白酒關(guān)注順周期與高股息龍頭！消費(fèi)ETF(159928)連續(xù)三日獲資金高度青睞，盤中凈申購8400萬份！機(jī)構(gòu)：半年報(bào)季收官，新老消費(fèi)可圈可點(diǎn)！

　　今日（9.2）A股多數(shù)飄綠，消費(fèi)ETF（159928）小幅回調(diào)，盤中成交額已超6.2億元。資金面上，盤中獲資金大舉凈申購8400萬份，昨日更是大舉吸金近5億元，資金高切低態(tài)勢明顯，截至9月1日近10日累計(jì)“吸金”超34億元，最新份額超210億份，同類遙遙領(lǐng)先！

　　港股方面，新消費(fèi)“純”度更高的港股通消費(fèi)50ETF（159268）震蕩走平，盤中成交額超2800萬元。資金面上，近10日有6日獲凈流入，累計(jì)“吸金”超1.8億元。熱門成分股中，老鋪黃金、美的集團(tuán)漲超2%，泡泡瑪特、周大福微漲；李寧跌超1%，安踏體育、海爾智家、蒙牛乳業(yè)微跌。

　　【機(jī)構(gòu)：半年報(bào)季如期收官，新老消費(fèi)可圈可點(diǎn)】

　　華鑫證券指出，從白酒板塊二季度業(yè)績表現(xiàn)來看，龍頭茅臺依舊延全年目標(biāo)穩(wěn)健增長，其他酒企二季度均啟動業(yè)績出清，主動開啟渠道、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，業(yè)績表現(xiàn)基本符合市場預(yù)期，Q2利空預(yù)期充分釋放，Q3動銷邊際回暖，板塊配置性價(jià)比持續(xù)顯現(xiàn)。建議關(guān)注順周期與高股息龍頭，以及彈性個股。

　　大眾品板塊方面，龍頭表現(xiàn)韌性凸顯。調(diào)味品板塊來看，海天業(yè)績韌性較強(qiáng)；餐飲供應(yīng)鏈來看，市場競爭延續(xù)，安井等頭部速凍企業(yè)主動擁抱商超調(diào)改定制化渠道，收入端表現(xiàn)企穩(wěn)，利潤端受原材料波動影響表現(xiàn)較為分化；休閑食品板塊來看，渠道變革紅利延續(xù)，但基數(shù)效應(yīng)致使業(yè)績增速邊際放緩，衛(wèi)龍等渠道布局均衡、品類紅利處于釋放期的企業(yè)業(yè)績依舊保持高速增長。

　　總體來看，行業(yè)龍頭企業(yè)在外部需求階段性調(diào)整下依舊延續(xù)穩(wěn)健表現(xiàn)，原材料成本周期變化對于利潤端的影響在企業(yè)規(guī)模效應(yīng)釋放、采購決策優(yōu)化下逐漸平滑，政策限酒對于餐飲需求影響明顯，關(guān)注后續(xù)政策端轉(zhuǎn)向后市場需求釋放進(jìn)度。

　　華鑫證券表示，新消費(fèi)板塊需求高景氣度下，預(yù)計(jì)個股業(yè)績穩(wěn)步釋放，基本面驅(qū)動動力充沛。新茶飲板塊來看，受益于外賣大戰(zhàn)驅(qū)動，現(xiàn)制茶飲充分受益，頭部茶飲企業(yè)開店順利推進(jìn)，同店表現(xiàn)環(huán)比進(jìn)入修復(fù)通道，供應(yīng)鏈建設(shè)基礎(chǔ)完善的品牌有望在后續(xù)市場加密階段降低邊際成本投入。（來源：華鑫證券20250901《食品飲料周報(bào)》）

　　【農(nóng)業(yè)：看好優(yōu)質(zhì)養(yǎng)殖企業(yè)，重視糧食安全】

　　招商證券認(rèn)為，生豬方面，政策引導(dǎo)產(chǎn)能去化，增配低成本豬企。高層自5月份以來多舉措引導(dǎo)生豬養(yǎng)殖行業(yè)調(diào)控產(chǎn)能，推動產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。2025年7月能繁母豬產(chǎn)能環(huán)比下滑至4042萬頭，產(chǎn)能調(diào)控效果逐步顯現(xiàn)，或進(jìn)一步抬升后市豬價(jià)預(yù)期。隨著行業(yè)成本方差以及盈利水平差距拉大，兼具成本優(yōu)勢且現(xiàn)金狀況良好的豬企更具配置價(jià)值。

　　種植方面，極端氣候頻發(fā)，關(guān)注糧食安全。今年夏季北半球極端高溫天氣頻發(fā)，對糧食生產(chǎn)威脅仍存。本月USDA報(bào)告預(yù)計(jì)2025/26季全球農(nóng)作物仍存在一定豐產(chǎn)預(yù)期，小麥需求缺口擴(kuò)大，大豆供需格局改善，看好后期國際糧價(jià)走勢。在全球極端氣候頻發(fā)、國際貿(mào)易摩擦不斷、農(nóng)產(chǎn)品供需存在區(qū)域及結(jié)構(gòu)上不平衡背景下，高層對糧食安全的重視程度不斷提升，看好種植端及種業(yè)景氣。轉(zhuǎn)基因玉米產(chǎn)業(yè)化擴(kuò)面提速，或?qū)臃N業(yè)行業(yè)規(guī)模擴(kuò)容、格局重塑，研發(fā)型龍頭種企有望受益。

　?。▉碓矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="1,600999">招商證券20250901《PPI觸底，全面進(jìn)攻》）

　　消費(fèi)ETF（159928）標(biāo)的指數(shù)作為消費(fèi)大板塊中的剛需、內(nèi)需屬性板塊，具有明顯的穿越經(jīng)濟(jì)周期的盈利韌性。前十大成分股權(quán)重占比超68%，其中4只白酒龍頭股共占比32%，養(yǎng)豬大戶占比15%，其他權(quán)重股還包括：伊利股份（9%）、海天味業(yè)（4%）、東鵬飲料（4%）和海大集團(tuán)（3%）。（數(shù)據(jù)截至：2025/8/29）關(guān)注大消費(fèi)板塊，相關(guān)產(chǎn)品消費(fèi)ETF（159928），場外聯(lián)接（A類：000248；C類：012857）。

　　一鍵布局新消費(fèi)，認(rèn)準(zhǔn)更“純粹”的港股通消費(fèi)50ETF（159268）！潮玩、珠寶、美妝，情緒消費(fèi)一“基”在手，布局下一個LABUBU風(fēng)口！港股通消費(fèi)50ETF（159268）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股通消費(fèi)賽道更為高效便捷的選擇，一筆描繪屬于Z世代的新消費(fèi)藍(lán)圖！

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說明書》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述產(chǎn)品均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級測評后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。文中提及個股僅為指數(shù)成份股客觀展示列舉，本文出現(xiàn)信息只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。本文中的任何觀點(diǎn)、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議。港股通消費(fèi)50ETF（159268）的基金投資范圍包括港股，會面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：白酒關(guān)注順周期與高股息龍頭！消費(fèi)ETF(159928)連續(xù)三日獲資金高度青睞，盤中凈申購8400萬份！機(jī)構(gòu)：半年報(bào)季收官，新老消費(fèi)可圈可點(diǎn)！)

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