鵬華弘華混合A：2025年上半年末股票倉位提升10.25個(gè)百分點(diǎn)

　　AI基金鵬華弘華混合A（001327）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤5.24萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0156元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為1.25%，截至上半年末，基金規(guī)模為413.9萬元。

　　該基金屬于靈活配置型基金。截至9月2日，單位凈值為1.288元?；鸾?jīng)理是劉方正和寇斌權(quán)。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，我們預(yù)計(jì)后續(xù)市場(chǎng)整體的上行和下行空間均有限的情況還會(huì)延續(xù)一段時(shí)間，繼續(xù)看好AI特別是大模型方面的持續(xù)進(jìn)步和突破，基座模型和推理模型的能力不斷提升，對(duì)各個(gè)行業(yè)帶來的技術(shù)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)變革機(jī)會(huì)，相對(duì)利好科技成長風(fēng)格。 債券收益率相比股市明顯較低，其中一季度收益率有所上行，但受中美貿(mào)易戰(zhàn)開打的影響，也快速回落，總體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，收益率曲線仍處于較低較平的狀況。

　　截至9月2日，鵬華弘華混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.75%，位于同類可比基金103/119；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為1.97%，位于同類可比基金105/119；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.95%，位于同類可比基金118/119；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-5.63%，位于同類可比基金90/119。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績(jī)比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為15.05倍，同類均值為10.17倍；加權(quán)市凈率（LF）約1.66倍，同類均值為2.1倍；加權(quán)市銷率（TTM）約1.28倍，同類均值為2.04倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.05%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.09%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.11%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.8829，位于同類可比基金118/119。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為11.35%，同類可比基金排名85/116。單季度最大回撤出現(xiàn)在2019年二季度，為15%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為14.12%，同類平均為46.3%。2019年三季度末基金達(dá)到64.09%的最高倉位，2025年一季度末最低，為2.45%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為413.9萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)325戶，合計(jì)持有325.3萬份。其中管理人員工持有112.01萬份，占比34.43%，機(jī)構(gòu)持有份額占比0，個(gè)人投資者占比100.00%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約140.34%，持續(xù)1年低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是招商銀行、中國平安、美的集團(tuán)、寧德時(shí)代、五糧液、海洋王、比亞迪、興業(yè)銀行、長江電力、紫金礦業(yè)。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：鵬華弘華混合A：2025年上半年末股票倉位提升10.25個(gè)百分點(diǎn))

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