罕見！又見主動權(quán)益基金一日結(jié)募 單日賣73億能否助燃市場熱情？

　　財聯(lián)社9月2日訊（記者閆軍）主動權(quán)益基金罕見一日結(jié)募。

　　牛市帶動主動權(quán)益基金發(fā)行回暖。9月2日發(fā)行的招商均衡優(yōu)選混合當(dāng)天提前結(jié)募，該基金發(fā)布了募集規(guī)模上限的公告，為了控制基金合理規(guī)模、共同維護投資者利益，將按照50億元規(guī)模進行比例配售。

　　財聯(lián)社記者獲悉，招商均衡優(yōu)選混合銷售僅半天多，募集規(guī)模達到73億元，接下來該基金將啟動末日比例確認機制，未確認資金退還投資者。

　　此外，招商均衡優(yōu)選混合主要發(fā)行渠道在招商銀行和交通銀行，大行“帶貨”給力。

　　這一銷售數(shù)額也讓市場震驚，有業(yè)內(nèi)人士稱“夢回2021年”，不過也有觀察人士認為，一只基金銷售好有基金經(jīng)理業(yè)績與市場共振，也有渠道的加持，并不具有普遍性，現(xiàn)在多數(shù)銀行渠道對主動權(quán)益基金依然謹(jǐn)慎，投資者對主動權(quán)益基金情緒遠未完全修復(fù)。

　　罕見！又見主動權(quán)益基金一日結(jié)募

　　今年下半年以來，A股市場穩(wěn)步向上，滬指自7月以來漲幅超12%，市場的持續(xù)反彈讓發(fā)行市場直接受益。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來主動權(quán)益基金首發(fā)總規(guī)模達到811.3億元，已超過2024年全年主動權(quán)益基金720.26億元的首發(fā)總規(guī)模。

　　招商均衡優(yōu)選混合基金的發(fā)行將這一熱度推向了新高度。

　　9月2日，招商均衡優(yōu)選混合迎來發(fā)行，銷售半天多，該基金發(fā)行達到73億元，“多少是有些意外！”不少業(yè)內(nèi)人士對這一銷售數(shù)據(jù)有些吃驚。

　　隨后，招商基金發(fā)布公告稱，為充分保護投資者利益，招商基金主動設(shè)置50億元的募集規(guī)模上限，發(fā)行首日主動控制規(guī)模，以持有人利益優(yōu)先，維護持有人投資體驗，是積極踐行高質(zhì)量發(fā)展的有力舉措。

　　對于發(fā)行較好的原因，招商基金認為，近期資本市場表現(xiàn)持續(xù)向好，投資者對權(quán)益類資產(chǎn)的投資熱情升溫，權(quán)益基金銷售發(fā)行情況整體回暖，受益于市場表現(xiàn)和投資者信心的恢復(fù)，招商均衡優(yōu)選混合基金發(fā)行獲得投資者關(guān)注和信任。

　　招商基金進一步表示，未來，招商均衡優(yōu)選混合作為一只行業(yè)均衡布局、追求超額收益的偏股混合型基金，擬任基金經(jīng)理為吳瀟，希望通過平衡市場、行業(yè)、風(fēng)格、個股四個維度波動，爭取組合凈值波動平滑，為投資者帶來中長期持續(xù)回報。

　　多只主動權(quán)益基金提前結(jié)募，但熱度遠未恢復(fù)

　　隨著市場回暖，今年發(fā)行市場確有受益，截至9月1日，今年以來全市場有409只基金提前結(jié)募，8月以來就有50只基金提前結(jié)募。

　　其中，主動權(quán)益基金在提前結(jié)募公告中頻頻現(xiàn)身，除了招商均衡優(yōu)選混合，近期包括財通花生量化選股、交銀產(chǎn)業(yè)甄選、金元順安乾利等13只主動管理基金提前結(jié)募。

　　主動大廠交銀施羅德基金重回市場C位，旗下交銀產(chǎn)業(yè)臻選剛剛完成了新發(fā)，募集僅9個交易日首發(fā)募集達到17.17億元，提前結(jié)募。

　　從募集規(guī)模來看，8月以來，包括易方達價值回報、中歐核心智選、鵬揚研究精選、國金紅利量化選股、大成創(chuàng)優(yōu)鑫選、天弘安和平衡、前海開源研究優(yōu)選以及前海港股通價值領(lǐng)航等多只基金銷售規(guī)模超11億元。

　　在業(yè)內(nèi)看來，主動權(quán)益基金有所提速，但是遠未修復(fù)到高峰期的發(fā)行熱度。一方面是不少投資者對上一波高位買入“心有余悸”，當(dāng)前對主動權(quán)益基金信心不足，更愿意通過ETF等指數(shù)基金投資；另一方面，基金公司對新發(fā)基金相對審慎，主動采取控制募集上限等果斷限制新發(fā)規(guī)模，從投教角度，建議投資者定投等方式平滑風(fēng)險。

　　A股到高位了嗎？

　　市場持續(xù)上漲，主動權(quán)益基金升溫，也引發(fā)部分投資者對“點位是否過高”“情緒是否過熱”的擔(dān)憂。那么，當(dāng)前市場過熱了嗎？

　　淡水泉認為，從交易層面看，AI等熱門板塊確實出現(xiàn)了局部過熱的跡象，但就A股整體而言，市場仍呈現(xiàn)出顯著的結(jié)構(gòu)性分化特征。指數(shù)點位與2021年高點相比，目前僅上證、中證2000等極少數(shù)指數(shù)收復(fù)失地，滬深300、上證50、創(chuàng)業(yè)板指等距高點仍有明顯距離。

　　從估值與盈利匹配度來看，觀察2016年以來市凈率與凈資產(chǎn)回報率分位數(shù)的變化情況，不少行業(yè)的ROE分位數(shù)高于PB分位數(shù)，這意味著一些盈利能力好的行業(yè)并沒有得到市場的充分定價。與此同時，在市場持續(xù)上漲、成交活躍的情況下，萬得全A的滾動60日波動率反而處于歷史低位，與以往大起大落行情截然不同，顯示情緒相對健康。

　　展望后市，摩根資產(chǎn)管理認為，盡管上證指數(shù)創(chuàng)近10年新高后面臨整固需求，但A股市場中長期向好趨勢未改。短期市場或仍存在一定獲利了結(jié)壓力，但整體風(fēng)險可控，結(jié)構(gòu)性機會依然突出。配置方面，建議從宏觀與產(chǎn)業(yè)兩個維度把握主線：宏觀上可關(guān)注美聯(lián)儲降息預(yù)期帶來的資源品及順周期板塊機會；產(chǎn)業(yè)上，“人工智能+”仍是有確定性的方向。

（文章來源：財聯(lián)社）

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