融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合A/B：2025年上半年利潤(rùn)1.51億元 凈值增長(zhǎng)率7.62%

　　AI基金融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合A/B（000727）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)1.51億元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.1739元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為7.62%，截至上半年末，基金規(guī)模為20.74億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長(zhǎng)期投資于醫(yī)藥醫(yī)療股票。截至9月2日，單位凈值為2.939元?；鸾?jīng)理是萬(wàn)民遠(yuǎn)，目前管理的5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，融通價(jià)值成長(zhǎng)混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)73.25%；融通醫(yī)療保健行業(yè)混合A/B最低，為34.29%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金按照基金合同規(guī)定要求，精選賽道及成長(zhǎng)性較好且估值相對(duì)較低的板塊及個(gè)股進(jìn)行重點(diǎn)配置，并適時(shí)調(diào)整組合結(jié)構(gòu)。上半年組合逐步清倉(cāng)了創(chuàng)新藥相關(guān)資產(chǎn)，逢低增配了創(chuàng)新器械。我們依然堅(jiān)持順著中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)和醫(yī)療需求修復(fù)的方向?qū)ふ彝顿Y機(jī)會(huì)。重點(diǎn)從創(chuàng)新引領(lǐng)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)及進(jìn)口替代、院內(nèi)醫(yī)療復(fù)蘇及足夠悲觀定價(jià)等幾個(gè)角度精選個(gè)股。目前本基金重點(diǎn)配置創(chuàng)新（創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈、創(chuàng)新器械）+復(fù)蘇（消費(fèi)醫(yī)療、零售及中藥等）及低 PB 類(lèi)資產(chǎn)。

　　截至9月2日，融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合A/B近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為14.05%，位于同類(lèi)可比基金124/138；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為23.75%，位于同類(lèi)可比基金113/138；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為44.14%，位于同類(lèi)可比基金98/135；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為-1.97%，位于同類(lèi)可比基金83/108。

　　通過(guò)所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類(lèi)基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類(lèi)基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來(lái)看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為105.27倍，同類(lèi)均值為120.96倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.01倍，同類(lèi)均值為4.07倍；加權(quán)市銷(xiāo)率（TTM）約1.81倍，同類(lèi)均值為6.52倍；三項(xiàng)估值均低于同類(lèi)平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.01%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.56%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.02%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.1159，位于同類(lèi)可比基金48/105。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為45.79%，同類(lèi)可比基金排名15/107。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為26.05%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為92.67%，同類(lèi)平均為86.95%。2024年一季度末基金達(dá)到94.13%的最高倉(cāng)位，2020年上半年末最低，為71.26%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為20.74億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)22.74萬(wàn)戶，合計(jì)持有7.98億份。其中管理人員工持有69.57萬(wàn)份，占比0.09%，機(jī)構(gòu)持有份額占比22.90%，個(gè)人投資者占比77.10%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約96.17%，持續(xù)5年低于同類(lèi)均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是一心堂、愛(ài)博醫(yī)療、三友醫(yī)療、健之佳、開(kāi)立醫(yī)療、陽(yáng)光諾和、東方生物、普瑞眼科、美好醫(yī)療、美年健康。

　　核校：孫萍

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：融通健康產(chǎn)業(yè)靈活配置混合A/B：2025年上半年利潤(rùn)1.51億元 凈值增長(zhǎng)率7.62%)

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