山證資管策略精選混合：2025年上半年末股票倉(cāng)位提升12.28個(gè)百分點(diǎn)

　　AI基金山證資管策略精選混合（003659）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤(rùn)160.86萬(wàn)元，加權(quán)平均基金份額本期利潤(rùn)0.0589元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長(zhǎng)率為5.1%，截至上半年末，基金規(guī)模為3178.37萬(wàn)元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.581元?；鸾?jīng)理是獨(dú)孤南薰和王翊，目前共同管理2只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，山證資管策略精選混合近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率最高，達(dá)63.77%；山證資管品質(zhì)生活混合A最低，為33.91%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，展望下半年，我們對(duì)資本市場(chǎng)繼續(xù)保持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度，對(duì)政策支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)保持信心和耐心。三季度，我們將根據(jù)半年報(bào)披露情況，系統(tǒng)審視持倉(cāng)組合，優(yōu)中選優(yōu)，在投資機(jī)會(huì)的把握上，我們更加注重醫(yī)藥創(chuàng)新、新消費(fèi)和科技成長(zhǎng)的投資機(jī)會(huì)。我們將繼續(xù)做好細(xì)分行業(yè)的研究，跟蹤產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)，自下而上精選個(gè)股，在風(fēng)險(xiǎn)可控的基礎(chǔ)上追求中長(zhǎng)期合理回報(bào)。

　　截至9月2日，山證資管策略精選混合近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為32.79%，位于同類可比基金127/880；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為38.36%，位于同類可比基金71/880；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為63.77%，位于同類可比基金152/880；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為21.18%，位于同類可比基金176/872。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長(zhǎng)率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長(zhǎng)率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為124.17倍，同類均值為15.75倍；加權(quán)市凈率（LF）約5.33倍，同類均值為2.52倍；加權(quán)市銷率（TTM）約5.79倍，同類均值為2.16倍；三項(xiàng)估值均高于同類平均水平。

　　從成長(zhǎng)性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.01%，加權(quán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率（TTM）為-0.04%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.04%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0229，位于同類可比基金505/875。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為29.96%，同類可比基金排名568/861。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為25.86%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉(cāng)位為75.62%，同類平均為80.43%。2025年一季度末基金達(dá)到90.04%的最高倉(cāng)位，2022年末最低，為50.23%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為3178.37萬(wàn)元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)512戶，合計(jì)持有2692.27萬(wàn)份。其中管理人員工持有45.09萬(wàn)份，占比1.67%，機(jī)構(gòu)持有份額占比65.29%，個(gè)人投資者占比34.71%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約109.78%，持續(xù)5年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉(cāng)股分別是百濟(jì)神州、海思科、迪安診斷、百利天恒、澤璟制藥、諾誠(chéng)健華、艾力斯、惠泰醫(yī)療、佐力藥業(yè)、華大智造。

　　核校：沈楠

（文章來源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：山證資管策略精選混合：2025年上半年末股票倉(cāng)位提升12.28個(gè)百分點(diǎn))

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