銀河轉(zhuǎn)型混合A：2025年上半年利潤790.38萬元 凈值增長率2.78%

　　AI基金銀河轉(zhuǎn)型混合A（519651）披露2025年中期報(bào)告，上半年基金利潤790.38萬元，加權(quán)平均基金份額本期利潤0.0118元。報(bào)告期內(nèi)，基金凈值增長率為2.78%，截至上半年末，基金規(guī)模為2.91億元。

　　該基金屬于靈活配置型基金，長期投資于消費(fèi)股票。截至9月2日，單位凈值為0.484元。基金經(jīng)理是楊琪，目前管理的3只基金近一年均為正收益。其中，截至9月2日，銀河美麗混合A近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率最高，達(dá)34.7%；銀河轉(zhuǎn)型混合A最低，為27.37%。

　　基金管理人在中期報(bào)告中表示，本基金的運(yùn)作思路為淡化短期擾動(dòng)，強(qiáng)調(diào)配置有安全邊際且基本面趨勢向好，抓住新經(jīng)濟(jì)環(huán)境背景下的細(xì)分領(lǐng)域創(chuàng)新帶來的機(jī)會(huì)。方向上我們關(guān)注消費(fèi)新趨勢、出海國際化；AI元年，我們重視AI技術(shù)在硬件創(chuàng)新和軟件創(chuàng)新上的突破，以及商業(yè)模式創(chuàng)新的機(jī)會(huì)。

　　展望后市，本基金將從估值合理景氣持續(xù)的行業(yè)中尋找超額收益，重點(diǎn)投資方向：以美容護(hù)理、食品飲料、醫(yī)藥生物、休閑服務(wù)為代表的大消費(fèi)，以電子、傳媒、計(jì)算機(jī)為代表的tmt等。

　　截至9月2日，銀河轉(zhuǎn)型混合A近三個(gè)月復(fù)權(quán)單位凈值增長率為10.76%，位于同類可比基金34/127；近半年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為12.04%，位于同類可比基金71/127；近一年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為27.37%，位于同類可比基金71/127；近三年復(fù)權(quán)單位凈值增長率為-16.41%，位于同類可比基金75/112。

　　通過所選區(qū)間該基金凈值增長率分位圖，可以觀察該基金與同類基金業(yè)績比較情況。圖為坐標(biāo)原點(diǎn)到區(qū)間內(nèi)某時(shí)點(diǎn)的凈值增長率在同類基金中的分位數(shù)。

　　從基金股票資產(chǎn)的估值角度來看，以最新中報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，2025年6月30日，該基金持股加權(quán)市盈率（TTM）約為22.06倍，同類均值為22.97倍；加權(quán)市凈率（LF）約3.14倍，同類均值為3.19倍；加權(quán)市銷率（TTM）約2.29倍，同類均值為2.18倍。

　　從成長性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加權(quán)營業(yè)收入同比增長率（TTM）為0.19%，加權(quán)凈利潤同比增長率（TTM）為0.1%，加權(quán)年化凈資產(chǎn)收益率為0.14%。

　　截至6月30日，基金近三年夏普比率為-0.1753，位于同類可比基金80/109。

　　截至9月2日，基金近三年最大回撤為38.68%，同類可比基金排名51/110。單季度最大回撤出現(xiàn)在2022年一季度，為23.87%。

　　據(jù)定期報(bào)告數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近三年平均股票倉位為88.02%，同類平均為85.84%。2021年末基金達(dá)到93.31%的最高倉位，2023年末最低，為75.13%。

　　截至2025年上半年末，基金規(guī)模為2.91億元。

　　截至2025年6月30日，基金持有人共計(jì)1.18萬戶，合計(jì)持有6.56億份。其中管理人員工持有0份，機(jī)構(gòu)持有份額占比0.03%，個(gè)人投資者占比99.97%。

　　截至2025年6月30日，基金最近半年換手率約82.23%，持續(xù)3年低于同類均值。

　　該基金持股集中度較高。截至2025年上半年末，基金十大重倉股分別是貴州茅臺(tái)、石頭科技、寧德時(shí)代、小商品城、美的集團(tuán)、比亞迪、潮宏基、有友食品、孩子王、科大訊飛。

　　核校：楊寧

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：銀河轉(zhuǎn)型混合A：2025年上半年利潤790.38萬元 凈值增長率2.78%)

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