融通量化多策略靈活配置混合A：2025年上半年利潤137.71萬元 凈值增長率6.78%

　　AI基金融通量化多策略靈活配置混合A（007527）披露2025年中期報告報告，上半年基金利潤137.71萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1042元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為6.78%，截至上半年末，基金規(guī)模為2115.09萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為2.048元?；鸾?jīng)理是蔡志偉，目前管理8只基金。其中，截至9月2日，融通創(chuàng)業(yè)板ETF近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達89.52%；融通巨潮100指數(shù)A/B最低，為36.03%。

　　基金管理人在中期報告中表示，我們認為下半年市場仍將延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情，AI應(yīng)用相關(guān)產(chǎn)業(yè)趨勢值得重點關(guān)注。 國內(nèi)AI應(yīng)用研發(fā)自2024年下半年逐步提速，而實質(zhì)性突破始于2025 年一季度——DeepSeek 推出表現(xiàn)優(yōu)異的開源模型后，行業(yè)進展明顯加快。從三季度開始我們將會看到國內(nèi)各類AI相關(guān)應(yīng)用的產(chǎn)品不斷推出，包括AI玩具、AI眼鏡等各類終端，以及教育、營銷等各細分領(lǐng)域的產(chǎn)品和服務(wù)。雖然我們目前還沒有看到爆款的AI應(yīng)用，但實際上，從各大云廠商調(diào)用的token數(shù)已經(jīng)呈現(xiàn)出指數(shù)級的增長。從包括智能駕駛、大模型等AI應(yīng)用的使用體驗來看，AI已經(jīng)在潛移默化中改變我們的工作與生活。只是目前AI應(yīng)用還有一定的門檻，需具備較高的專業(yè)使用能力。但是一旦學會使用AI，能夠使我們的工作更高效、生活更舒適。同時，AI的進化速度之快也是我們無法忽視的重要因素。

　　因此，我們在組合中逐步增配了確定性受益于AI訓練與推理需求的云廠商，以及部分AI應(yīng)用進展較快的細分領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司。后續(xù)我們將會持續(xù)跟蹤相關(guān)產(chǎn)業(yè)和公司進展，并根據(jù)市場風險偏好，對組合進行優(yōu)化調(diào)整，力爭實現(xiàn)產(chǎn)品凈值的穩(wěn)健增長。

　　截至9月2日，融通量化多策略靈活配置混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為33.48%，位于同類可比基金121/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為32.28%，位于同類可比基金114/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為53.87%，位于同類可比基金226/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為3.46%，位于同類可比基金488/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為23.09倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.58倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.14倍，同類均值為2.16倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.03%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.35%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.07%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.0586，位于同類可比基金397/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為40.42%，同類可比基金排名257/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2021年一季度，為25.5%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為90.97%，同類平均為80.43%。2023年一季度末基金達到93.76%的最高倉位，2020年上半年末最低，為76.48%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2115.09萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1257戶，合計持有1278.86萬份。其中管理人員工持有30.33份，個人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約317.17%，持續(xù)3年高于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是泡泡瑪特、小米集團-W、騰訊控股、阿里巴巴-W、中芯國際、康方生物、小鵬汽車-W、快手-W、華虹半導體、新易盛。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：融通量化多策略靈活配置混合A：2025年上半年利潤137.71萬元 凈值增長率6.78%)

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