計劃“借東風(fēng)”上市！嵐圖汽車開啟一場“創(chuàng)新實驗”

　　【導(dǎo)讀】開辟央企新能源轉(zhuǎn)型新路徑，嵐圖汽車擬港股上市

　　一場關(guān)乎央企新能源轉(zhuǎn)型的創(chuàng)新實驗正式開啟。

　　東風(fēng)集團(tuán)股份2025年8月22日晚間公告稱，公司子公司嵐圖汽車科技有限公司（以下簡稱嵐圖汽車）將以介紹上市方式在香港聯(lián)交所上市，東風(fēng)集團(tuán)股份同步完成私有化退市。

　　嵐圖汽車是央企東風(fēng)汽車旗下高端智慧新能源品牌，若能成功上市，將是央國企新能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的一次重大創(chuàng)新和有益探索。

　　此番“騰籠換鳥”的運(yùn)作計劃，隨即獲得資本市場的正向反饋。2025年8月25日，東風(fēng)集團(tuán)股份復(fù)牌后漲幅一度逼近70%。

　　目前，港股已有多家新能源上市車企，但央企新能源轉(zhuǎn)型的上市車企尚未出現(xiàn)，由此可見嵐圖汽車在資本市場的稀缺性。同時，嵐圖汽車的稀缺性更有賴于自身實力，包含核心技術(shù)自研和打造爆款產(chǎn)品的實力等等。

上市方案誠意滿滿

有望打開央企新能源轉(zhuǎn)型新空間

　　公告顯示，東風(fēng)集團(tuán)股份此次發(fā)布的交易方案，采用“股權(quán)分派+吸收合并”的組合模式，“嵐圖汽車介紹上市+東風(fēng)集團(tuán)股份私有化退市”兩大核心環(huán)節(jié)互為前提且同步推進(jìn)。

　　介紹上市是已發(fā)行證券申請上市的一種方式，核心特點(diǎn)是在上市時不發(fā)行新股或涉及融資，僅將現(xiàn)有股東持有的證券在交易所掛牌交易。

　　在港股已經(jīng)上市的新能源車企中，蔚來此前正是通過介紹上市的方式登陸港股。這意味著，此種資本運(yùn)作方式具備可行性，系新能源車企上市的方式之一。

　　在股權(quán)分派環(huán)節(jié)，東風(fēng)集團(tuán)股份將其持有的嵐圖汽車79.67%股權(quán)，按股東持股比例及股份類別向全體股東進(jìn)行分派。分派完成后，嵐圖汽車將以介紹上市方式在港交所掛牌上市。

　　在吸收合并環(huán)節(jié)，東風(fēng)汽車全資子公司東風(fēng)汽車投資將以吸收合并方式，對東風(fēng)集團(tuán)股份進(jìn)行私有化之后從港交所退市。

　　這是央企新能源轉(zhuǎn)型發(fā)展的一次重大創(chuàng)新和有益探索，既有助于東風(fēng)汽車加快轉(zhuǎn)型發(fā)展，又通過股權(quán)分派方式讓上市公司廣大股東共享嵐圖汽車的發(fā)展紅利。

　　探究資本化運(yùn)作方案可見，東風(fēng)集團(tuán)股份對中小股東的誠意看得見也摸得著，中小股東不僅能拿到現(xiàn)金對價，而且能按比例獲配嵐圖汽車的股權(quán)，相當(dāng)于“現(xiàn)金落袋+潛力股在手”。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，這種操作方式大幅提高了中小股東的參與意愿，東風(fēng)集團(tuán)股份的私有化成功率較高在意料之中。從東風(fēng)集團(tuán)股份復(fù)牌后股價大漲來看，資本市場已經(jīng)認(rèn)可了其資本運(yùn)作方案。

　　東風(fēng)汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人在2025年中期業(yè)績說明會上表示：“此次交易完成后，東風(fēng)汽車將加快推動專業(yè)化整合，進(jìn)一步明確各個業(yè)務(wù)板塊之間的戰(zhàn)略定位和經(jīng)營邊界，進(jìn)一步完善責(zé)權(quán)利對等治理結(jié)構(gòu)，同時不斷完善跨業(yè)務(wù)板塊的戰(zhàn)略協(xié)同機(jī)制，充分釋放集團(tuán)規(guī)?；\(yùn)營的效能?！?/p>

　　這意味著，嵐圖汽車依靠東風(fēng)汽車的全力支持，以及此次誠意滿滿的資本運(yùn)作方案，在港股上市后有望為央企轉(zhuǎn)型新能源的上市打開全新空間。

東風(fēng)汽車推出戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型樣本

嵐圖汽車多項硬核實力凸顯

　　在東風(fēng)汽車的自主新能源乘用車業(yè)務(wù)中，嵐圖汽車已成為最具價值和成長性的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)之一。嵐圖汽車在香港聯(lián)交所介紹上市，標(biāo)志著東風(fēng)汽車的新能源業(yè)務(wù)邁入“科技－產(chǎn)業(yè)－金融”良性循環(huán)的新階段。

　　公告顯示，嵐圖汽車在香港聯(lián)交所上市后，借助資本市場的力量能夠獲取更多資金支持，從而加速在智能駕駛、電池技術(shù)等核心技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)投入，提升產(chǎn)品競爭力，推動技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)品升級，并且進(jìn)一步釋放混改活力和發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　嵐圖汽車自2019年成立以來，憑借“三年三品類、四年四款車”的產(chǎn)品戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)，相繼發(fā)布嵐圖FREE、嵐圖夢想家、嵐圖追光和嵐圖知音，已完成“SUV+MPV+轎車”的三大品類產(chǎn)品布局。

　　其中，嵐圖夢想家保持著新能源MPV細(xì)分市場的領(lǐng)先優(yōu)勢，從2023年起銷量多個月份位居新能源MPV品類的月度冠軍。2025年7月12日，新車型嵐圖FREE+上市后15分鐘，大定鎖單11583輛，躋身“20萬元至30萬元混動SUV銷量TOP3”。

　　2025年8月28日，全新嵐圖知音上市后僅12分鐘，大定訂單便突破3000臺。上市發(fā)布會上，嵐圖汽車科技有限公司CEO盧放表示：“為了回饋用戶的信任，我們投入了超5億元、做了1202項升級，為中國年輕家庭打造了全新嵐圖知音，可以說，這款產(chǎn)品是中國純電SUV市場的代際之作?！?/p>

　　2025年8月29日，2026款嵐圖夢想家開啟預(yù)售，僅1小時訂單便突破1萬臺。2026款嵐圖夢想家首發(fā)搭載了800V高壓混動架構(gòu)，再次引領(lǐng)MPV進(jìn)入一個嶄新的時代——智能超混新時代，并讓世界技術(shù)向中國技術(shù)看齊。

　　以上兩款車是嵐圖汽車在SUV、MPV領(lǐng)域的最新力作，凸顯了嵐圖汽車在新能源汽車領(lǐng)域已經(jīng)具備成熟的打造爆款產(chǎn)品的實力。

　　數(shù)據(jù)顯示，嵐圖汽車是累計產(chǎn)量快速突破20萬輛的央國企高端新能源品牌。2024年，嵐圖汽車交付85697輛新能源汽車，同比增長約70%；2025年以來，嵐圖汽車實現(xiàn)連續(xù)月銷量七連漲。2025年8月，嵐圖汽車單月交付13505輛，同比增長119%，連續(xù)6個月實現(xiàn)交付過萬并保持穩(wěn)健增長，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的高質(zhì)量發(fā)展勢能。

　　有力的產(chǎn)品布局背后，需要有強(qiáng)大的技術(shù)實力支撐。2025年8月22日，嵐圖汽車發(fā)布全棧自研的“嵐海智混技術(shù)”，以全域800V碳化硅高壓系統(tǒng)為核心，旨在通過5C超充、大容量電池等綜合解決方案，重塑新能源汽車的電混體驗，完成了中國新能源汽車領(lǐng)域的重大技術(shù)突破。

　　在技術(shù)研發(fā)方面，嵐圖汽車堅持高水平科技自立自強(qiáng)，堅持“自研為根、合作為翼”，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈創(chuàng)新體系，為發(fā)展注入持久動力，解答了“十四五”規(guī)劃中關(guān)于國有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、實現(xiàn)科技自立自強(qiáng)的重要命題。

　　具體來看，嵐圖汽車正向開發(fā)了具有完全自主知識產(chǎn)權(quán)的國內(nèi)首個原生智能電動整車架構(gòu)“ESSA架構(gòu)”，打造了領(lǐng)先的軟件定義汽車、中央集中式SOA電子電氣架構(gòu)“天元架構(gòu)”，自主開發(fā)了全球首個兆瓦級品牌超快充樁“嵐圖VP1000”。

　　可見，嵐圖汽車發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，包括增長質(zhì)量高、產(chǎn)品布局全、創(chuàng)新效率快、技術(shù)儲備足。

東風(fēng)汽車國際化戰(zhàn)略關(guān)鍵一躍

嵐圖汽車開啟國際化新征程

　　“嵐圖汽車港股上市是東風(fēng)汽車整體國際化戰(zhàn)略的關(guān)鍵一步?！睎|風(fēng)汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人在2025中期業(yè)績說明會上表示。

　　據(jù)悉，汽車央企旗下資產(chǎn)在港股上市，有利于更好地和國際資本市場接軌，助力國際業(yè)務(wù)拓展和品牌影響力提升，從而充分展示中國新能源汽車的實力和影響力。

　　上述東風(fēng)汽車相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，嵐圖汽車在香港聯(lián)交所上市后，將集中展現(xiàn)東風(fēng)汽車在電動化、智慧化等領(lǐng)域的最新成果，同時積累寶貴的國際資本運(yùn)作與品牌出海經(jīng)驗，助推在全球獲得更大的市場份額。

　　在海外布局方面，嵐圖汽車自2022年出海以來，已經(jīng)先后進(jìn)入挪威、丹麥、荷蘭、意大利等國家，并且加快在中亞、中東、中南美等市場的布局，成為最快實現(xiàn)從本土走向全球的高端新能源品牌之一。

　　嵐圖汽車計劃在2026年前實現(xiàn)對歐洲國家的全面覆蓋，并且同步進(jìn)軍右舵市場。到2030年，嵐圖汽車預(yù)計將進(jìn)入全球60個國家，累計建成500家銷售服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，進(jìn)一步鞏固和提升在國際市場的地位。

　　同時，嵐圖汽車的出海策略凸顯合作共贏的理念，或?qū)⒊蔀槲龂H投資機(jī)構(gòu)的重要因素之一。

　　盧放此前表示：“嵐圖汽車將依托嵐海動力系統(tǒng)、5C超級快充技術(shù)和下一代AI算法智能座艙等尖端科技護(hù)航出海，與華為在智能座艙、智能駕駛領(lǐng)域深度合作，推出新車型。”

　　盧放還表示：“在合作共贏的時代，嵐圖汽車將繼續(xù)發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，抱團(tuán)出海，不當(dāng)‘世界卷王’、不走‘低價出?！睦下?，從渠道、服務(wù)、生態(tài)等方面與全球優(yōu)秀伙伴共建可持續(xù)的多贏生態(tài)?！?/p>

　　今后，嵐圖汽車將始終堅持為用戶提供高品質(zhì)的產(chǎn)品和服務(wù)的理念，不斷滿足用戶對美好生活的向往。正如盧放所說：“嵐圖汽車定位于‘用戶型科技企業(yè)’，這不是一句口號，而是貫穿我們?nèi)珒r值鏈的理念。我們堅信，智能化的目標(biāo)不是炫技，而是讓用戶的每一次出行都更加美好?！?/p>

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：計劃“借東風(fēng)”上市！嵐圖汽車開啟一場“創(chuàng)新實驗”)

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