韓國(guó)散戶質(zhì)疑特斯拉“牛市敘事” 蜂擁至比特幣與以太坊

　　以高杠桿期權(quán)或者“賭博式”的全倉(cāng)押注某只個(gè)股等激進(jìn)股票投資方式而聞名全球的韓國(guó)散戶投資者們，正在重新押寶于加密貨幣領(lǐng)域，對(duì)于他們長(zhǎng)期以來(lái)所信仰的“特斯拉股價(jià)長(zhǎng)期牛市敘事”邏輯則出現(xiàn)重大裂痕——即他們對(duì)于特斯拉長(zhǎng)期看漲邏輯可能逐漸崩塌。

　　隨著韓國(guó)散戶投資者們對(duì)這家美國(guó)電動(dòng)車(chē)制造商兼自動(dòng)駕駛、人形機(jī)器人領(lǐng)軍者的失望情緒加劇，以及對(duì)比特幣、以太坊等加密貨幣的看漲買(mǎi)入興趣狂飆式上升，他們?cè)谏蟼€(gè)月罕見(jiàn)加大了對(duì)于特斯拉股票與相關(guān)看漲期權(quán)的拋售力度。

　　韓國(guó)散戶投資者們之所以聞名全球并且能夠在極短時(shí)間內(nèi)造成國(guó)際上任何一只股票劇烈波動(dòng)，主要因他們聚焦于YOLO投資策略。YOLO——即以“你只活這一次”(You Only Live Once)為投資宗旨的激進(jìn)投資群體，他們熱衷于以“賭博式”的方式全倉(cāng)或買(mǎi)入高杠桿期權(quán)來(lái)押寶某一只個(gè)股?！癥OLO們”今年以來(lái)尤其癡迷于在AI熱潮中隨著多頭趨勢(shì)而大舉押寶英偉達(dá)、博通以及臺(tái)積電等最熱門(mén)AI算力產(chǎn)業(yè)鏈公司，以及像特斯拉這樣的高波動(dòng)且散戶參與度極高的熱門(mén)科技股，他們的最新押注則轉(zhuǎn)向高波動(dòng)的加密貨幣相關(guān)標(biāo)的。

　　特斯拉在韓國(guó)散戶群體中的人氣急劇下滑

　　根據(jù)彭博對(duì)存托管數(shù)據(jù)的測(cè)算，8 月份韓國(guó)散戶投資者凈賣(mài)出特斯拉股票價(jià)值約6.57億美元，為至少自2023年初以來(lái)的最大規(guī)模資金凈流出。相反，韓國(guó)散戶投資者們非常偏好波動(dòng)性更高的美股市場(chǎng)投資標(biāo)的，例如被視為以太坊(Ether)代理的 Bitmine Immersion Technologies Inc(BMNR.US)，其凈買(mǎi)入價(jià)值高達(dá) 2.53 億美元，跟蹤以太坊與比特幣的ETF也呈現(xiàn)韓國(guó)散戶凈買(mǎi)入。

　　韓國(guó)散戶們的這波最新資金出逃表明，特斯拉最忠誠(chéng)的全球散戶群體之一對(duì)于特斯拉的“牛市敘事信仰”狂熱正在大幅減退，他們?cè)?jīng)的逢低買(mǎi)入熱潮與看漲期權(quán)大舉買(mǎi)入熱潮一度創(chuàng)紀(jì)錄放大了該股的漲勢(shì)。

　　韓國(guó)散戶們拋售特斯拉，轉(zhuǎn)戰(zhàn)以太坊等加密貨幣以及英偉達(dá)等AI算力領(lǐng)軍者，凸顯出此前長(zhǎng)期被高知名度且散戶參與度極高的美國(guó)科技公司(比如特斯拉)所吸引的韓國(guó)散戶投資者們，如今正將資金投向特斯拉以外的其他地方。

　　“特斯拉過(guò)去提供了很多鼓舞人心的長(zhǎng)期牛市敘事，但今年以來(lái)，它沒(méi)能贏得更多投機(jī)勢(shì)力，反而是讓多頭們持續(xù)受挫。”33 歲的韓國(guó)散戶投資者韓重秀在采訪中表示。他自2019年首次買(mǎi)入特斯拉股票，但在今年早些時(shí)候全面清倉(cāng)，轉(zhuǎn)而關(guān)注他認(rèn)為上行空間更大的股票標(biāo)的，比如英偉達(dá)、臺(tái)積電以及博通等AI算力產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)軍者們。“它(特斯拉)沒(méi)能用自己的AI敘事來(lái)引領(lǐng)市場(chǎng)看漲邏輯。”

　　盡管如此，數(shù)據(jù)顯示，特斯拉仍是韓國(guó)散戶交易者持有的核心海外股票，他們持有的該公司股票整體價(jià)值約為219億美元。相比之下，AI芯片霸主英偉達(dá)(NVDA.US)和AI應(yīng)用領(lǐng)軍者Palantir Technologies Inc(PLTR.US)分別位居韓國(guó)散戶投資者們所偏好的第二和第三位，但與特斯拉的散戶股票價(jià)值差距明顯。

　　依據(jù)跟蹤韓國(guó)散戶資金流的托管數(shù)據(jù)，提供特斯拉兩倍杠桿敞口的交易所交易基金(ETF代碼：TSLL) 也遭該群體拋售，在8月出現(xiàn)至少自2024年初以來(lái)的最大單月規(guī)模的資金流出，數(shù)據(jù)顯示韓國(guó)散戶投資者們的撤出價(jià)值高達(dá)5.54億美元。

　　特斯拉業(yè)績(jī)與估值持續(xù)遭遇打擊

　　今年以來(lái)，特斯拉業(yè)績(jī)基本面以及估值可謂均持續(xù)遭遇重大打壓，尤其是受到馬斯克涉政引發(fā)全球投資者擔(dān)憂情緒、馬斯克與美國(guó)總統(tǒng)特朗普關(guān)系破裂、特斯拉全球多地銷(xiāo)量大幅下滑以及全自動(dòng)駕駛訂閱FSD與Robotaxi無(wú)人出租車(chē)推廣進(jìn)展不及預(yù)期等多重逆風(fēng)影響，特斯拉股價(jià)今年波動(dòng)幅度非常大，累計(jì)下跌逾17%，在美股“七大科技巨頭”中墊底，但是在4-5月大舉反彈期間漲幅曾高達(dá)50%，此后則邁入下跌軌跡，6-7月的跌幅高達(dá)20%。

　　汽車(chē)銷(xiāo)售規(guī)模持續(xù)下滑，尤其是特斯拉品牌電動(dòng)汽車(chē)在歐洲市場(chǎng)可謂遭遇“銷(xiāo)量腰斬”，對(duì)于今年以來(lái)的特斯拉整體業(yè)績(jī)打壓可謂非常重大。特斯拉在歐洲的市場(chǎng)份額已連續(xù)七個(gè)月出現(xiàn)“慘烈下降”，7月特斯拉在歐洲的新車(chē)銷(xiāo)量更是大幅下降超40%，與此同時(shí)作為對(duì)比，7月歐洲新車(chē)銷(xiāo)量實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)5.9%。

　　特斯拉在歐洲的市場(chǎng)份額從一年前的1.4%被嚴(yán)重壓縮至0.8%。同樣聚焦于電動(dòng)汽車(chē)的特斯拉最大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一比亞迪的歐洲整體當(dāng)月銷(xiāo)量則大幅躍升225.3%，市場(chǎng)份額達(dá)到1.2%。

　　來(lái)自SeekingAlpha的資深分析師Gytis Zizys近日發(fā)布研究報(bào)告稱，即使馬斯克將特斯拉的Dojo 人工智能超算系統(tǒng)、完全自動(dòng)駕駛以及Robotaxi和人形機(jī)器人應(yīng)用與市場(chǎng)規(guī)模前景吹得天花亂墜，當(dāng)前的特斯拉本質(zhì)上仍是一家電動(dòng)汽車(chē)制造商，汽車(chē)銷(xiāo)售貢獻(xiàn)了高達(dá)75%的營(yíng)收，并且AI超算驅(qū)動(dòng)的FSD、Robotaxi等一系列“未來(lái)式業(yè)務(wù)”所帶來(lái)的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)非常渺小且創(chuàng)收前景極度模糊。

　　該分析師在研究中強(qiáng)調(diào)，特斯拉的汽車(chē)業(yè)務(wù)創(chuàng)造的價(jià)值將為未來(lái)由特斯拉無(wú)比強(qiáng)大的AI超算系統(tǒng)驅(qū)動(dòng)的FSD，以及特斯拉Robotaxi、新型超大規(guī)模儲(chǔ)能等項(xiàng)目提供無(wú)比龐大的資金支持。從美國(guó)云計(jì)算領(lǐng)軍者們的AI支出來(lái)看，強(qiáng)大的AI超算系統(tǒng)需要的資金流巨大，這也意味著如果汽車(chē)業(yè)務(wù)持續(xù)疲軟，以“特斯拉信徒”為主的特斯拉投資者們對(duì)于特斯拉未來(lái)以及馬斯克本人的“未來(lái)信仰價(jià)值流折現(xiàn)”也將大打折扣。

　　Bloomberg Intelligence匯編的分析師預(yù)期顯示，華爾街分析師們普遍預(yù)計(jì)谷歌、微軟、Facebook母公司Meta以及亞馬遜這四大科技巨頭今年將在以AI算力基礎(chǔ)設(shè)施為核心的數(shù)據(jù)中心擴(kuò)建或新建上整體支出超3500億美元——意味著有望在2024年強(qiáng)勁增長(zhǎng)基礎(chǔ)上同比增長(zhǎng)接近50%，預(yù)計(jì)2026年將超過(guò)4500億美元。

（文章來(lái)源：智通財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：韓國(guó)散戶質(zhì)疑特斯拉“牛市敘事” 蜂擁至比特幣與以太坊)

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