“AIDC智算中心儲能第一股”雙登股份上半年營收大增26%，全球化布局加速引領行業(yè)變革

　　8月26日，作為“AIDC智算中心儲能第一股”，雙登股份剛剛登陸港交所，上市首日漲幅達到31.29%。8月31日晚，雙登股份交上了上市后的首份業(yè)績答卷。

　　財報數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，雙登股份實現(xiàn)營業(yè)收入約22.46億元，同比增長26.2%，實現(xiàn)凈利潤約1.61億元。公司整體營收增長節(jié)奏穩(wěn)健，展現(xiàn)出強勁的業(yè)務發(fā)展韌性。

　　回首上半年，雙登股份AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務實現(xiàn)爆發(fā)式增長，業(yè)務收入較上年同期大幅提升113.1%，首次超過通信儲能業(yè)務。這也標志著雙登股份業(yè)務結構從“傳統(tǒng)通信儲能為主”向“新型AIDC儲能引領”的轉型取得關鍵性成果。

　　8月完成港股IPO上市后，雙登股份募集資金凈額約7.56億元。公司將持續(xù)以技術創(chuàng)新為內核、以全球化布局為載體，緊抓AI浪潮發(fā)展機遇，為公司未來構建長期競爭力蓄能。

　　AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務爆發(fā)式增長113%，產品結構優(yōu)化升級

　　目前，雙登股份是全球領先的AIDC數(shù)據(jù)中心及通信儲能新能源科技企業(yè)，公司專注于設計、研發(fā)、制造和銷售儲能電池及系統(tǒng)。在AI算力時代，雙登股份致力于為“連接+算力”提供底層能源解決方案。

　　按照應用場景分類，雙登股份的業(yè)務主要包括AIDC數(shù)據(jù)中心儲能、通信儲能、電力儲能等部分。自成立之初，雙登股份最先進入通信基站儲能領域，為公司發(fā)展奠定了穩(wěn)定的基礎。2025年上半年，公司通信鋰電產品表現(xiàn)亮眼，出貨量同比大幅增長53.38%，雙登股份鋰電技術在通信儲能場景的認可度持續(xù)提升。

　　同時，雙登股份海外開拓成效顯著，成功在中東、非洲、中美洲地區(qū)切入重大運營商及塔商新客戶供應鏈，進一步完善全球通信儲能市場布局，為業(yè)務長期增長打開空間。

　　長期深耕通信領域為雙登股份積攢了大量長期穩(wěn)定合作的優(yōu)質客戶群，疊加市場占有優(yōu)勢，為AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務鋪就了一條順理成章的進階之路。

　　截至2024年末，雙登股份服務了五家全球十大通信運營商及設備商、近30%全球百大通信運營商及設備商、以及中國五大通信運營商及設備商。此外，公司還服務了中國十大自有數(shù)據(jù)中心企業(yè)的80%，以及中國十大第三方數(shù)據(jù)中心企業(yè)的90%。

　　上半年，雙登股份AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務收入達到10.28億元，占公司總收入的比例提升至47.2%。同時，AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務收入較上年同期大幅增長113.1%，首次超過通信儲能業(yè)務，成為公司第一大核心支柱業(yè)務，標志著雙登股份業(yè)務結構從“傳統(tǒng)通信儲能為主”向“新型AIDC儲能引領”的轉型取得關鍵性成果。

　　在AI算力需求爆發(fā)與“雙碳”目標雙重驅動下，國家層面已構建起多層次數(shù)據(jù)中心儲能支持政策體系，推動儲能系統(tǒng)從數(shù)據(jù)中心的“可選配置”躍升為“剛性需求”。據(jù)弗若斯特沙利文預測，全球AIDC數(shù)據(jù)中心儲能新增裝機容量將迎來爆發(fā)式增長，從2024年的16.5GWh躍升至2030年的209.4GWh，年復合增長率高達52.7%，AIDC數(shù)據(jù)中心儲能領域強勁的增長潛力可見一斑。

　　而雙登股份在具備技術、客戶以及市場份額等顯著優(yōu)勢的情況下，能夠充分受益于行業(yè)增長趨勢?；诖?，公司AIDC數(shù)據(jù)中心業(yè)務收入有望在未來保持高速增長，持續(xù)為公司整體營收增長注入動力。

　　面向AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務，也是雙登股份當前最核心的發(fā)展戰(zhàn)略。目前，雙登股份已經形成以AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務為核心，聯(lián)動通信、電力儲能業(yè)務協(xié)同發(fā)展的“一核兩翼”格局。AIDC數(shù)據(jù)中心儲能業(yè)務成為公司營收增長的關鍵驅動力，推動公司營收規(guī)模擴大，實現(xiàn)收入結構的優(yōu)化升級。

　　雙登股份當下核心的AIDC數(shù)據(jù)中心儲能產品具備高附加值特性，其收入占比的提升有望隨著產品規(guī)?；桓夺尫乓?guī)模效應，從而進一步推動公司整體毛利率提升。

　　此外，雙登股份在電力儲能業(yè)務方面也表現(xiàn)亮眼。上半年，雙登股份持續(xù)名列BNEF Tier 1全球一級儲能廠商，自建2.5G的314Ah鋰電電芯工廠順利投產，投產后將進一步強化公司電力儲能產品的質量穩(wěn)定性，同時提升成本控制能力，為訂單交付提供核心產能保障。

　　國內市場，雙登股份成功入圍國內知名電力建設商供應商體系，同時公司與海外大型新能源電站投資建設方簽署GWh級集裝箱儲能戰(zhàn)略合作協(xié)議，直接帶動電力儲能業(yè)務訂單同比大幅增長。

　　受電力儲能項目建設周期影響，上述新增訂單相關收益預計將在報告期下半年逐步釋放，為公司全年業(yè)績增長提供重要支撐。

　　持續(xù)創(chuàng)新奠基，產品差異化競爭力提供內生增長動力

　　AI時代浪潮已不可逆轉，AIDC作為支撐智慧算力爆發(fā)的核心基礎設施，其綠色化、高密度、全球化需求將持續(xù)釋放，為相關儲能業(yè)務帶來廣闊市場空間，雙登股份增長的核心驅動力則在于持續(xù)構建的技術創(chuàng)新護城河。

　　今年4月，雙登股份專家學術委員會正式形成六院士領銜的高規(guī)格智庫陣容，以強大的研發(fā)能力為發(fā)展奠定基礎，此次港股上市募資中，雙登股份將投入35%的募資金額繼續(xù)用于研發(fā)中心建設。

　　2025年上半年，雙登股份研發(fā)支出較上年同期增加28.7%。相關資金主要投入AIDC數(shù)據(jù)中心用高倍率鋰離子電芯、浸沒式磷酸鐵鋰鋰離子電池。上半年，雙登股份新申請專利65項，獲得專利授權10項（其中發(fā)明專利3項）。研發(fā)投入的穩(wěn)步提升為技術創(chuàng)新與產品迭代提供了堅實保障，公司對核心技術自主可控的重視，進一步夯實技術競爭壁壘。

　　依托持續(xù)穩(wěn)定的研發(fā)投入，雙登股份在AIDC數(shù)據(jù)中心儲能、電力儲能等核心領域推出多款創(chuàng)新產品與解決方案，適配場景需求的同時提升產品競爭力。

　　上半年，雙登股份發(fā)布最新一代智能AI電池管理系統(tǒng)電池數(shù)字大腦PBSRD Digit 2.0，進一步提升電池系統(tǒng)的智能化管控與運維效率。在核心的AIDC數(shù)據(jù)中心儲能領域，雙登股份創(chuàng)新推出AIDC“浸衛(wèi)”高壓鋰電系統(tǒng)，并針對AIDC數(shù)據(jù)中心“源網荷儲一體化”不同應用場景，定制化推出多元化解決方案，精準匹配場景需求。

　　此外，雙登股份進行儲能系統(tǒng)迭代，推出新一代采用半固態(tài)電芯技術與1P104S結構的5兆瓦時標準化儲能系統(tǒng)，在能量密度、安全性與標準化程度上實現(xiàn)突破，適用于大規(guī)模儲能場景。

　　除了傳統(tǒng)的鉛酸電池和鋰離子電池技術持續(xù)升級外，新型電池技術如鈉離子電池等正逐漸嶄露頭角。上半年，雙登股份與清華大學聯(lián)合研發(fā)的中國首款通信低溫智能鈉離子電池系統(tǒng)已實現(xiàn)規(guī)?；慨a，該電池重點解決了低溫下充電難題，可實現(xiàn)在-30℃下正常充放電。相較于傳統(tǒng)磷酸鐵鋰電池，這款鈉離子電池不僅成本降低30%以上，循環(huán)壽命更超過4000次，有效解決了高寒地區(qū)通信基站儲能面臨的行業(yè)核心痛點。

　　目前，該系列電池已在西藏、青海、甘肅、新疆、吉林、黑龍江等地區(qū)實現(xiàn)規(guī)模應用地區(qū)規(guī)?；瘧?，并中標國內首個通信基站儲能鈉離子電池集采項目，為雙登在低溫儲能領域的市場開拓提供了新的契機。這款新品也已在英國、越南、斯洛伐克等海外市場試點應用，并進一步打開了英國、挪威、俄羅斯等地市場。

　　一直以來，雙登股份持續(xù)加大研發(fā)資源投入，通過技術迭代強化“產品領先”核心優(yōu)勢，確保在智慧算力與綠色技術雙輪驅動的市場中，保持技術壁壘與產品差異化競爭力。

　　深探AI浪潮下的智算布局，產能擴張加速全球化

　　在AI時代的浪潮之下，智算中心扮演著極其核心的角色，也吸引著大量資本的涌入。上市前后，多家資方看好雙登股份身處的未來賽道。作為“AIDC智算中心儲能第一股”，雙登股份在8月26日上市首日漲幅達到31.29%。

　　站在行業(yè)角度來看，2025年，全球范圍內人工智能數(shù)據(jù)中心（AIDC）算力需求的爆發(fā)式增長，正強力驅動著AIDC數(shù)據(jù)中心的大規(guī)模建設。這一趨勢在全球算力軍備競賽中尤為顯著。

　　海外四大云廠商谷歌、Meta、微軟、亞馬遜在2025年第二季度財報中紛紛上調資本開支計劃，季度資本開支總計達958億美元（約合人民幣6858億），同比增長64%。這些巨額投入主要流向AIDC數(shù)據(jù)中心建設，以滿足千卡、萬卡級集群的部署需求，推動著液冷、模塊化等數(shù)據(jù)中心能源技術趨勢的落地。

　　國內頭部云廠商阿里巴巴、騰訊也明確將2025年超千億級資本開支聚焦于AIDC數(shù)據(jù)中心。在8月29日的阿里巴巴2026財年第一季度財報電話會上，阿里巴巴CEO吳泳銘表示，過去四個季度，阿里已在AI基礎設施以及AI產品研發(fā)上累計投入超過1000億元。與此同時，字節(jié)跳動、三大運營商等在算力領域投資比重繼續(xù)提升。

　　高強度投入下，全球資本都在為搶抓AI發(fā)展的歷史性戰(zhàn)略機遇提供持續(xù)動力。雙登股份也在以此次上市為契機，設立香港平臺，發(fā)揮香港“全球資本樞紐+‘一帶一路’對接窗口”的雙重優(yōu)勢，加大產能建設，并且針對不同區(qū)域市場的需求特點，持續(xù)推動業(yè)務全球化布局。

　　2025年上半年，雙登股份進行國內產能優(yōu)化，推進1GWh AIDC高倍率鉛酸電池技改擴建項目實現(xiàn)滿產運營，同時提升高倍率鋰電電芯規(guī)模化生產能力，滿足市場增量需求。與此同時，海外本土產能規(guī)劃加速，雙登股份加快東南亞新生產工廠的規(guī)劃落地，通過本土化生產貼近當?shù)卦牧瞎溑c客戶資源，既能降低物流成本、規(guī)避地緣政治風險，又能提升對區(qū)域市場需求的快速響應能力。

　　此次港股上市的募資規(guī)劃中，雙登股份將投入近半數(shù)資金用于東南亞鋰離子電池生產基地（服務數(shù)據(jù)中心市場），并繼續(xù)加大海外銷售及營銷，為公司未來盈利能力持續(xù)增長奠定堅實基礎。

（文章來源：藍鯨財經）

(原標題：“AIDC智算中心儲能第一股”雙登股份上半年營收大增26%，全球化布局加速引領行業(yè)變革)

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