阿里績(jī)后大漲18%，資本開(kāi)支力增支撐AI需求！恒生科技ETF基金(513260)、港股通科技ETF匯添富(520980)雙雙漲超1.5%！

　　今日（9.1），受阿里巴巴業(yè)績(jī)利好，港股科技集體飄紅！同類唯一15BP最低檔管理費(fèi)的恒生科技ETF基金（513260）漲超1.5%，盤(pán)中持續(xù)溢價(jià)，資金已連續(xù)4日凈流入，累計(jì)“吸金”超1.4億元，最新規(guī)模超62億元！融資客跑步入場(chǎng)，融資余額保持近1.4億元高水位！

　　100%純度的港股通科技ETF匯添富（520980）漲超1.5%，盤(pán)中成交額超4.3億元！連續(xù)2日獲資金青睞，累計(jì)凈流入超3000萬(wàn)元，最新規(guī)模近32億元同類持續(xù)領(lǐng)先！港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF匯添富（159280）大漲超2.2%，成交額超3200萬(wàn)元，第三大重倉(cāng)股阿里巴巴（權(quán)重超13%）績(jī)后漲超18%！

　　業(yè)績(jī)方面，阿里巴巴于8月29日盤(pán)后公布財(cái)報(bào)：總營(yíng)收達(dá)2476.5億元，同比增長(zhǎng)2%；凈利潤(rùn)為423.82億元，同比增長(zhǎng)76%。在激烈的外賣(mài)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，阿里巴巴即時(shí)零售業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼，收入高達(dá)147.84億元，同比增長(zhǎng)12%，日均訂單峰值攀升至1.2億單，月度交易用戶達(dá)3億人，相較于4月增長(zhǎng)200%。阿里巴巴的AI業(yè)務(wù)也表現(xiàn)亮眼，云智能集團(tuán)收入為333.98億元，同比增長(zhǎng)26%。

　　恒生科技ETF基金（513260）標(biāo)的指數(shù)成分股多數(shù)飄紅：阿里巴巴漲超18%，中芯國(guó)際漲超5%，京東集團(tuán)漲超3%，小米集團(tuán)漲超2%，騰訊控股、網(wǎng)易漲超1%。

　　【業(yè)績(jī)點(diǎn)評(píng)：阿里云超預(yù)期，支撐AI價(jià)值】

　　交銀國(guó)際認(rèn)為，阿里巴巴最新財(cái)報(bào)顯示：

　　1）電商業(yè)務(wù)受益于技術(shù)服務(wù)費(fèi)收取及全站推進(jìn)一步滲透，變現(xiàn)率提升，拉動(dòng)CMR維持10%的雙位數(shù)增長(zhǎng)。即時(shí)零售收入同比增12%，得益于4月底開(kāi)始淘寶閃購(gòu)加大投入帶來(lái)訂單量增長(zhǎng)，目前日均單量峰值達(dá)1.2億，8月周日均單量8000萬(wàn)。閃購(gòu)與傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)產(chǎn)生協(xié)同，高頻屬性帶動(dòng)手淘用戶流量和活躍度上升。若剔除閃購(gòu)業(yè)務(wù)投資，中國(guó)電商EBITA同比正增長(zhǎng)。

　　2）國(guó)際商業(yè)虧損大幅收窄至5900萬(wàn)元，對(duì)比去年同期虧損37億元，得益于Alibaba.com、Lazada和Trendyol等多項(xiàng)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)效率提升。

　　3）云收入增長(zhǎng)進(jìn)一步加速，受益于需求端旺盛，AI相關(guān)收入連續(xù)8個(gè)季度3位數(shù)增長(zhǎng)，外部商業(yè)化收入占比20%+。

　　展望未來(lái)，1）淘寶閃購(gòu)?fù)度朐?月季度（2QFY26）進(jìn)一步加深，交銀國(guó)際預(yù)計(jì)即時(shí)零售相關(guān)業(yè)務(wù)虧損或環(huán)比翻倍，將對(duì)中國(guó)電商業(yè)務(wù)利潤(rùn)產(chǎn)生負(fù)面影響。淘寶閃購(gòu)?fù)度雽?duì)淘寶電商平臺(tái)的活躍度有較明顯帶動(dòng)作用，但同時(shí)也認(rèn)為淘寶閃購(gòu)未來(lái)在訂單結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)以及配送效率上仍需時(shí)間。假設(shè)到2027財(cái)年補(bǔ)貼投入有所下降，公司整體利潤(rùn)或?qū)⒂兴謴?fù)。2）阿里云收入增速預(yù)計(jì)將在未來(lái)幾個(gè)季度繼續(xù)加速，2026財(cái)年收入增速或達(dá)到26%，超市場(chǎng)預(yù)期。

　?。▉?lái)源：交銀國(guó)際20250901《阿里云超預(yù)期，支撐AI價(jià)值》）

　　【宏觀環(huán)境趨穩(wěn)+流動(dòng)性寬松，港股延續(xù)向好態(tài)勢(shì)】

　　交銀國(guó)際指出，宏觀不確定性持續(xù)消退，全球風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回升。與此同時(shí)，“反內(nèi)卷”政策效應(yīng)持續(xù)釋放，流動(dòng)性波動(dòng)對(duì)交投活躍度形成擾動(dòng)。海內(nèi)外流動(dòng)性寬松周期下，港股有望延續(xù)向好勢(shì)頭。當(dāng)前我國(guó)流動(dòng)性延續(xù)寬松，A股市場(chǎng)情緒活躍，亦有望提振港股交易氛圍。南向資金對(duì)港股科技等高景氣度板塊的配置需求保持旺盛，資金凈流入態(tài)勢(shì)有望延續(xù)。海外方面，美釋放9月降息大門(mén)敞開(kāi)的信號(hào)，全球流動(dòng)性環(huán)境的邊際寬松將有利于資金流向新興市場(chǎng)，港股作為重要的離岸中國(guó)資產(chǎn)及AI科技主題配置標(biāo)的，有望受益于外資流入的增加。

　　行業(yè)配置延續(xù)“高彈性”+“高股息”啞鈴型策略，并結(jié)合政策催化適度調(diào)整：1）互聯(lián)網(wǎng)及AI硬科技板塊：降息預(yù)期下科技股估值修復(fù)邏輯增強(qiáng)，疊加“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進(jìn)。海內(nèi)外科技巨頭二季度財(cái)報(bào)顯示，AI相關(guān)資本支出保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，為產(chǎn)業(yè)鏈上下游提供持續(xù)需求動(dòng)力。2）生物醫(yī)藥板塊：全球降息周期啟動(dòng)有利于生物醫(yī)藥板塊估值修復(fù)，我國(guó)創(chuàng)新藥出海進(jìn)程加速，BD合作活躍度持續(xù)提升。3）“反內(nèi)卷”政策受益標(biāo)的：政策主線邏輯延續(xù)，可作為組合配置的壓艙石。

　?。▉?lái)源：交銀國(guó)際20250901《宏觀環(huán)境趨穩(wěn)+流動(dòng)性寬松》）

　　看好AI產(chǎn)業(yè)鏈顛覆性投資機(jī)遇，認(rèn)準(zhǔn)全市場(chǎng)費(fèi)率最低檔的恒生科技ETF基金（513260），恒生科技作為港股代表性核心旗艦指數(shù)，軟硬件兼?zhèn)?，綜合覆蓋科技各子板塊（芯片電子、制造型硬科技等），更全面覆蓋中國(guó)科技產(chǎn)業(yè)鏈，管理費(fèi)僅為0.15%，較其他同類ETF顯著更低，也是全市場(chǎng)唯一的管理費(fèi)僅15BP的恒生科技ETF基金！恒生科技ETF基金（513260）還設(shè)有場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：013127；C類：013128）方便7*24申贖。

　　一鍵布局港股科技，認(rèn)準(zhǔn)更“純”科技屬性的港股通科技ETF匯添富（520980）！標(biāo)的指數(shù)聚焦TMT行業(yè)，不含醫(yī)藥、家電、汽車(chē)，AI屬性更純！前十大成分股合計(jì)權(quán)重高達(dá)75%，龍頭含量更高！港股通科技ETF匯添富（520980）還支持T+0交易、不占用QDII額度，是投資港股科技賽道更為高效便捷的選擇，一鍵輕松勾勒精華版的“科技版圖”！

　　港股通科技ETF匯添富（520980）以下優(yōu)勢(shì)值得關(guān)注：1）相比港股科技板塊其他指數(shù)，無(wú)醫(yī)藥下跌拖累?。?）相比港股互聯(lián)網(wǎng)，受外賣(mài)拖累更?。∏壹{入國(guó)產(chǎn)算力等優(yōu)質(zhì)硬件！3）標(biāo)的指數(shù)在AI方面占比更高，更契合當(dāng)前科技行情！

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資人應(yīng)當(dāng)閱讀《基金合同》《招募說(shuō)明書(shū)》《產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，特別是特有風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)自身投資目的、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷是否和自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力相適應(yīng)?；鸸芾砣顺兄Z以誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎盡責(zé)的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利或本金不受損失。上述基金均屬于中等風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)（R3）產(chǎn)品，適合經(jīng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)測(cè)評(píng)后結(jié)果為平衡型（C3）及以上的投資者。標(biāo)的指數(shù)并不能完全代表整個(gè)股票市場(chǎng)。標(biāo)的指數(shù)成份股的平均回報(bào)率與整個(gè)股票市場(chǎng)的平均回報(bào)率可能存在偏離。請(qǐng)投資者關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)以及集中投資于單一指數(shù)成分股的持有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注部分指數(shù)成分股權(quán)重較大、集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)關(guān)注指數(shù)化投資的風(fēng)險(xiǎn)、ETF運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)、投資特定品種的特有風(fēng)險(xiǎn)等；以上產(chǎn)品投資于境外證券市場(chǎng)，基金凈值會(huì)因?yàn)樗顿Y證券市場(chǎng)波動(dòng)等因素產(chǎn)生波動(dòng)。本基金投資范圍包括港股，會(huì)面臨因投資環(huán)境、投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：阿里績(jī)后大漲18%，資本開(kāi)支力增支撐AI需求！恒生科技ETF基金(513260)、港股通科技ETF匯添富(520980)雙雙漲超1.5%！)

(責(zé)任編輯：10)