交行2025年中報：以“穩(wěn)”筑根基，以“質(zhì)”創(chuàng)價值

　　在宏觀經(jīng)濟逐步復(fù)蘇企穩(wěn)之際，交行這張穩(wěn)中有進的2025年“期中答卷”，無論對其自身長遠發(fā)展，還是對助力實體經(jīng)濟穩(wěn)健前行，都具有重要意義。

　　2025年，交行的業(yè)績依然韌性十足。

　　8月29日晚，交行發(fā)布了半年報，業(yè)績數(shù)據(jù)顯示，上半年交行資產(chǎn)總額突破15萬億元，達15.44萬億元；營業(yè)收入1333.68億元，同比增長0.77%；歸母凈利潤460.16億元，同比增長1.61%。交行是少數(shù)幾家實現(xiàn)營收與盈利雙增的國有大行。

　　更難能可貴的是，在營收與利潤雙增長之際，交行的資產(chǎn)質(zhì)量也隨之邁上新臺階。截至6月末，交行不良貸款率1.28%，較上年末下降0.03個百分點；撥備覆蓋率209.56%，較上年末上升7.62個百分點。

　　此外，交行的中報也得到中金、華泰等多家頭部券商的肯定。其中華泰證券在研報中表示：“公司資產(chǎn)擴張?zhí)崴?，業(yè)績增速改善，資產(chǎn)質(zhì)量殷實，維持A/H股增持/買入評級?！?/p>

　　“韌性”底色

　　韌性，是交行2025年上半年成績單的首要關(guān)鍵詞。

　　近年來，交行持續(xù)深耕高質(zhì)量發(fā)展之路，將“韌性”理念深度融入經(jīng)營發(fā)展的每一個環(huán)節(jié)，憑借這一堅定的戰(zhàn)略導向，最終交出了一份頗具分量的成績單。

　　規(guī)模穩(wěn)健增長。截至6月末，交行資產(chǎn)總額達到15.44萬億元，較上年末增長3.59%，其中客戶貸款余額9萬億元，較上年末增長5.18%。貸款余額增速高于資產(chǎn)總額增速主要是因為交行進一步加大對國家重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。

　　效益穩(wěn)中有進。上半年，交行營業(yè)收入1333.68億元、歸母凈利潤460.16億元，同比分別增長0.77%、1.61%。在零售業(yè)務(wù)上，交行深化客戶分層分類經(jīng)營，持續(xù)擴展優(yōu)質(zhì)場景、客戶服務(wù)、產(chǎn)品供應(yīng)的覆蓋度。截至6月末，交行境內(nèi)銀行機構(gòu)零售客戶數(shù)2.02億戶（含借記卡和信用卡客戶），較上年末增長1.30%；個人手機銀行月度活躍客戶數(shù)(MAU)同比增長8.63%；達標沃德客戶、私人銀行客戶分別較上年末增長6.76%、8.94%。

　　資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)鞏固。截至6月末，交行不良貸款率1.28%，較上年末下降0.03個百分點；撥備覆蓋率209.56%，較上年末上升7.62個百分點。報告期內(nèi)，累計處置不良貸款378.3億元，同比增加27.9%，其中實質(zhì)性清收203.7億元，同比增加54.3%。

　　綜合化經(jīng)營提質(zhì)增效。經(jīng)過多年的前瞻戰(zhàn)略布局，交行已形成了以商業(yè)銀行業(yè)務(wù)為主體，金融租賃、基金、理財、信托、保險、境外證券、債轉(zhuǎn)股等業(yè)務(wù)協(xié)同聯(lián)動的發(fā)展格局。報告期內(nèi)，子公司資產(chǎn)總額7847.31億元，占集團資產(chǎn)總額比例5.08%。子公司歸母凈利潤45.61億元，占集團凈利潤比例9.91%。

　　股東回報持續(xù)提升。上半年，交行向全體股東每股分配現(xiàn)金股利人民幣0.1563元（含稅），總共分配現(xiàn)金股利人民幣138.11億元，占歸母凈利潤的30.0%，這是交行連續(xù)第二年開展中期分紅，也是分紅比率連續(xù)第14年保持30%以上。

　　成績只是結(jié)果的外在體現(xiàn)，而驅(qū)動結(jié)果的內(nèi)在邏輯才是核心。面對復(fù)雜多變的環(huán)境，交行的經(jīng)營韌性并非偶然，而是源于其清晰的戰(zhàn)略布局：一方面深入推進“一四五”戰(zhàn)略，把“五篇大文章”做深做細；另一方面錨定上?！爸鲌觥苯ㄔO(shè)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型兩大方向，以關(guān)鍵領(lǐng)域的突破為牽引，為經(jīng)營發(fā)展注入原動力。

　　破題“五篇大文章”

　　在現(xiàn)代經(jīng)濟體系中，金融對實體經(jīng)濟的重要性不言而喻。從功能效用來看，金融有效實現(xiàn)了資金資源的跨期配置優(yōu)化；從整體視角來看，金融是實體經(jīng)濟的血脈，實體經(jīng)濟是金融的根基，兩者共生共榮。

　　2023年中央金融工作會議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，不僅指明了金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的發(fā)力點，而且明確了經(jīng)濟金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方向。

　　正如行長張寶江在業(yè)績說明會上表示：“‘五篇大文章’是中央金融工作會議提出的部署和要求，將是我們繼續(xù)發(fā)力的重點。其中，科技金融要聚焦重點、打通堵點；綠色金融要先立后破、趁勢而為；普惠金融，重點是要服務(wù)民生、提質(zhì)上量；養(yǎng)老金融，要健全體系、增進福祉；數(shù)字金融還要進一步積極探索，同時要注意安全?！?/p>

　　2025年，交行緊緊把握住“五篇大文章”所帶來的歷史機遇，并充分結(jié)合其處于長三角經(jīng)濟圈、集團全牌照經(jīng)營的資源稟賦，通過多維度創(chuàng)新驅(qū)動將能力轉(zhuǎn)化為發(fā)展的勢能，實現(xiàn)業(yè)務(wù)發(fā)展結(jié)構(gòu)性蝶變。

　　無論是政策驅(qū)動，還是市場所需，服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的多元金融需求，幾乎是所有金融機構(gòu)共同的愿景，但如何打造真正適配的能力和產(chǎn)品服務(wù)，才是真正的考驗。交行持續(xù)健全專項機制，建強專門機構(gòu)，充實專業(yè)人才，推動各類金融資源向科創(chuàng)領(lǐng)域聚集，發(fā)揮集團全牌照經(jīng)營優(yōu)勢，建立“股貸債租托”（股權(quán)、信貸、債券、租賃、托管）綜合金融服務(wù)體系，積極推動“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。報告期末，科技貸款余額突破1.5萬億元大關(guān)，獲貸企業(yè)數(shù)量較上年末增長11.12%，其中支持科技型中小企業(yè)3.23萬戶，貸款余額較上年末增長22.93%。

　　在全球可持續(xù)發(fā)展的大潮中，綠色發(fā)展已成為我國經(jīng)濟增長的新動能，并成為經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展的重要組成部分。旺盛的綠色金融需求，意味著綠色產(chǎn)業(yè)端對金融機構(gòu)的融資效率和質(zhì)量提出了進一步要求，金融機構(gòu)如何從頂層設(shè)計到組織機制層面支持綠色金融的質(zhì)效提升？

　　為此，交行將綠色發(fā)展理念融入打造業(yè)務(wù)特色全過程。積極完善綠色金融展業(yè)支持，在多家分行成立綠色金融中心、管理中心，全力服務(wù)經(jīng)濟社會綠色低碳轉(zhuǎn)型，發(fā)揮綜合化服務(wù)優(yōu)勢，面向全量市場、全量客戶提供綠色金融服務(wù)。報告期末，節(jié)能降碳產(chǎn)業(yè)余額較上年末增長6.58%，在中國境內(nèi)累計發(fā)行綠色金融債券1450億元。

　　基于國有大行的網(wǎng)點渠道以及廣泛客群的優(yōu)勢，疊加多年來的科技投入和創(chuàng)新思維，交行把這些稟賦和能力“內(nèi)生外化”為持續(xù)競爭力。廣度上，普惠貸款余額8524.01億元，較上年末增長12.96%。深度上，加強面向小微企業(yè)、民營企業(yè)、個體工商戶的產(chǎn)品創(chuàng)新，打造自然人一體化授信業(yè)務(wù)模式，推廣主動授信和“信貸+”服務(wù)，加大首貸、續(xù)貸、信用貸、中長期貸投放。

　　而在養(yǎng)老金融等更有社會價值的領(lǐng)域，交行把自身發(fā)展融入社會所需，兼顧商業(yè)價值和社會價值。制定養(yǎng)老金融服務(wù)體系建設(shè)方案，以“打造長者友好型銀行”為養(yǎng)老金融發(fā)展愿景，積極解決人民群眾養(yǎng)老痛點和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展難點。探索構(gòu)建養(yǎng)老生態(tài)，將金融服務(wù)融入養(yǎng)老生態(tài)體系，目前養(yǎng)老機構(gòu)預(yù)收費資金監(jiān)管服務(wù)已在全國多地落地。報告期末，全行養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)貸款余額較上年末增幅21.39%。

　　此外，交行始終保持對新技術(shù)等時代熱點的敏銳洞察和學習熱情，推動實現(xiàn)從技術(shù)認知到實踐創(chuàng)新的跨越。成立數(shù)字化經(jīng)營中心，建強數(shù)智驅(qū)動的金融業(yè)務(wù)運營體系，形成線上直營線下拓展、線上賦能線下交付的協(xié)同經(jīng)營機制。豐富“數(shù)字+”產(chǎn)品供給，深化業(yè)務(wù)流程再造，創(chuàng)新科創(chuàng)普惠主動授信模式，鍛造跨境金融“一站式”綜合服務(wù)。報告期末，數(shù)字經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)貸款余額超過2860億元，互聯(lián)網(wǎng)貸款較上年末增長8.52%。

　　從結(jié)果來看，交行在書寫“五篇大文章”的進程中，不斷為實體經(jīng)濟注入活力源泉，有力推動了金融與實體經(jīng)濟共生共榮的良性互動。

　　交行的創(chuàng)新迭代

　　吉姆·柯林斯曾在《從優(yōu)秀到卓越》中表示：“企業(yè)的成長軌跡，歷經(jīng)了從被動適應(yīng)市場、主動尋求突破到自主迭代進化的演進歷程?！?/p>

　　在過去的十幾年間，銀行業(yè)奉行的增長邏輯聚焦于規(guī)模的擴張與速度的提升。然而，隨著經(jīng)濟增長步入新周期，銀行業(yè)如何創(chuàng)新迭代升級，使其發(fā)展與當下經(jīng)濟環(huán)境相匹配，已然成為重要課題。

　　交行的創(chuàng)新迭代，始終立足于自身的資源優(yōu)勢與發(fā)展根基，將上海“主場”建設(shè)與數(shù)字化轉(zhuǎn)型作為戰(zhàn)略突破口。

　　作為長三角經(jīng)濟圈的核心驅(qū)動力，上海正全力推進“四大功能”的強化、“五個中心”的深化建設(shè)，全面加快城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型步伐。而交行作為唯一將總行設(shè)立在上海的國有大型商業(yè)銀行，自成立以來便肩負著中國金融改革“先行者”的重任，同時承擔著助力上海打造國際金融中心的重要使命。

　　為了助力上?！拔鍌€中心”建設(shè)，交行從建強金融服務(wù)功能切入，堅持以“一件事”思維和數(shù)字化手段重塑服務(wù)模式及業(yè)務(wù)流程。截至6月末，交行在上海地區(qū)人民幣實質(zhì)性貸款增量排名市場第一，與60個市級重大項目、118個區(qū)級重大項目建立合作關(guān)系。深度融入上海金融市場建設(shè)，達成“債券通”交易超4880億元、“互換通”交易超4910億元；獲批債券“南向通”托管清算銀行資格，助力提升上海跨境資金樞紐地位。

　　此外，交行還發(fā)揮集團全牌照經(jīng)營優(yōu)勢，持續(xù)建強科技金融“股貸債租托”綜合服務(wù)體系，截至6月末在上海設(shè)立23家科技特色支行。今年上半年新增上海地區(qū)科技型企業(yè)股權(quán)投資超27億元，并牽頭承銷銀行間市場上海市首單科技創(chuàng)新債券。

　　在數(shù)字化轉(zhuǎn)型進程中，交行主動搶抓數(shù)字科技重構(gòu)金融服務(wù)生態(tài)的機遇，不斷拓展大數(shù)據(jù)、人工智能等新技術(shù)在經(jīng)營場景中的應(yīng)用深度與廣度。

　　為強化技術(shù)賦能成效，交行加快“人工智能+”布局步伐，圍繞“1+1+N”人工智能建設(shè)框架，聚焦科創(chuàng)普惠、跨境金融、信貸風險、營運客服等關(guān)鍵領(lǐng)域，以“一事一策、閉環(huán)落地”的“一件事”思維，打造端到端的智能化應(yīng)用體系。

　　例如，基于區(qū)塊鏈等技術(shù)，交行上線“交銀航貿(mào)通”平臺，集成跨境結(jié)算、結(jié)售匯等高頻跨境金融服務(wù)場景，創(chuàng)新全線上大宗商品貿(mào)易融資模式，提供秒級金融支持，更好服務(wù)內(nèi)外貿(mào)雙循環(huán)。推出“鏈享惠貸”“商圈惠貸”等純信用場景產(chǎn)品，提升信貸產(chǎn)品線上化、批量化和信用化水平。迭代優(yōu)化“云跨行”“司庫”等支付結(jié)算產(chǎn)品服務(wù)，推出跨境支付通，加大數(shù)字人民幣等新型支付場景應(yīng)用。

　　以創(chuàng)新迭代為戰(zhàn)略保駕護航，是交行實現(xiàn)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵密碼。展望未來，即便面對各類不確定性挑戰(zhàn)，交行也將憑借經(jīng)營韌性，持續(xù)在行業(yè)競爭中穩(wěn)占優(yōu)勢地位，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來源：券商中國）

(原標題：交行2025年中報：以“穩(wěn)”筑根基，以“質(zhì)”創(chuàng)價值)

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