銀河消費混合A：2025年上半年利潤404.26萬元 凈值增長率5.63%

　　AI基金銀河消費混合A（519678）披露2025年中期報告，上半年基金利潤404.26萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0874元。報告期內(nèi)，基金凈值增長率為5.63%，截至上半年末，基金規(guī)模為7369.46萬元。

　　該基金屬于偏股混合型基金。截至9月2日，單位凈值為1.719元?；鸾?jīng)理是盧軼喬，目前管理4只基金，近一年均為正收益。其中，截至9月2日，銀河文體娛樂混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達46.96%；截至7月23日，銀河君盛混合A最低，為14.07%。

　　基金管理人在中期報告中表示，今年上半年主要消費行業(yè)出現(xiàn)局部改善，主要集中在新消費方向如谷子經(jīng)濟，以及部分傳統(tǒng)如乳業(yè)等傳統(tǒng)行業(yè)。展望未來，各個消費行業(yè)內(nèi)部開始出現(xiàn)分化，預(yù)計收入和利潤都有增速的行業(yè)和公司今年將會逐步多起來。對于上半年表現(xiàn)較好的新消費幾個行業(yè)，我判斷其估值在充分提升后，短期進一步提升估值，需要等待業(yè)績的支撐，下半年可以期待部分板塊存在估值切換。操作層面上，本基金將倉位從傳統(tǒng)消費中打散，主要持有食品飲料、傳媒、社服、輕工等行業(yè)。

　　截至9月2日，銀河消費混合A近三個月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為2.63%，位于同類可比基金604/615；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為5.85%，位于同類可比基金565/615；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為45.92%，位于同類可比基金270/600；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-26.91%，位于同類可比基金311/340。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標原點到區(qū)間內(nèi)某時點的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報數(shù)據(jù)計算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為42.43倍，同類均值為25.34倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.49倍，同類均值為2.34倍；加權(quán)市銷率（TTM）約3.62倍，同類均值為2.09倍；三項估值均高于同類平均水平。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.04%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.7%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.08%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.0421，位于同類可比基金180/319。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為52.76%，同類可比基金排名28/332。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為25.92%。

　　據(jù)定期報告數(shù)據(jù)統(tǒng)計，近三年平均股票倉位為84.19%，同類平均為83.27%。2020年三季度末基金達到92.69%的最高倉位，2019年上半年末最低，為50.27%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為7369.46萬元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計7568戶，合計持有4319.07萬份。其中管理人員工持有0份，機構(gòu)持有份額占比18.45%，個人投資者占比81.55%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約394.4%，持續(xù)高于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是新乳業(yè)、豆神教育、英派斯、力盛體育、果麥文化、浙數(shù)文化、孩子王、上海電影、愷英網(wǎng)絡(luò)、馬應(yīng)龍。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：銀河消費混合A：2025年上半年利潤404.26萬元 凈值增長率5.63%)

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