融通價值趨勢混合A：2025年上半年利潤858.79萬元 凈值增長率16.98%

　　AI基金融通價值趨勢混合A（010646）披露2025年中期報告，上半年基金利潤858.79萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.1123元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為16.98%，截至上半年末，基金規(guī)模為5888.77萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.165元?；鸾?jīng)理是李進，目前管理3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，融通價值趨勢混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達109.72%；融通產(chǎn)業(yè)趨勢股票最低，為89.75%。

　　基金管理人在中期報告中表示，我們樂觀看待未來1-2年的市場表現(xiàn)，認(rèn)為后續(xù)A股市場將有較多的投資機會。

　　1）流動性：美聯(lián)儲將進入降息周期，全球和國內(nèi)流動性充裕且繼續(xù)邊際寬松，有利于股市指數(shù)的上行。

　　2）經(jīng)濟周期：國內(nèi)宏觀經(jīng)濟基本面的弱已經(jīng)在各個行業(yè)有了實質(zhì)性的體現(xiàn)，渡過了劇烈下行的階段，部分行業(yè)已經(jīng)進入右側(cè)；海外的降息周期開啟也將給國內(nèi)政策發(fā)力打開空間。

　　3）產(chǎn)業(yè)周期：體量較大的成長產(chǎn)業(yè)如新能源、半導(dǎo)體、醫(yī)藥等大部分方向已經(jīng)渡過了周期向下的階段，部分細(xì)分行業(yè)開始顯現(xiàn)出較高的增長趨勢。新興產(chǎn)業(yè)如人工智能、自動駕駛、機器人、虛擬現(xiàn)實頭戴產(chǎn)品等雖處于成長初期，但新產(chǎn)業(yè)的進展是跳躍性的、難以預(yù)測，在過去兩年大量研發(fā)資金涌入的情況下，技術(shù)突破往往會在意料之外，據(jù)我們推測某些新產(chǎn)業(yè)爆發(fā)的概率很高。

　　截至9月2日，融通價值趨勢混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為57.41%，位于同類可比基金21/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為53.93%，位于同類可比基金18/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為109.72%，位于同類可比基金22/600；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為48.55%，位于同類可比基金17/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為32.78倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約6.68倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約4.4倍，同類均值為2.09倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.33%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.92%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.20%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為0.3662，位于同類可比基金31/319。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為48.97%，同類可比基金排名44/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2023年三季度，為31.89%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為86.61%，同類平均為83.27%。2021年三季度末基金達到93.86%的最高倉位，2023年一季度末最低，為64.49%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為5888.77萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計1255戶，合計持有7432.26萬份。其中管理人員工持有40.5萬份，占比0.54%，機構(gòu)持有份額占比21.78%，個人投資者占比78.22%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約463.41%，持續(xù)2年高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是新易盛、勝宏科技、騰訊控股、泡泡瑪特、小米集團-W、康方生物、中際旭創(chuàng)、東山精密、春風(fēng)動力、毛戈平。

　　核校：張蒲程

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：融通價值趨勢混合A：2025年上半年利潤858.79萬元 凈值增長率16.98%)

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