深度觀察：“大廠”二季報中的流量爭奪戰(zhàn)，AI與即時零售定勝負(fù)

　　“互聯(lián)網(wǎng)很久都沒有那么熱鬧了！”業(yè)內(nèi)的這句“內(nèi)心話”，不僅是對前一段時間互聯(lián)網(wǎng)巨頭們在即時零售發(fā)起“外賣大戰(zhàn)”的感慨，更引發(fā)業(yè)內(nèi)對大廠2025年二季度的財報的高度關(guān)注。

　　近日，美團、京東、阿里巴巴相繼披露的二季度財報清晰顯示：即時零售與AI正成為互聯(lián)網(wǎng)平臺的發(fā)展關(guān)鍵“命門”，為搶占新賽道，大廠均付出了利潤承壓的代價；但同時也通過業(yè)務(wù)收縮、優(yōu)化結(jié)構(gòu)與技術(shù)投入，為下一輪增長積蓄力量。

　　發(fā)力新業(yè)務(wù)

　　對沖“外賣大戰(zhàn)”巨額投入

　　美團、京東、阿里的二季度財報顯示，收入均持續(xù)增加。其中，京東本季收入增幅狀態(tài)最佳，收入3567億元，同比增長22.4%；美團收入918億元，同比增長11.7%；阿里同比增長只有2%，但收入體量最大，達2476.5億元。

　　但二季度開始的“外賣大戰(zhàn)”，顯然影響了互聯(lián)網(wǎng)巨頭的利潤。財報顯示，阿里經(jīng)營利潤同比下降3%，美團和京東分別同比下降89%、108.6%。不過，阿里和京東作為“進攻方”，對利潤下滑顯然已有心理預(yù)期。尤其是在戰(zhàn)略調(diào)整和新業(yè)務(wù)方面的投入巨額開支成為必然。京東在財報中指出，二季度開展了京東外賣、京東產(chǎn)發(fā)新業(yè)務(wù)，營銷開支同比增長127.6%，但新業(yè)務(wù)也創(chuàng)造了138.52億元的營收，同比增長198.8%。

　　阿里財報更表示“本季度收獲階段性成效”，尤其在AI方面實現(xiàn)26%增長，一定程度對沖從4月底起在即時零售領(lǐng)域的巨額投入帶來的利潤下滑。

　　阿里京東“借道”激活新生態(tài)

　　美團堅守陣地與成果

　　在即時零售戰(zhàn)場上，阿里與京東的攻勢不僅激活了市場，也正激活新生態(tài)。

　　“我們不會單獨看待外賣業(yè)務(wù)的盈利情況，而是將其視為帶動整個電商平臺綜合收益的關(guān)鍵一環(huán)?！?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="106,BABA">阿里巴巴中國電商事業(yè)群CEO蔣凡在本季度財報分析師電話會上的詳解，道出了其“打法”邏輯。僅用四個月時間，淘寶閃購就完成了階段性目標(biāo)。

　　以閃購作為高頻場景，帶動傳統(tǒng)電商業(yè)務(wù)，對平臺整體產(chǎn)生明顯正向經(jīng)濟收益——不止阿里初步嘗到了甜頭，京東也感受到效果。京東集團首席執(zhí)行官許冉在財報電話會上表示，外賣和即時零售是京東重要的長期戰(zhàn)略方向。京東在財報中表示，該季度，得益于核心零售業(yè)務(wù)和外賣等新業(yè)務(wù)的發(fā)展勢頭，京東季度活躍用戶數(shù)和購物頻次均實現(xiàn)超過40%的同比增長。

　　作為即時零售市場的“大哥”，美團無疑需要鎮(zhèn)守來之不易的成果。本季財報中，美團表示，二季度，即時零售的消費場景從食雜向3C數(shù)碼、美妝母嬰等品類全面延伸。

　　當(dāng)然，看見了“增量”希望的阿里和京東的進攻仍在持續(xù)，尤其阿里表示，在下一階段，將會持續(xù)推動高價值訂單占比的提升，持續(xù)殺入腹地。

　　“AI+業(yè)務(wù)”融合

　　勾勒電商未來增長輪廓

　　從二季度財報來看，大廠們在即時零售等大消費領(lǐng)域的競爭，本質(zhì)也成了“AI的競爭”。隨著AI技術(shù)的商業(yè)化提速，已經(jīng)勾勒出電商未來競爭的輪廓。

　　如騰訊在二季度財報中披露，AI深度融入核心業(yè)務(wù)，顯著驅(qū)動增長。旗下增值業(yè)務(wù)、營銷服務(wù)、金融科技三大主業(yè)都實現(xiàn)增長，游戲及廣告收入分別實現(xiàn)22%、20%的增長，金融科技與企業(yè)服務(wù)收入同比增長10%。

　　阿里投入AI決心顯然是最快速與堅定的。今年2月，阿里宣布未來三年投入3800億元建設(shè)云和AI硬件基礎(chǔ)設(shè)施，并明確將核心電商業(yè)務(wù)全面推向“AI化”轉(zhuǎn)型。財報顯示階段性成果斐然：阿里云收入同比增長26%，創(chuàng)三年新高，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)八個季度實現(xiàn)三位數(shù)同比增長。同時，阿里的多個業(yè)務(wù)線開始實現(xiàn)AI賦能帶來的積極反饋，高德地圖、釘釘、淘寶等已經(jīng)全面AI化，推出系列AI應(yīng)用升級，提升消費者體驗和商家經(jīng)營效率。

　　而京東則在電商零售、健康等領(lǐng)域“落地”AI。二季報中，京東披露，首次將創(chuàng)新3D內(nèi)容產(chǎn)品應(yīng)用于多個品類或場景。數(shù)據(jù)顯示，自2017年以來，截至2025年二季度京東體系的研發(fā)投入已累計超1500億元。美團則持續(xù)加強在無人機配送上投入。截至2025年6月底，美團無人機配送網(wǎng)絡(luò)已覆蓋深圳、北京、上海、廣州、香港等城市，開通航線64條，累計完成訂單量突破60萬單。

　　【觀察】

　　AI落地效率或決定大廠業(yè)績增長主動權(quán)

　　尋找新流量，通過業(yè)務(wù)協(xié)同轉(zhuǎn)化為新增量，是互聯(lián)網(wǎng)大廠們當(dāng)前的共同目標(biāo)。從二季度財報可見，阿里、京東借即時零售撬動生態(tài)增量雖然面臨陣痛，但成果初步顯現(xiàn)，美團則需要承壓防守。尤其這場“外賣+即時零售”大會戰(zhàn)決定勝負(fù)的關(guān)鍵，已經(jīng)從表層的“運營效率”與“商家數(shù)量”等數(shù)據(jù)，延伸至關(guān)鍵領(lǐng)域，包括資源體量、內(nèi)部協(xié)同及抗壓力、高層戰(zhàn)術(shù)決心和定力等。

　　業(yè)內(nèi)指出，隨著行業(yè)已進入存量博弈 “耐力賽”，現(xiàn)金流支撐能力與AI落地效率，將決定大廠下一階段的增長主動權(quán)，而下季度或因阿里、京東等在即時零售布局深化，競爭格局呈現(xiàn)新變化。

（文章來源：廣州日報新花城）

(原標(biāo)題：深度觀察：“大廠”二季報中的流量爭奪戰(zhàn)，AI與即時零售定勝負(fù))

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