泰康合潤(rùn)混合A：2025年上半年利潤(rùn)43.98萬元 凈值增長(zhǎng)率0.52%

　　AI基金泰康合潤(rùn)混合A（011767）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)43.98萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0046元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為0.52%，截至上半年末，基金規(guī)模為8925.98萬元。

　　該基金屬于偏債混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.093元。基金經(jīng)理是蔣利娟，目前管理10只基金。其中，截至9月2日，泰康浩澤混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)8.57%；泰康穩(wěn)健增利債券A最低，為3.48%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，下半年債券市場(chǎng)或階段性承壓，但趨勢(shì)性明顯調(diào)整的概率偏低，總體仍然維持低位震蕩的格局。通縮預(yù)期如果能緩解，對(duì)債券偏不利，但需要看到，走出通縮或?qū)⑹且粋€(gè)漫長(zhǎng)的漸進(jìn)的過程，需求側(cè)配合的程度也不大，經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)和風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升仍然非常依賴于低利率環(huán)境。 固收投資方面，資產(chǎn)荒背景下，票息收益明顯下降，投資策略上，在把握大趨勢(shì)情況下，將重視利率債等品種的波段交易，重視轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的配置及交易。 權(quán)益方面，整體上，低利率環(huán)境下資金面可能利好權(quán)益市場(chǎng)。投資策略上，關(guān)注權(quán)益市場(chǎng)的風(fēng)格和行業(yè)分化，注重結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

　　截至9月2日，泰康合潤(rùn)混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.77%，位于同類可比基金411/630；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為2.55%，位于同類可比基金501/630；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為6.16%，位于同類可比基金504/630；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.53%，位于同類可比基金327/561。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為6.65倍，同類均值為17.52倍；加權(quán)市凈率（LF）約0.57倍，同類均值為1.75倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.08倍，同類均值為1.59倍；三項(xiàng)估值均低于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.05%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.05%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.09%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.2484，位于同類可比基金258/546。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為3.88%，同類可比基金排名449/538。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為6.01%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為13.02%，同類平均為18.92%。2021年末基金達(dá)到17.12%的最高倉位，2021年上半年末最低，為5.75%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為8925.98萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)770戶，合計(jì)持有8312.09萬份。其中管理人員工持有126.44萬份，占比1.52%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約107.89%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是平安銀行、森麒麟、邁瑞醫(yī)療、中信股份、淮北礦業(yè)、中國海外發(fā)展、烽火通信、九安醫(yī)療、大秦鐵路、人福醫(yī)藥。

　　核校：孫萍

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：泰康合潤(rùn)混合A：2025年上半年利潤(rùn)43.98萬元 凈值增長(zhǎng)率0.52%)

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