融通遠見價值一年持有期混合A：2025年上半年利潤1240.54萬元 凈值增長率15.75%

　　AI基金融通遠見價值一年持有期混合A（018377）披露2025年中期報告，上半年基金利潤1240.54萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1400元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為15.75%，截至上半年末，基金規(guī)模為6550.66萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.295元?；鸾?jīng)理是萬民遠，目前管理5只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，融通價值成長混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達73.25%；融通醫(yī)療保健行業(yè)混合A/B最低，為34.29%。

　　基金管理人在中期報告中表示，上半年，隨著一系列穩(wěn)地產(chǎn)、穩(wěn)增長、以舊換新促消費等一攬子增量政策陸續(xù)落實，中國經(jīng)濟表現(xiàn)出良好韌性。中國智造引領(lǐng)下的出口業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)較好，內(nèi)需結(jié)構(gòu)性亮點支撐下整體暫時企穩(wěn)，但國內(nèi)供給過剩內(nèi)卷、需求不足的矛盾依然突出，消費不及預(yù)期和地產(chǎn)持續(xù)下行對經(jīng)濟的拖累依舊，國內(nèi)反內(nèi)卷等政策有望扭轉(zhuǎn)未來內(nèi)需不足及產(chǎn)能過剩預(yù)期。同時A股史無前例地被提高到重要地位，讓市場相信穩(wěn)經(jīng)濟穩(wěn)信心的政策后續(xù)仍有望持續(xù)加碼，經(jīng)濟復(fù)蘇預(yù)期有望強化。中國經(jīng)濟有望從過去的高速增長進入高質(zhì)量增長階段，尤其是機器人、AI及創(chuàng)新藥械等創(chuàng)新科技為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力有望成為中國經(jīng)濟增長的新引擎。

　　AH 股市場整體也處在底部區(qū)域，且與全球主流權(quán)益資產(chǎn)相比，AH股整體估值性價比明顯。同時，機器人、AI及創(chuàng)新藥械等中國科技創(chuàng)新能力也逐步驚艷世界，隨著中國經(jīng)濟溫和復(fù)蘇，中國資產(chǎn)有望得到全球資本關(guān)注，重估中國資產(chǎn)可能是未來幾年全球資本市場的主旋律。同時隨著我們資本市場制度的完善，投資者受益及獲得感也有望持續(xù)提升，居民資產(chǎn)向權(quán)益轉(zhuǎn)移的趨勢也有望持續(xù)，AH股市場有望迎來真正意義上的長牛慢牛時代。

　　我們依然堅持順著中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級和經(jīng)濟修復(fù)的方向?qū)ふ彝顿Y機會?？春美淆g化背景下需求剛性的醫(yī)藥、疫后復(fù)蘇相關(guān)的消費、以高端制造為代表具備全球競爭優(yōu)勢的出口相關(guān)產(chǎn)業(yè)和以AI 等為代表的科技進步領(lǐng)域的投資機會。這種機會不僅在A股市場，港股市場同樣也有，尤其是港股市場中很多中國資產(chǎn)價值被嚴重低估。

　　截至9月2日，融通遠見價值一年持有期混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為20.23%，位于同類可比基金322/607；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為33.61%，位于同類可比基金91/607；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為65.75%，位于同類可比基金141/603。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為122.71倍，同類均值為33.74倍；加權(quán)市凈率（LF）約2.42倍，同類均值為2.47倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.16倍，同類均值為2.07倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.01%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.38%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.02%。

　　截至6月27日，基金成立以來夏普比率為0.4949。

　　截至9月2日，基金成立以來最大回撤為34.16%。單季度最大回撤出現(xiàn)在2024年一季度，為28.87%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，成立以來平均股票倉位為92.3%，同類平均為85.36%。2024年上半年末基金達到94.61%的最高倉位，2023年三季度末最低，為88.67%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為6550.66萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計2111戶，合計持有5863.73萬份。其中管理人員工持有189.33萬份，占比3.23%，機構(gòu)持有份額占比15.35%，個人投資者占比84.65%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約168.91%，持續(xù)低于同類均值。

　　截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是愛博醫(yī)療、固生堂、一心堂、三友醫(yī)療、康方生物、邁富時、美年健康、開立醫(yī)療、嘉和美康、康為世紀。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：融通遠見價值一年持有期混合A：2025年上半年利潤1240.54萬元 凈值增長率15.75%)

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