逆勢(shì)崛起！18萬億零售大行竟成“黑馬”？

　　在國(guó)有大行2025年上半年成績(jī)單中，擁有最深最廣的縣域網(wǎng)絡(luò)、服務(wù)超6.7億個(gè)人客戶群的“零售大行”郵儲(chǔ)銀行，卻亮出最搶眼的對(duì)公數(shù)據(jù)——公司貸款半年增長(zhǎng)14.83%、公司中間業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)超41.62%，再度保持大幅超出其他大行均值水平。更為難得的是，該行公司貸款不良率僅僅為0.49%，低于其他國(guó)有大行均值0.91個(gè)百分點(diǎn)。

　　當(dāng)零售金融進(jìn)入存量深耕時(shí)代，公司金融已是行業(yè)增量的核心驅(qū)動(dòng)引擎。然而，起步相對(duì)較晚的郵儲(chǔ)銀行卻用5年時(shí)間實(shí)現(xiàn)了對(duì)公業(yè)務(wù)的快速突圍：5年公司貸款增長(zhǎng)115%，總量突破4萬億元躋身行業(yè)第六，2020年至2024年公司中收增長(zhǎng)超6倍，貢獻(xiàn)度大幅提升。

　　伴隨資產(chǎn)穩(wěn)健擴(kuò)表，郵儲(chǔ)銀行上半年資產(chǎn)總額已突破18萬億元大關(guān)。作為立志成為“一流大型零售銀行”的郵儲(chǔ)銀行，其對(duì)公業(yè)務(wù)近年實(shí)現(xiàn)異軍突起并非偶然，它背后實(shí)際上是一場(chǎng)深思熟慮的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和精準(zhǔn)布局。在2025年半年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，該行管理層清晰給出了答案：更加均衡的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和收入結(jié)構(gòu)是戰(zhàn)略目標(biāo)，而公司金融的崛起則是實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展的重要支點(diǎn)。

　　對(duì)公“黑馬”：量質(zhì)并優(yōu)跑贏同業(yè)

　　當(dāng)市場(chǎng)目光仍聚焦于郵儲(chǔ)銀行的零售基本盤時(shí)，其對(duì)公業(yè)務(wù)已悄然完成了一次超出行業(yè)預(yù)期的加速跑，成為公司金融領(lǐng)域的一匹“黑馬”。2025年上半年，郵儲(chǔ)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的多項(xiàng)核心指標(biāo)遠(yuǎn)超同業(yè)，成為穩(wěn)住營(yíng)業(yè)收入的重要支撐。

　　拆解郵儲(chǔ)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債端，2025年半年報(bào)顯示，截至6月末該行公司貸款較年初新增5410.98億元，增幅高達(dá)14.83%，憑借4.19萬億元的總規(guī)模，穩(wěn)居國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行第六位；公司存款增速方面，上半年新增存款2296.23億元，增幅13.86%至1.89萬億元。

　　橫向?qū)Ρ却笮型瑯I(yè)可見郵儲(chǔ)銀行公司金融業(yè)務(wù)增速的突出表現(xiàn)：最新數(shù)據(jù)顯示，其余5家國(guó)有大行上半年公司貸款平均增幅為8.32%，而郵儲(chǔ)銀行超出該項(xiàng)均值6.51個(gè)百分點(diǎn)；5家大行上半年公司存款平均增幅3.65%，郵儲(chǔ)銀行超出該項(xiàng)指標(biāo)10.21個(gè)百分點(diǎn)。

　　拉長(zhǎng)時(shí)間跨度進(jìn)行縱向?qū)Ρ?，郵儲(chǔ)對(duì)公業(yè)務(wù)的成長(zhǎng)性更為清晰。其中，作為衡量金融機(jī)構(gòu)在對(duì)公領(lǐng)域綜合金融服務(wù)能力的核心指標(biāo)，郵儲(chǔ)銀行公司客戶融資總量（FPA）今年6月末達(dá)6.43萬億元，較年初增長(zhǎng)15.72%。據(jù)郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)、董秘杜春野在業(yè)績(jī)會(huì)上透露，該行FPA已連續(xù)三年保持兩位數(shù)以上增長(zhǎng)，公司客戶整體規(guī)模三年增長(zhǎng)65%。

　　杜春野還用“三個(gè)優(yōu)于、三個(gè)翻番”兩大關(guān)鍵詞概括郵儲(chǔ)銀行的對(duì)公業(yè)務(wù)的高成長(zhǎng)性。其中“三個(gè)優(yōu)于”是2025年上半年的貸款凈增、存款凈增和公司中收增長(zhǎng)都超過了2024年全年的成效；“三個(gè)翻番”是指公司貸款和存款凈增額，以及公司中收均實(shí)現(xiàn)了三年翻番。從一個(gè)相對(duì)薄弱的起點(diǎn)出發(fā)，郵儲(chǔ)對(duì)公業(yè)務(wù)正以肉眼可見的速度追趕，成為全行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)和收入優(yōu)化的重要支點(diǎn)。

　　信貸結(jié)構(gòu)則揭示了其增長(zhǎng)的質(zhì)量與方向。郵儲(chǔ)銀行并沒有陷入“壘大戶”的同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，而是精準(zhǔn)滴灌國(guó)家重點(diǎn)戰(zhàn)略領(lǐng)域。在科技金融方面，該行服務(wù)科技型企業(yè)超10萬戶，科技貸款余額突破9300億元，上半年凈增超900億元；綠色金融方面，貸款余額9586.39億元，較上年末增長(zhǎng)11.59%，高于各項(xiàng)貸款增速；普惠型小微企業(yè)貸款余額1.72萬億元，占客戶貸款總額比重居國(guó)有大行前列。

　　這些數(shù)據(jù)反映其對(duì)公業(yè)務(wù)不僅“跑得快”，更“跑得準(zhǔn)”，緊密契合了金融支持新質(zhì)生產(chǎn)力和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展導(dǎo)向。

　　對(duì)公業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)快速突圍，價(jià)值創(chuàng)造是最終檢驗(yàn)。據(jù)杜春野透露，郵儲(chǔ)銀行新投放公司貸款收益率始終保持高于可比同業(yè)近30 BP（基點(diǎn)）的水平；公司負(fù)債的付息率較可比同業(yè)低20 BP。

　　更難得的是，規(guī)模高速擴(kuò)張的同時(shí)，該行資產(chǎn)質(zhì)量保持了優(yōu)異水平：其中公司貸款不良率僅0.49%，較年初下降0.05個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)優(yōu)于行業(yè)平均水平。

　　目前對(duì)公業(yè)務(wù)已成為郵儲(chǔ)銀行重要的收入增長(zhǎng)極。從收入構(gòu)成來看，今年上半年，該行公司貸款利息收入實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)正增長(zhǎng)，同比增速為2.08%；公司中間業(yè)務(wù)收入同比增速高達(dá)41.62%，其中投行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)48%，交易銀行收入增長(zhǎng)34%。據(jù)郵儲(chǔ)銀行副行長(zhǎng)徐學(xué)明介紹，該行在2020年至2024年期間，公司中收增長(zhǎng)超過6倍，收入貢獻(xiàn)度大增，成功由過去業(yè)務(wù)短板轉(zhuǎn)變?yōu)樵鍪談?chuàng)效的“主力軍”。

　　打法拆解：郵儲(chǔ)對(duì)公戰(zhàn)略的四大關(guān)鍵詞

　　在激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，作為一家公司金融起步較晚、基礎(chǔ)相對(duì)薄弱的國(guó)有大行，郵儲(chǔ)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)迅速突圍的背后來源于該行前瞻性和體系化的打法。

　　在業(yè)績(jī)會(huì)上，該行管理層將對(duì)公業(yè)務(wù)打法濃縮成四大關(guān)鍵詞：一體化、高效率、差異化和金融+。這也是該行實(shí)現(xiàn)差異化突圍的核心方法論。

　　第一個(gè)關(guān)鍵詞是“一體化”，這是郵儲(chǔ)銀行對(duì)公業(yè)務(wù)的頂層設(shè)計(jì)，核心是強(qiáng)化對(duì)“主辦行客戶”的開發(fā)及黏性，以成為企業(yè)主要合作銀行。可深度挖掘企業(yè)客戶并滿足在產(chǎn)業(yè)鏈融資、投行業(yè)務(wù)、財(cái)富管理等N種綜合金融需求。

　　具體來看，郵儲(chǔ)銀行所構(gòu)建 “1+N”經(jīng)營(yíng)與服務(wù)新體系，是圍繞“以客戶為中心”，打造“‘1+N’協(xié)同、立體式營(yíng)銷、場(chǎng)景化產(chǎn)品、集約化運(yùn)營(yíng)、數(shù)智化風(fēng)控、一體化組織”六大體系。此舉目的是加快培養(yǎng)一批合作忠誠(chéng)度高、產(chǎn)品疊加率高、同時(shí)綜合回報(bào)也高的主辦行客戶。據(jù)杜春野透露，今年上半年，該行公司主辦行客戶增長(zhǎng)超過62%，主辦行客戶貢獻(xiàn)的營(yíng)收以及RAROC（風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后資本收益率）是一般公司授信客戶的1.93倍和1.33倍。

　　第二個(gè)關(guān)鍵詞是“高效率”，此舉是重塑流程與科技的敏捷基因。郵儲(chǔ)銀行打破了傳統(tǒng)的條線壁壘和層級(jí)隔閡，構(gòu)建“前中后臺(tái)聯(lián)動(dòng)、前中共進(jìn)賦能、總分支協(xié)同”的一體化敏捷服務(wù)體系。從客戶的需求出發(fā)，通過前中臺(tái)平行作業(yè)，將傳統(tǒng)串行的作業(yè)流程優(yōu)化為并行協(xié)同，大幅度提升對(duì)客響應(yīng)和審批效率。

　　與此同時(shí)，該行后臺(tái)運(yùn)營(yíng)以數(shù)智化、集約化為突破口，構(gòu)建新一代公司業(yè)務(wù)核心系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)了高頻業(yè)務(wù)的“線上化、自動(dòng)化、集中化”處理，組建數(shù)智服務(wù)工程師團(tuán)隊(duì)，敏捷開發(fā)、快速響應(yīng)，大幅提升運(yùn)營(yíng)效率。

　　第三個(gè)關(guān)鍵詞是“差異化”，為盡量避免與同業(yè)在紅海市場(chǎng)中貼身肉搏，郵儲(chǔ)銀行選擇了一條“差異化”的聰明路徑——深耕“十大市場(chǎng)縫隙”。通過深化行業(yè)研究，精準(zhǔn)聚焦于“前沿智創(chuàng)、傳統(tǒng)基石、風(fēng)控布防”三大領(lǐng)域，挖掘那些前景好、潛力大但金融供給不充分的細(xì)分市場(chǎng)，例如產(chǎn)業(yè)園區(qū)、城市更新、智慧停車、文旅等。

　　2024年以來，這些新市場(chǎng)縫隙領(lǐng)域的貸款投放占比已超過該行公司貸款新增投放的四分之一，而在金融、文旅行業(yè)等高價(jià)值領(lǐng)域信貸投放收益率高于全行平均30BP以上。這證明，通過精準(zhǔn)的行業(yè)研究和市場(chǎng)定位，完全可以在不犧牲定價(jià)的前提下，找到廣闊的藍(lán)海市場(chǎng)。

　　第四個(gè)關(guān)鍵詞是“金融+”，代表著郵儲(chǔ)銀行對(duì)公服務(wù)的又一次升維。它超越了傳統(tǒng)的存貸匯，創(chuàng)新構(gòu)建 “場(chǎng)景+金融+產(chǎn)業(yè)”生態(tài)體系，為對(duì)公客戶提供綜合解決方案。例如該行發(fā)布的“郵銀財(cái)管+”系列服務(wù)，正是以企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)脈絡(luò)為核心，圍繞其數(shù)字化轉(zhuǎn)型升級(jí)的痛點(diǎn)，提供一體化解決方案，將銀行服務(wù)深度嵌入企業(yè)管理流程。這也意味著郵儲(chǔ)銀行正在利用其獨(dú)特的資源，從提供“金融服務(wù)”轉(zhuǎn)向提供“基于金融的產(chǎn)業(yè)賦能”，極大地拓展了銀行服務(wù)的邊界和價(jià)值內(nèi)涵。

　　差距即藍(lán)海：均衡發(fā)展的“突圍”與“進(jìn)化”

　　當(dāng)前，銀行業(yè)普遍面臨零售貸款增速放緩、風(fēng)險(xiǎn)壓力抬升、息差持續(xù)收窄的挑戰(zhàn)。郵儲(chǔ)銀行雖以零售立行，亦不能獨(dú)善其身。郵儲(chǔ)銀行行長(zhǎng)劉建軍也坦言“零售貸款價(jià)值創(chuàng)造能力受到一定的影響”。

　　在此背景下，尋找新的增長(zhǎng)極至關(guān)重要。對(duì)公業(yè)務(wù)，特別是其對(duì)公貸款的高增速、優(yōu)定價(jià)和低不良，恰好彌補(bǔ)了零售業(yè)務(wù)的階段性壓力，成為了穩(wěn)定營(yíng)收、增厚利潤(rùn)的第二增長(zhǎng)曲線，是其實(shí)現(xiàn)“更加均衡”發(fā)展的關(guān)鍵一環(huán)。在該行看來，公司金融就是“全行高質(zhì)量發(fā)展的增長(zhǎng)點(diǎn)、零售銀行戰(zhàn)略的支撐點(diǎn)、資金資管業(yè)務(wù)的著力點(diǎn)”。

　　“我們公司金融的整體收入貢獻(xiàn)，相較可比同業(yè)還有20個(gè)百分點(diǎn)的差距?！睒I(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上的這句話一針見血。這20個(gè)百分點(diǎn)的差距，一方面說明郵儲(chǔ)對(duì)公業(yè)務(wù)仍處于成長(zhǎng)階段，另一方面也揭示了其未來巨大的增長(zhǎng)潛力和想象空間。

　　正如該行管理層所言，“差距就是空間，也是我們發(fā)展和努力的方向”。正是這種對(duì)差距的清醒認(rèn)知，轉(zhuǎn)化為了郵儲(chǔ)銀行在對(duì)公業(yè)務(wù)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，奮力突圍的戰(zhàn)略定力和執(zhí)行動(dòng)力。

　　與此同時(shí)，該行也正在公司金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域試圖實(shí)現(xiàn)能力的“進(jìn)化”。

　　據(jù)介紹，為進(jìn)一步提升綜合化服務(wù)能力，郵儲(chǔ)銀行正在積極申請(qǐng)?jiān)O(shè)立金融資產(chǎn)投資公司（AIC）。這將是國(guó)有六大行全面布局AIC的“最后一子”。

　　AIC的設(shè)立，意義遠(yuǎn)不止于一塊新牌照。它將成為郵儲(chǔ)銀行對(duì)公“1+N”體系中的關(guān)鍵一環(huán)，打造“投貸聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新平臺(tái)、科技創(chuàng)新長(zhǎng)期資本平臺(tái)、結(jié)構(gòu)性改革債轉(zhuǎn)股平臺(tái)和股權(quán)投資管理平臺(tái)”，從而能夠?yàn)榭萍紕?chuàng)新企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)提供“股權(quán)+債權(quán)”的全生命周期服務(wù)，真正補(bǔ)齊其綜合化服務(wù)的拼圖，深度參與和支持新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

　　對(duì)公業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，離不開強(qiáng)大數(shù)字化底座的進(jìn)化。郵儲(chǔ)銀行將AI和大數(shù)據(jù)深度應(yīng)用于對(duì)公業(yè)務(wù)的方方面面?！翱次磥怼睂徺J技術(shù)已覆蓋12個(gè)行業(yè)，應(yīng)用率達(dá)95%，批復(fù)金額2.4萬億元，同比增長(zhǎng)261%，大幅提升了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的識(shí)別效率和精準(zhǔn)度。智慧投行生態(tài)系統(tǒng)將單筆債券交易操作時(shí)間縮短93%。大數(shù)據(jù)平臺(tái)每日處理超50億條數(shù)據(jù)，賦能智能風(fēng)控和精準(zhǔn)營(yíng)銷。

　　郵儲(chǔ)銀行在對(duì)公領(lǐng)域快速崛起，不僅僅是業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，更是發(fā)展模式的進(jìn)化。這也讓郵儲(chǔ)銀行逐步進(jìn)化成為零售業(yè)務(wù)、公司業(yè)務(wù)和同業(yè)業(yè)務(wù)三大支柱協(xié)調(diào)發(fā)展“均衡型銀行”。

　　這場(chǎng)突圍與進(jìn)化，不僅為郵儲(chǔ)銀行自身打開了全新的增長(zhǎng)空間，也為整個(gè)銀行業(yè)在利率市場(chǎng)化深化期如何轉(zhuǎn)型發(fā)展，提供了一個(gè)極具參考價(jià)值的“郵儲(chǔ)樣本”。

（文章來源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：逆勢(shì)崛起！18萬億零售大行竟成“黑馬”？)

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