同類平均為86.95%。2022年一季度末基金達(dá)到92.17%的最高倉位，2019年一季度末最低，為44.44%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為1.09億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.17萬戶，合計(jì)持有1.21億份。其中管理人員工持有4.83萬份，占比0.04%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.19%，個(gè)人投資者占比99.81%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約1020.55%，持續(xù)4年高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是澤璟制藥、益方生物、邁威生物、百利天恒、康弘藥業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、新諾威、科倫藥業(yè)、君實(shí)生物、一品紅。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：東吳智慧醫(yī)療量化混合A：2025年上半年末換手率達(dá)1020.55%)

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