華商基金張明昕：基于產(chǎn)業(yè)趨勢布局 看好AI產(chǎn)業(yè)投資機會

　　上證報中國證券網(wǎng)訊（記者趙明超）近期A股市場持續(xù)走強，大批主動管理型公募基金表現(xiàn)亮眼。截至2025年8月25日，華商優(yōu)勢行業(yè)靈活配置混合A近一年漲幅91.59%，自成立以來凈值增長率高達1058.27%。該基金目前由華商基金權(quán)益投資副總監(jiān)張明昕掌舵。

　　張明昕的投資風格偏向成長價值，專注“基于產(chǎn)業(yè)趨勢的景氣投資”。他在資管行業(yè)深耕多年，多年的一線投研經(jīng)歷使他深刻體會到“任何大的產(chǎn)業(yè)趨勢，一定起源于主題，終于價值，真正的產(chǎn)業(yè)投資必須契合彼時最大的時代背景，其中的邊際變化往往醞釀著最大的投資機會”。

　　具體到產(chǎn)品的操作思路，張明昕表示，今年二季度延續(xù)深度價值與景氣成長并重的投資思路，持續(xù)跟蹤評估各行業(yè)的景氣反轉(zhuǎn)與邊際變化。從產(chǎn)業(yè)趨勢看，以O(shè)penAI和谷歌為代表的海外公司在推理token（詞元）部分實現(xiàn)數(shù)十倍增長，推理需求進入爆發(fā)階段，需求角度海外應(yīng)用已經(jīng)形成閉環(huán)，確認2026年硬件需求高景氣，板塊迎來beta行情，因此在5月份大幅增加了海外算力板塊的配置，同時在出現(xiàn)明顯邊際變化的海風等領(lǐng)域持續(xù)布局，取得了較好收益。

　　展望后市，張明昕表示：“總體上繼續(xù)看好AI本輪的產(chǎn)業(yè)機會，海外AI已經(jīng)率先反彈，國內(nèi)AI也不會缺席?！?/p>

　　值得一提的是，華商優(yōu)勢行業(yè)靈活配置混合A在近10年、7年、5年、3年的業(yè)績排名中，均位列同類基金前十。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：華商基金張明昕：基于產(chǎn)業(yè)趨勢布局 看好AI產(chǎn)業(yè)投資機會)

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