網(wǎng)約車半年考：滴滴繼續(xù)高增，曹操、如祺努力止虧

　　盛夏熱浪逐漸褪去，國內(nèi)網(wǎng)約車行業(yè)上半年的“成績單”也悉數(shù)亮相。

　　滴滴核心交易額延續(xù)了雙位數(shù)增長，上半年經(jīng)調(diào)EBITA為49.25億元；曹操出行、如祺出行虧損收窄，后者迎來毛利率首次轉(zhuǎn)正的喘息節(jié)點(diǎn)。

　　告別粗放擴(kuò)張，行業(yè)“一超多強(qiáng)”格局變得相對穩(wěn)定，但競爭依舊激烈，精耕運(yùn)營成為必答題。與此同時，司機(jī)抽成下調(diào)、用戶體驗(yàn)升級，以及Robotaxi（自動駕駛出租車）的加速布局，也是下半場的幾處關(guān)鍵注腳。

　　行業(yè)正式駛?cè)刖c智駕新賽道。

　　滴滴盈利領(lǐng)跑，第二梯隊(duì)積極“止血”

　　作為網(wǎng)約車頭部玩家，滴滴已經(jīng)于2023年步入盈利周期，并且在那之后單量增速未降。

　　最新財(cái)報(bào)顯示，二季度，滴滴核心平臺交易額（GTV）達(dá)到1096億元，固定匯率下同比增長15.9%。其中，中國出行GTV達(dá)到825億元，同比增長12.2%，國際業(yè)務(wù)GTV達(dá)到271億元，固定匯率下同比增長27.7%。

　　收入方面，第二季度，滴滴出行收入為564億元，較上年同期的509億元，增長10.9%。2025年上半年?duì)I收為1096.66億元，較上年同期的999.36億元增長9.7%。

　　利潤數(shù)據(jù)上，滴滴本季度調(diào)整后EBITA為盈利25億元，其中，中國出行板塊調(diào)整后EBITA盈利36億元。

　　翻閱財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，自2023年以來，滴滴訂單量已經(jīng)連續(xù)10個季度保持著同比雙位數(shù)的穩(wěn)定增長。

　　值得注意的是，第二季度，滴滴中國出行板塊訂單量同比增長12.4%至33.76億單，本季度日均交易量達(dá)3710萬單；國際業(yè)務(wù)同比增長24.9%至10.88億單，季度日均達(dá)到1196萬單，國內(nèi)外訂單量雙雙創(chuàng)新高。

　　中國出行業(yè)務(wù)作為滴滴的核心支柱，GTV增速已近乎追平訂單增速，意味著滴滴中國的交易結(jié)構(gòu)中沒有大量低價訂單，也就是說，半年度營收規(guī)模在沖破千億量級之后，滴滴的增長并未以價換量，客單價保持在健康狀態(tài)。

　　除了唯一盈利的滴滴之外，第二梯隊(duì)玩家雖仍在虧損，但減虧正在上演。

　　曹操出行2025年上半年財(cái)報(bào)顯示，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入94.56億元，同比增長53.5%。經(jīng)調(diào)整凈虧損為3.3億元，同比收窄34%。毛利率由去年同期的7.0%提升至8.4%。

　　綜合下來，曹操出行已成為國內(nèi)第二大網(wǎng)約車平臺，上半年累計(jì)訂單量為3.79億單，日均約210.5萬單，同比增長49%；GTV為109億元，同比增長53.6%。

　　如祺2025年中期業(yè)績報(bào)告顯示，今年上半年收入16.76億元，同比增長61.7%；凈虧損收窄至1.2億元，同比減少62.3%。

　　今年上半年，如祺出行的毛利率為2.2%，首次轉(zhuǎn)正，去年同期為-3.1%。如祺方面分析認(rèn)為，整體毛利率改善，主要受益于用戶流量增加帶動訂單量上升，客戶激勵措施及司機(jī)成本結(jié)構(gòu)優(yōu)化等原因。

　　從訂單數(shù)據(jù)看，如祺出行上半年累計(jì)訂單量7330萬單，日均約40.7萬單，同比增長51.1%，平均每單交易額從去年同期的26.7元提升至27.7元，同比增長3.8%，客單價的提升進(jìn)一步支撐了毛利率的改善。

　　在網(wǎng)約車行業(yè)增速整體放緩的背景下，盡管后發(fā)平臺的體量與滴滴相比仍有較大差距，但整體均呈現(xiàn)出向上的趨勢，作為消費(fèi)者的剛需訴求，出行市場仍然有一定的增量空間。

　　從規(guī)模驅(qū)動轉(zhuǎn)向運(yùn)營、服務(wù)驅(qū)動

　　回顧網(wǎng)約車行業(yè)的發(fā)展歷程，早期市場曾經(jīng)歷過“供不應(yīng)求”的粗放階段，彼時打車需求旺盛但運(yùn)力不足，滴滴憑借補(bǔ)貼大戰(zhàn)與高效的運(yùn)力整合，一度占據(jù)市場多數(shù)份額。隨著市場逐步成熟，供給端趨于飽和，司機(jī)群體規(guī)模大幅增長，同時美團(tuán)、高德等平臺通過聚合模式入局，市場玩家逐漸增多，行業(yè)競爭從“增量爭奪”轉(zhuǎn)向“存量博弈”，“精耕細(xì)作”成為新的關(guān)鍵詞。

　　2025年上半年，“重視司機(jī)權(quán)益”是行業(yè)最顯著的變化之一。此前，社交平臺上有網(wǎng)約車司機(jī)頻繁吐槽網(wǎng)約車平臺抽成比例高。有聚合平臺司機(jī)稱，運(yùn)營平臺和聚合平臺的多重抽成機(jī)制下，有的總抽成已超出30%，導(dǎo)致司機(jī)實(shí)際收入進(jìn)一步縮水。

　　8月15日，包括滴滴、曹操出行、T3出行在內(nèi)的平臺集體下調(diào)司機(jī)傭金。

　　滴滴宣布把每筆訂單最高抽成上限從29%降至27%，超出27%的部分隨單返還，并上線返傭?qū)?，保障高頻司機(jī)的月均抽成上限不超過25%，超過部分將在次月自動返還至司機(jī)賬戶。

　　值得注意的是，2024年，滴滴所有訂單平均抽成為14%?！霸诠_透明的賬單頁面，司機(jī)師傅們可以看到每筆訂單的抽成，有高有低，還有一些訂單是不抽成、負(fù)抽成?！钡蔚畏矫鎻?qiáng)調(diào)，將不斷完善司機(jī)權(quán)益，共建可持續(xù)發(fā)展生態(tài)。

　　T3出行也宣布將平臺抽成比例限制在27%以內(nèi)，今年年底前，抽成比例26%-27%的訂單占比將從21%降至17%。高德等聚合平臺也將聯(lián)合網(wǎng)約車平臺落實(shí)抽成上限承諾。

　　除了下調(diào)抽成，部分平臺還通過細(xì)節(jié)優(yōu)化提升司機(jī)體驗(yàn)。例如，夏季高溫天氣，滴滴向司機(jī)群體發(fā)放了5億元高溫補(bǔ)貼，配合乘客開關(guān)空調(diào)的司機(jī)將獲得補(bǔ)貼；部分平臺還優(yōu)化了接單算法，減少司機(jī)的空駛里程，提高單位時間收入。這些舉措有效提升了司機(jī)的積極性，進(jìn)而提高了運(yùn)力的穩(wěn)定性。

　　在保障司機(jī)權(quán)益的同時，平臺也在持續(xù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)，通過多元化服務(wù)滿足細(xì)分場景需求。作為行業(yè)龍頭，滴滴上半年在全球熱門旅行目的地上線“海外出行”服務(wù)后，8月進(jìn)一步升級會員體系，與希爾頓、亞朵、華住會等酒店品牌，以及海底撈等餐飲品牌實(shí)現(xiàn)會員權(quán)益互通。這意味著滴滴會員體系將服務(wù)場景從“行”拓展至“吃、住、游”，構(gòu)建起更全面的會員生態(tài)。

　　曹操出行則聚焦“定制車服務(wù)”，針對家庭用戶推出7座定制車型，針對商務(wù)用戶提供專車接送機(jī)、會議室預(yù)訂等增值服務(wù)，通過差異化體驗(yàn)吸引高價值用戶。如祺出行則深耕區(qū)域市場，在粵港澳大灣區(qū)推出“社區(qū)專車”服務(wù)，解決老舊小區(qū)“打車難”問題，提升區(qū)域用戶的粘性。

　　行業(yè)下半場，通過精細(xì)化運(yùn)營提升用戶與司機(jī)的雙向滿意度，才有可能在存量競爭中找到更多可能性。

　　Robotaxi成行業(yè)新賽道，能否撐起未來增長？

　　據(jù)咨詢公司弗若斯特沙利文預(yù)測，Robotaxi將在2026年左右實(shí)現(xiàn)大規(guī)模商業(yè)化，隨后每公里成本顯著下降，有望跑通商業(yè)模式。

　　作為未來產(chǎn)業(yè)革新的重要方向之一，各家網(wǎng)約車平臺選擇了提前布局。

　　滴滴在2024年10月宣布完成自動駕駛C輪融資共2.98億美元，用于加大自動駕駛技術(shù)研發(fā)的投入。今年4月，滴滴自動駕駛發(fā)布了新一代前裝量產(chǎn)Robotaxi的硬件平臺，還與廣汽埃安合作推出了首款L4級自動駕駛車型，該車型計(jì)劃2025年底量產(chǎn)交付。

　　“滴滴自動駕駛在L4技術(shù)上已經(jīng)有九年多的積累沉淀，采用了混合派單模式，將Robotaxi出行服務(wù)接入滴滴App，在北京、廣州和上海示范區(qū)域內(nèi)混合派單，連續(xù)安全運(yùn)營超過1700天?！钡蔚温?lián)合創(chuàng)始人、滴滴自動駕駛CEO張博透露，L4級自動駕駛是下一個十年人工智能時代最重要的技術(shù)變革之一。

　　曹操出行則在4月開始測試新一代自動駕駛車輛，蘇州及杭州測試?yán)锍坛?.5萬公里，計(jì)劃2026年底推出L4定制車型。T3出行、享道出行和嘀嗒出行也在推進(jìn)Robotaxi服務(wù)。

　　截至今年上半年，如祺出行平臺已運(yùn)營超300臺Robotaxi，上半年訂單量同比增長超470%。今年7月，如祺出行宣布啟動“Robotaxi+”戰(zhàn)略，計(jì)劃在未來五年構(gòu)建超萬輛規(guī)模的Robotaxi車隊(duì)，覆蓋100個核心城市。

　　不過，Robotaxi要成為網(wǎng)約車行業(yè)的“業(yè)務(wù)支柱”，仍需克服多重挑戰(zhàn)。首先是技術(shù)安全性，盡管目前測試階段的事故率已大幅降低，但如何應(yīng)對復(fù)雜路況，比如極端天氣、突發(fā)障礙物等，還是技術(shù)難點(diǎn)；其次是政策監(jiān)管，目前國內(nèi)僅少數(shù)城市開放了Robotaxi的商業(yè)化試點(diǎn)，全國性的監(jiān)管政策尚未出臺，政策落地節(jié)奏將直接影響Robotaxi的規(guī)模化擴(kuò)張；最后是用戶接受度，仍有部分用戶對“無安全員駕駛”存在顧慮，需要通過長期運(yùn)營積累信任。

　　行至當(dāng)下，滴滴在規(guī)模和盈利上依舊穩(wěn)居頭部，證明其商業(yè)模式已具備抗風(fēng)險(xiǎn)與造血能力；曹操出行與如祺出行則在努力“止血”，快速增長給了市場想象空間。

　　行業(yè)整體從“規(guī)模驅(qū)動”到“精耕驅(qū)動”的轉(zhuǎn)型以及對Robotaxi的集體押注，標(biāo)志著網(wǎng)約車行業(yè)進(jìn)入了“新周期”，在這個周期里，運(yùn)營效率、用戶體驗(yàn)、司機(jī)權(quán)益與技術(shù)創(chuàng)新，都決定著平臺的競爭力。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：網(wǎng)約車“一超多強(qiáng)”格局穩(wěn)定：滴滴繼續(xù)高增，曹操、如祺努力止虧)

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