增量流動性持續(xù)入市，A500ETF龍頭(563800)均衡配置各行業(yè)龍頭，機(jī)構(gòu)：結(jié)構(gòu)性行情需精選高景氣賽道

　　2025年9月3日A股三大指數(shù)震蕩調(diào)整，板塊題材方面，游戲、光伏設(shè)備、電子化學(xué)品、貴金屬等板塊漲幅居前，軍工裝備、證券、保險等板塊跌幅居前。

　　中國結(jié)算數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，A股投資者總數(shù)已突破2.4億戶；上交所數(shù)據(jù)同步顯示，今年上半年A股新增開戶1260萬戶，同比增長32.77%，投資者入場熱情顯著升溫。東吳證券首席策略分析師指出，在流動性驅(qū)動下，大盤上行趨勢穩(wěn)固。相較2015年，隨著資本市場定位提升，在政策積極引導(dǎo)、制度不斷完善的背景下，預(yù)計市場運(yùn)行將不會出現(xiàn)大幅波動；隨著國內(nèi)無風(fēng)險利率系統(tǒng)性下行，海外美元流動性外溢，增量流動性將持續(xù)入市。

　　招商證券分析指出，2025年8月社融增量預(yù)計為2.71萬億元，同比少增0.32萬億元，信貸整體仍偏弱，社融增速回落至8.8%。同時，M2增速預(yù)計回落至8.7%，M1增速則因低基數(shù)效應(yīng)回升至5.8%，宏觀流動性逐步進(jìn)入頂部區(qū)域。東莞證券認(rèn)為，進(jìn)入9月，國內(nèi)政策推進(jìn)和美聯(lián)儲議息會議將成為重要的觀察窗口，考慮到目前部分賽道擁擠度較高，投資策略上，可適當(dāng)積極布局低位方向等待輪動。

　　場內(nèi)ETF方面，截至2025年9月3日 14:13，中證A500指數(shù)下跌0.34%。A500ETF龍頭(563800)盤中換手5.96%，成交9.82億元。拉長時間看，截至9月2日，A500ETF龍頭近1年日均成交18.64億元。成分股方面，陽光電源領(lǐng)漲15.20%，億緯鋰能上漲12.17%，百利天恒上漲11.21%。前十大權(quán)重股合計占比19.11%，寧德時代上漲1.32%，紫金礦業(yè)跟漲。

　　中信建投研報稱，A股盈利確認(rèn)拐點，步入溫和復(fù)蘇通道，但結(jié)構(gòu)分化遠(yuǎn)超總量意義，凸顯新舊動能加速切換。市場風(fēng)格偏向成長，科技制造在AI周期與國產(chǎn)化替代驅(qū)動下業(yè)績高增，成為核心引擎；中游制造業(yè)受益成本回落盈利韌性凸顯。本次復(fù)蘇“價”的修復(fù)優(yōu)于“量”的擴(kuò)張。新賽道領(lǐng)域，AI產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績已強(qiáng)勁兌現(xiàn)，機(jī)器人與創(chuàng)新藥面臨量產(chǎn)與困境反轉(zhuǎn)機(jī)遇，新消費需關(guān)注營收向盈利傳導(dǎo)。整體而言，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍需政策鞏固，市場將是結(jié)構(gòu)性行情，需精選高景氣賽道。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：增量流動性持續(xù)入市，A500ETF龍頭(563800)均衡配置各行業(yè)龍頭，機(jī)構(gòu)：結(jié)構(gòu)性行情需精選高景氣賽道)

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