28家上市券商“發(fā)紅包”：擬中期分紅188億元 10家分紅比例超25% 興業(yè)證券、中泰證券暫缺席

　　隨著上市券商2025年半年報(bào)披露收官，券商中期分紅預(yù)案也悉數(shù)揭曉。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)，藍(lán)鯨新聞?dòng)浾呓y(tǒng)計(jì)梳理，42家上市券商中，共有28家計(jì)劃實(shí)施中期現(xiàn)金分紅，擬分紅總額合計(jì)達(dá)187.97億元，同比增長(zhǎng)39.8%。

　　從分紅力度來(lái)看，28家擬分紅券商中，有21家分紅總額突破1億元，其中7家分紅規(guī)模超 10億元，“券商一哥”中信證券以42.98億元的擬現(xiàn)金分紅額穩(wěn)居榜首，出手闊綽。今年上半年，6家券商首次實(shí)施中期分紅，分別是山西證券、南京證券、國(guó)元證券、財(cái)達(dá)證券、華西證券、華安證券。此外，有2家去年參與中期分紅的券商今年暫未推出中期分紅計(jì)劃，分別是興業(yè)證券和中泰證券。

　　中信證券出手闊綽擬分紅42.98億

　　藍(lán)鯨新聞?dòng)浾咭罁?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，在42家上市券商中，28家計(jì)劃實(shí)施2025年中期分紅，其中22家實(shí)現(xiàn)連續(xù)兩年中期分紅，行業(yè)分紅意愿與穩(wěn)定性兼具。

　　從中期分紅榜單看，行業(yè)分化態(tài)勢(shì)尤為顯著，頭部聚集效應(yīng)突出——分紅總額超10億元的7家券商中，絕大部分為頭部機(jī)構(gòu)，與中小券商拉開(kāi)差距。

　　分紅金額來(lái)看，第一梯隊(duì)中信證券獨(dú)自領(lǐng)跑，有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。其擬現(xiàn)金分紅規(guī)模達(dá)42.98億元，每股派息（稅前）0.29元，現(xiàn)金分紅比例31.33%。從經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)支撐來(lái)看，中信證券上半年?duì)I收、利潤(rùn)表現(xiàn)雙高：以330.39億元營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)居行業(yè)營(yíng)收榜榜首，同時(shí)以137.19億元凈利潤(rùn)位列凈利榜第二，為高額中期分紅奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　國(guó)泰海通證券擬現(xiàn)金分紅26.27億元，每股派息（稅前）0.15 元，現(xiàn)金分紅比例16.69%。值得注意的是，盡管國(guó)泰海通上半年位居凈利榜榜首，但其分紅額度與中信證券仍存在明顯差距。

　　第三梯隊(duì)包含5家券商，分紅額度集中在10-15億元區(qū)間，分別是中國(guó)銀河、華泰證券、中信建投、招商證券、東方證券，分別擬現(xiàn)金分紅13.67億元、13.54億元、12.8億元、10.35億元、10.12億元，對(duì)應(yīng)每股派息（稅前）分別為0.13元、0.15元、0.17元、0.12元、0.12元，現(xiàn)金分紅比例依次為21.07%、17.94%、28.39%、19.96%、29.23%，各機(jī)構(gòu)分紅額度與盈利分配策略呈現(xiàn)差異化特征。

　　另有14家券商分紅總額在1-10億元區(qū)間，包括擬分紅8.76億元的申萬(wàn)宏源、擬分紅7.61億元的廣發(fā)證券和擬分紅6.86億元的東吳證券等。這一梯隊(duì)券商多為行業(yè)中上等規(guī)模機(jī)構(gòu)，分紅水平與自身經(jīng)營(yíng)體量、盈利規(guī)模基本匹配。

　　另有7家中小券商分紅額度均不超過(guò)1億元。其中財(cái)達(dá)證券以0.97億元分紅額居首，中原證券以0.37億元為最低額度，除此之外還有國(guó)海證券、西南證券、中銀證券、西部證券、第一創(chuàng)業(yè)，擬現(xiàn)金分紅額度依次為0.77億元、0.66億元、0.57億元、0.45億元、0.42億元。

（圖片來(lái)源：藍(lán)鯨新聞?dòng)浾咧票恚?/p>

　　盡管從分紅總額來(lái)看，中小券商與頭部券商存在較為明顯差距，但在分紅力度（現(xiàn)金分紅比例）上，部分中小券商的表現(xiàn)卻并不“小氣”。數(shù)據(jù)顯示，有10家券商的現(xiàn)金分紅比例超過(guò)25%，除中信證券、中信建投等頭部機(jī)構(gòu)外，東吳證券、紅塔證券、山西證券、東興證券、南京證券、財(cái)達(dá)證券等亦躋身其中。

　　東吳證券以35.5%的現(xiàn)金分紅比例位居榜首，成為28家券商中分紅力度最大的機(jī)構(gòu)。回溯分紅歷史，Wind數(shù)據(jù)顯示，自2011年上市以來(lái)，東吳證券已累計(jì)實(shí)施16次現(xiàn)金分紅，累計(jì)現(xiàn)金分紅總額達(dá)86.84億元（含稅），長(zhǎng)期分紅軌跡清晰且穩(wěn)定。僅2024年公司便實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金分紅15.50億元，分紅比例達(dá)65.52%，分紅力度位居行業(yè)前列。

　　紅塔證券、山西證券分紅比例也較高，分別為35.16%、34.25%，此外，中信證券的分紅比例也突破30%，達(dá)到31.33%。

　　分紅陣營(yíng)迎6張“新面孔”，興業(yè)證券、中泰證券缺席中期分紅

　　整體來(lái)看，2025年上市券商中期分紅力度較2024年有明顯提升，呈現(xiàn)“分紅機(jī)構(gòu)數(shù)量增加、分紅總額擴(kuò)大”的雙增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年上市券商中期分紅總額約130億元，今年同期為187.97億元，同比增幅達(dá)39.8%，股東回報(bào)力度增強(qiáng)。

　　橫向?qū)Ρ让抗膳上⒓?xì)節(jié)，在2024年與2025年連續(xù)參與中期分紅的券商中，有11家2025年每股派息（稅前）金額高于去年，另有11家與去年持平。超半數(shù)券商實(shí)現(xiàn)分紅力度“穩(wěn)中有升”，反映出行業(yè)盈利兌現(xiàn)能力與股東回報(bào)意愿的穩(wěn)定性。

　　值得關(guān)注的是，同去年相比，2025年中期分紅陣營(yíng)中新增6家“新面孔”，分別是山西證券、南京證券、國(guó)元證券、財(cái)達(dá)證券、華西證券、華安證券。不過(guò)需注意的是，山西證券、南京證券、國(guó)元證券雖未在2024年推出中期分紅方案，但去年均通過(guò)派發(fā)季度特別分紅的方式回報(bào)股東。此次加入中期分紅陣營(yíng)，進(jìn)一步豐富了股東回報(bào)的時(shí)間維度與方式選擇。

　　此外，在2024年參與中期分紅的券商陣營(yíng)中，興業(yè)證券、中泰證券兩家機(jī)構(gòu)截至目前暫未披露2025年中期分紅計(jì)劃，暫時(shí)“缺席”2025年中期分紅隊(duì)伍。

　　從業(yè)績(jī)來(lái)看，兩家券商上半年均實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利雙增，卻選擇了不與投資者分享公司發(fā)展的紅利，或與公司對(duì)自身業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的考量、階段性資金安排需求相關(guān)。

　　其中，興業(yè)證券上半年?duì)I業(yè)收入為54.04億元，同比增長(zhǎng)28.8%，歸母凈利潤(rùn)為13.30億元，同比增長(zhǎng)41.24%；中泰證券上半年?duì)I業(yè)收入為52.57億元，同比增長(zhǎng)3.11%，歸母凈利潤(rùn)為7.11億元，同比增長(zhǎng)77.26%。

興業(yè)證券半年報(bào)截圖

中泰證券半年報(bào)截圖

　　另需關(guān)注的是，在半年報(bào)披露期內(nèi)，部分券商同步推進(jìn)股東回報(bào)機(jī)制優(yōu)化，也有券商針對(duì)此前披露的回報(bào)規(guī)劃披露具體落實(shí)進(jìn)展。

　　其中，東吳證券、方正證券明確上調(diào)年度分紅計(jì)劃標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)投資者的回報(bào)承諾。東吳證券在《“提質(zhì)增效重回報(bào)”行動(dòng)方案落實(shí)情況半年度報(bào)告》中對(duì)原有分紅比例進(jìn)行升級(jí)，將每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)占當(dāng)年可供分配利潤(rùn)的比例從原規(guī)劃的30%提升至50%，提高現(xiàn)金分紅力度。

東吳證券公告截圖

　　方正證券則在《未來(lái)三年（2025-2027年）股東回報(bào)規(guī)劃》中提出，當(dāng)公司無(wú)重大投資計(jì)劃、重大現(xiàn)金支出等特殊事項(xiàng)時(shí)，未來(lái)三年內(nèi)以現(xiàn)金方式累計(jì)分配的利潤(rùn)，將不低于該三年實(shí)現(xiàn)的年均可分配利潤(rùn)的45%，通過(guò)明確量化比例，為股東回報(bào)提供更穩(wěn)定的預(yù)期。

（文章來(lái)源：藍(lán)鯨新聞）

(原標(biāo)題：28家上市券商“發(fā)紅包”：擬中期分紅188億元，10家分紅比例超25%，興業(yè)證券、中泰證券暫缺席)

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