鵬華醫(yī)藥科技股票A：2025年上半年末換手率為38.44%

　　AI基金鵬華醫(yī)藥科技股票A（001230）披露2025年中期報告，上半年基金利潤8.68億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.5329元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為52.97%，截至上半年末，基金規(guī)模為19.87億元。

　　該基金屬于標(biāo)準(zhǔn)股票型基金，長期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月2日，單位凈值為1.973元。基金經(jīng)理是金笑非，目前管理的6只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，鵬華醫(yī)藥科技股票A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)112.81%；鵬華創(chuàng)新醫(yī)藥混合A最低，為42.01%。

　　基金管理人在中期報告中表示，市場整體從2024年 9 月底反轉(zhuǎn)后，進入由熊轉(zhuǎn)牛的震蕩階段，成交量一直維持在萬億的水平上，結(jié)構(gòu)性牛市已經(jīng)開啟，目前主要矛盾是發(fā)現(xiàn)，跟隨市場的結(jié)構(gòu)性方向積極進取，看多做多； 從大的原則上看，科技成長優(yōu)于紅利價值，市值小的強于大市值的，機構(gòu)持倉少的板塊也強于前期機構(gòu)重倉板塊； 我們認(rèn)為大的方向，未來市場會持續(xù)以上的盈利線索，同時，前期主線新消費、創(chuàng)新藥隨著獲利盤豐厚，籌碼逐步走向擁擠，也有可能逐漸被新的主線所代替，我們要靈活應(yīng)對。 隨著經(jīng)濟政策的逐步落地，起效，如果經(jīng)濟企穩(wěn)并明顯回暖，則有望從結(jié)構(gòu)性牛市升級為全面牛市，當(dāng)然需要伴隨著成交量的進一步顯著放大，目前仍需走一步看一步。

　　截至9月2日，鵬華醫(yī)藥科技股票A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為27.34%，位于同類可比基金24/54；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為68.77%，位于同類可比基金5/54；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為112.81%，位于同類可比基金2/53；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為87.92%，位于同類可比基金1/47。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為-51.57倍，同類均值為-135.64倍；加權(quán)市凈率（LF）約6.46倍，同類均值為4.24倍；加權(quán)市銷率（TTM）約18.28倍，同類均值為6.53倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.26%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為-0.25%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為-0.13%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.653，位于同類可比基金3/46。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為33.96%，同類可比基金排名37/47。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為28.8%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為88.79%，同類平均為88.2%。2024年上半年末基金達(dá)到93.73%的最高倉位，2022年三季度末最低，為79.98%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為19.87億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計11.18萬戶，合計持有12.91億份。其中管理人員工持有247.82萬份，占比0.19%，機構(gòu)持有份額占比25.24%，個人投資者占比74.76%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約38.44%，持續(xù)低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高，近2年前十大重倉股集中度長期超過60%。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是諾誠健華、迪哲醫(yī)藥、榮昌生物、百濟神州、首藥控股、海創(chuàng)藥業(yè)、益方生物、三生國健、奧賽康、艾迪藥業(yè)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華醫(yī)藥科技股票A：2025年上半年末換手率為38.44%)

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