滬指下跌0.96% 半導體產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)活躍 軍工股回調(diào)

　　A股三大指數(shù)震蕩走低，盤面上，游戲、光刻機、電子化學品、人腦工程、高帶寬內(nèi)存、CRO、CPO概念、貴金屬、非金屬材料、中芯概念位于漲幅榜前列，航天航空、船舶制造、氣溶膠檢測、軍民融合、大飛機、小金屬表現(xiàn)不佳，跌幅居前。

　　截至午間收盤，滬指下跌0.96%，報3820.98點，深成指下跌0.63%，報12474.44點；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.11點，報2872.11點；科創(chuàng)50指數(shù)下跌2.02%，報1301.48點；北證50指數(shù)下跌0.79%，報1562.49點。全市場上漲個股有999家，下跌個股有4343家，33只股漲停。兩市半日合計成交14523億。

　　今日要聞

　　深夜！股、債、匯三殺 發(fā)生了什么？

　　9月2日，歐洲股市、匯市、債市集體遭遇拋售，英鎊兌美元匯率一度大跌1.52%，英國30年期國債收益率一度升至1998年以來最高水平，多國股指亦全線下挫，德國股指一度大跌超2%。有分析指出，英國30年期國債收益率大幅攀升的原因是，市場擔心英國公共財政的可持續(xù)性。

　　宇樹上市定檔四季度 人形機器人賽道迎資本“沖刺期”

　　2025年9月2日下午，宇樹機器人IPO的關鍵進展與業(yè)務布局細節(jié)被官方詳細披露。公告顯示，宇樹預計將于2025年10—12月向證券交易所提交上市申報文件，由中信證券擔任輔導機構，屆時將首次全面公開運營數(shù)據(jù)。

　　“超級牛散”章建平持倉曝光 將51億元押注人形機器人、AI賽道

　　9月2日午后，機器人概念股強勢拉漲。章建平二季度新買進的浙江榮泰、龍溪股份、嶸泰股份等漲停，漢威科技大漲11.50%，寧波華翔上漲6.87%。記者留意到，章建平持有的多只個股今年以來漲幅超過200%、100%，表現(xiàn)搶眼。但業(yè)內(nèi)人士提醒，知名投資人的持倉不具有借鑒意義，而且定期報告披露具有滯后性，我們關注到相關股票的表現(xiàn)，更要關注背后存在的投資風險，切莫“抄作業(yè)”、追高買入。

　　狂買49億股！險資二季度重倉買了這些 投資者能“抄作業(yè)”嗎

　　截至二季度末，保險公司共重倉了731只股票，合計持倉926.99億股，相較一季度末加倉了49.24億股，主要加倉方向為高股息的銀行股、鋼鐵股、電信股等。具體到保險公司重倉股，除了相關保險公司對中國人壽、平安銀行的戰(zhàn)略持股外，截至今年二季度末，保險公司重倉股數(shù)排名前十的上市公司分別為民生銀行、浦發(fā)銀行、中國聯(lián)通、京滬高鐵、浙商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、金地集團、招商銀行及中國電信，重倉總股數(shù)均超10億股，其中，民生銀行、浦發(fā)銀行被保險公司重倉的總股數(shù)更是超過了50億股。

　　機構觀點

　　中信證券：看好銀行板塊后續(xù)絕對收益行情繼續(xù)演繹

　　中信證券研報指出，銀行中報盈利企穩(wěn)修復，修復幅度略超預期。具體而言，息差預期走穩(wěn)，投資收益貢獻收入，資產(chǎn)質量形勢穩(wěn)定，單季度盈利改善幅度明顯，中信證券預計全年盈利增速仍有上行空間。市場層面看，前期交易型資金流出壓制銀行股表現(xiàn)，穩(wěn)定的基本面格局夯實投資者配置板塊信心，看好后續(xù)絕對收益行情繼續(xù)演繹。

　　銀河證券：科技進步+龍頭布局，AI智能床墊市場擴容邏輯扎實

　　中國銀河證券研報表示，健康睡眠行業(yè)藍海市場，機遇廣闊，AI智能床墊作為行業(yè)中的核心品類，當前滲透率較低，但發(fā)展前景廣闊，各龍頭公司紛紛加速布局。伴隨AI技術持續(xù)進步，預計智能床墊的技術將持續(xù)進化、功能將不斷豐富，市場擴容邏輯扎實。

　　中信建投：通信板塊盈利能力有所提升，機構持倉占比創(chuàng)新高

　　中信建投證券研報認為，2025年第二季度，通信板塊營收、凈利潤增速較去年同期有所提升，毛利率、凈利率創(chuàng)2022年以來新高。AI算力板塊表現(xiàn)亮眼。公募基金和北向資金通信行業(yè)持倉市值占比分別達3.85%和2.18%，均創(chuàng)歷史新高。當下，AI用戶滲透率仍較低，大模型發(fā)展仍處于中初級階段，產(chǎn)業(yè)化周期才開始，大模型帶來的算力投資方興未艾，資本開支會隨著大模型收入的增長而增長，投資的天花板可以很高。AI算力是板塊性大行情，產(chǎn)業(yè)鏈個股普遍有機會，建議持續(xù)關注。

　　華泰證券：建議關注集團資產(chǎn)證券化比例較低的電力央企等

　　華泰證券研報認為，在當下的市場環(huán)境中，高股息紅利公用事業(yè)資產(chǎn)的投資范式可能會出現(xiàn)變化。復盤2015年前后，結合當下財政狀況，建議關注集團資產(chǎn)證券化比例較低的電力央企，和當?shù)?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="90,BK0427">公用事業(yè)資產(chǎn)具有化債潛力的地方國企。華泰證券認為，資本運作對進一步提升分紅比例有正面作用，不是需要過于擔憂的風險，反而可能是現(xiàn)在持股久期較短的模式下的投資機會。

　　中泰證券：中藥板塊毛利率有望2025H2修復，看好品牌OTC龍頭與創(chuàng)新管線

　　中泰證券發(fā)布研報稱，隨著前期囤積的高價藥材消化完畢，2025H2中藥板塊成本端的壓力有望逐漸緩解、迎來毛利率的向上修復。該行表示，OTC需求偏弱，企業(yè)經(jīng)營端壓力依然存在，但品牌OTC市占率提升邏輯強化，看好具備品牌和渠道優(yōu)勢的OTC龍頭。同時，部分中藥公司持續(xù)加大研發(fā)投入、創(chuàng)新管線有望得到重估。

　　廣發(fā)證券：白酒板塊進入中周期布局窗口期

　　廣發(fā)證券研報表示，白酒歷經(jīng)四年調(diào)整期，2025年有望迎來“估值+業(yè)績”雙底，板塊進入中周期布局窗口期，股息率與十年期國債收益率比值較高，配置性價比顯現(xiàn)?？春眯袠I(yè)出清后需求面的恢復。

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