泰康新回報(bào)靈活配置混合A：2025年上半年利潤753.13萬元 凈值增長(zhǎng)率7.24%

　　AI基金泰康新回報(bào)靈活配置混合A（001798）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤753.13萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1737元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.24%，截至上半年末，基金規(guī)模為5601.15萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.647元?；鸾?jīng)理是陳怡，目前管理的4只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，泰康新回報(bào)靈活配置混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)28.87%；截至8月29日，泰康金泰3月定開混合最低，為5.2%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，宏觀經(jīng)濟(jì)方面，展望下半年，“反內(nèi)卷”政策如何推行，成為最大看點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)或能繼續(xù)維持平穩(wěn)運(yùn)行的特征，出口存在一定的向下壓力、但韌性猶存；財(cái)政力度或邊際退坡，但如果反內(nèi)卷政策能提振市場(chǎng)預(yù)期、有效平衡部分行業(yè)的供需格局，則有利于通縮預(yù)期的緩解。外部環(huán)境處于緩和期，為國內(nèi)提供了良好的發(fā)展環(huán)境。

　　權(quán)益整體方面，展望下半年，我們預(yù)計(jì)總量經(jīng)濟(jì)仍在磨底慢復(fù)蘇，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀，但倉位會(huì)相對(duì)積極，關(guān)注消費(fèi)行業(yè)的新供給和制造業(yè)出海、智能升級(jí)的機(jī)會(huì)。

　　截至9月2日，泰康新回報(bào)靈活配置混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為10.12%，位于同類可比基金726/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為7.17%，位于同類可比基金797/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為28.87%，位于同類可比基金628/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為4.19%，位于同類可比基金467/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為29.54倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約4.23倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.38倍，同類均值為2.16倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.12%，加權(quán)凈利潤同比增長(zhǎng)率（TTM）為0.1%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0072，位于同類可比基金471/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為24.12%，同類可比基金排名717/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.81%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為84.69%，同類平均為80.43%。2025年一季度末基金達(dá)到92.58%的最高倉位，2024年三季度末最低，為78.89%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5601.15萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)702戶，合計(jì)持有3676.77萬份。其中管理人員工持有99.15萬份，占比2.70%，機(jī)構(gòu)持有份額占比64.90%，個(gè)人投資者占比35.10%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約171.82%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是安克創(chuàng)新、海大集團(tuán)、若羽臣、完美世界、光線傳媒、比亞迪、電投能源、華立科技、杰克股份、偉星股份。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：泰康新回報(bào)靈活配置混合A：2025年上半年利潤753.13萬元 凈值增長(zhǎng)率7.24%)

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