愷英網(wǎng)絡半年報：凈利潤跑出“加速度”，出海與AI打開成長新空間

　　今年以來，隨著游戲版號常態(tài)化批量下發(fā)與出海收入顯著提速，中國游戲行業(yè)景氣度持續(xù)回升。

　　作為互聯(lián)網(wǎng)游戲巨頭，愷英網(wǎng)絡（002517.SZ）憑穩(wěn)健的業(yè)績增長，成為洞察行業(yè)景氣與成長韌性的風向標。

　　8月29日晚間，愷英網(wǎng)絡披露2025年半年報。數(shù)據(jù)顯示，公司上半年實現(xiàn)營收25.78億元，同比增長0.89%；歸母凈利潤9.50億元，同比增長17.41%，增速繼續(xù)保持兩位數(shù)增長。其中，出海業(yè)務取得了亮眼的成績，海外營收達2.02億元，同比增長達59.57%，成為拉動企業(yè)業(yè)績增長的新引擎。

　　愷英網(wǎng)絡表示，公司始終堅持將“聚焦游戲主業(yè)”作為公司發(fā)展的核心戰(zhàn)略方向，以打造符合市場需求的精品游戲產(chǎn)品為導向，通過研發(fā)、發(fā)行以及投資+IP 三大業(yè)務體系為支撐，堅持對游戲產(chǎn)品精益求精的態(tài)度，打造出讓用戶擁有極致游戲體驗的各類精品大作，全方位增強主業(yè)競爭力，同步強化企業(yè)文化建設，打造核心競爭力，不斷提升行業(yè)地位。

　　同時，愷英網(wǎng)絡還發(fā)布公告稱，將使用自有資金或自籌資金以集中競價交易方式回購公司股份，用于回購股份的資金總額不超過（含）人民幣2億元且不低于（含）人民幣1億元。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2019年至今，公司已累計回購超6億元。

　　華金證券研報表示，愷英網(wǎng)絡移動游戲表現(xiàn)強勁，優(yōu)質IP助力主業(yè)多元發(fā)展；“人工智能+”方向確立，公司“AI+游戲”布局有望進一步完善。同時，據(jù)8月30日公告，公司擬斥1億-2億元回購公司股份，有助于強化市值管理，維護投資者權益，或增強人才吸引力，彰顯公司發(fā)展信心。

　　本土深耕與海外提速“雙擎”驅動

　　2025年半年報顯示，愷英網(wǎng)絡營業(yè)收入主要來自移動游戲業(yè)務，實現(xiàn)收入18.83億元，占營業(yè)收入比重73.03%；值得注意的是，其出海業(yè)務取得了亮眼的成績，海外營收同比增長59.57%至2.02億元。

　　今年上半年，由韓國Webzen正版授權，愷英網(wǎng)絡發(fā)行的RPG游戲《MU Immortal》歐美服正式登陸美國、加拿大、澳大利亞、英國、德國、法國、巴西等全球100多個國家的App Store和Google Play平臺，上線當日在歐美多國iOS RPG免費榜奪得首日榜首。

　　另據(jù)七麥數(shù)據(jù)（6月20日統(tǒng)計），由愷英網(wǎng)絡研發(fā)的首款SLG出海力作《信長之野望通往天下之道》在日本iPhone免費游戲榜單排名第2，策略類排名第1，模擬類排名第1。除此之外，《: 》（全民江湖韓國版）《派對不獸控》等產(chǎn)品也在韓國及中國港澳臺市場實現(xiàn)突破。

　　此外，愷英網(wǎng)絡還擅長在全球范圍內(nèi)搜尋、引入富有品牌潛力的IP，力爭最大限度挖掘提升IP 品牌價值。目前已經(jīng)獲得“機動戰(zhàn)士敢達系列”“OVERLORD”“關于我轉生變成史萊姆這檔事”“信長之野望：天道”“熱血江湖”“倚天屠龍記”“仙劍奇?zhèn)b傳”“盜墓筆記”“斗羅大陸”“奧特曼”“拳皇”“軒轅劍”“仙境傳說”“黑貓警長”“大富翁”等知名 IP 授權，成功推出《新倚天屠龍記》《刀劍神域黑衣劍士：王牌》《魔神英雄傳》《敢達爭鋒對決》等產(chǎn)品。

　　愷英網(wǎng)絡透露，預計下半年，公司將延續(xù)這一趨勢，持續(xù)進一步拓展《怪物聯(lián)萌》《OVERLORD》等游戲的推廣范圍，在鞏固中國港澳臺及日韓、東南亞市場基本盤的基礎上，逐步打開歐美藍海市場，形成新的增長引擎。

　　值得注意的是，在海外業(yè)務快速增長的背后，離不開愷英網(wǎng)絡本土業(yè)務的持續(xù)深耕與積累。

　　愷英網(wǎng)絡表示，公司經(jīng)過多年發(fā)展，積累了豐富的游戲研發(fā)發(fā)行經(jīng)驗，打造了眾多精品爆款游戲產(chǎn)品，致力于搭建類型更加豐富、特點更加多樣的產(chǎn)品矩陣。公司旗下XY發(fā)行平臺（XY.COM）是國內(nèi)知名精品游戲運營平臺，上線運營至今累計推出精品游戲逾百款，涵蓋角色扮演、模擬經(jīng)營、休閑競技、戰(zhàn)略策略等多種類型手游、頁游、H5 游戲，擁有廣泛用戶群。

　　目前，愷英網(wǎng)絡主要產(chǎn)品主要分為復古情懷類游戲與創(chuàng)新精品類游戲，其中，運營的復古情懷類游戲包括《原始傳奇》《天使之戰(zhàn)》《龍之谷世界》等知名游戲，公司已在該品類領域建立起獨有競爭壁壘。

　　今年上半年，愷英網(wǎng)絡陸續(xù)推出了《龍之谷世界》《數(shù)碼寶貝：源碼》《熱血江湖：歸來》等多款產(chǎn)品，取得了亮眼的成績。其中，旗艦手游《龍之谷世界》上線首日即登頂中國區(qū)App Store游戲榜Top1，總榜Top2；次元冒險手游《數(shù)碼寶貝：源碼》同樣在上線后迅速登上中國區(qū)免費榜第二。

　　愷英網(wǎng)絡披露，旗下《斗羅大陸：誅邪傳說》《三國：天下歸心》《盜墓筆記：啟程》《古龍群俠錄》《笑傲江湖：群俠傳》《彩虹島：冒險》《仙境傳說之約定好的冒險》《境界：魂之激斗》《神奇冒險團》《斗羅大陸：魂師大作戰(zhàn)》《大富翁：頭號贏家》等多款新品已獲版號，預計今年下半年至明年初將迎來新品集中上線潮。

　　布局AI打造多層次創(chuàng)新矩陣

　　在夯實游戲研發(fā)與發(fā)行主業(yè)的同時，愷英網(wǎng)絡正以AI為核心引擎，以此支撐公司研發(fā)與應用領域的持續(xù)創(chuàng)新，打造出多層次的創(chuàng)新矩陣，為下一輪增長蓄能。

　　在AI技術應用方面，愷英網(wǎng)絡不僅采用Transformer架構開發(fā)織夢大模型，知識容量和任務處理能力強，能處理復雜文本、生成故事腳本，應用于多場景并完成備案，為公司內(nèi)外業(yè)務發(fā)展筑牢基礎，還自主研發(fā)了“獨立交付型游戲生成工具”——《SOON》，展現(xiàn)公司在AI游戲開發(fā)領域的領先布局和技術實力。

　　今年6月，愷英網(wǎng)絡重磅推出專為游戲行業(yè)打造的《SOON》AI全流程開發(fā)平臺。與傳統(tǒng)僅作輔助辦公類AI工具不同，它只需一句指令即可實現(xiàn)從需求輸入到游戲成品的端到端交付，將傳統(tǒng)數(shù)月的游戲研發(fā)周期壓縮至小時級，不僅大幅提升生產(chǎn)效率與開發(fā)靈活性、降低游戲從業(yè)門檻，更重塑了游戲制作思維和流程。

　　據(jù)愷英網(wǎng)絡介紹，《SOON》將游戲生成拆分為美術資產(chǎn)、代碼創(chuàng)作、數(shù)值設計三大核心要素，通過AI智能體分工協(xié)作完成各模塊生成，同時推出了游戲預設師機制，提倡“人人皆可成為預設師”，鼓勵預設師通過游戲創(chuàng)意變現(xiàn)，為游戲愛好者、開發(fā)者提供靈活的創(chuàng)作增收渠道。目前，產(chǎn)品已進入內(nèi)測階段，收獲了比高集團、橫店資本等戰(zhàn)略投資，SOON視頻號上線30天累計播放破200萬，打破多項首測產(chǎn)品上線記錄，預約用戶超8萬人，展現(xiàn)了市場的熱烈反應與高期待。

　　不止于游戲生成工具，愷英網(wǎng)絡還將AI應用延伸至情感陪伴賽道，面向大眾推出“AI+IP”的系列AI陪伴產(chǎn)品。

　　《暖星谷夢游記》是愷英網(wǎng)絡為12-35歲人群量身打造的治愈系AI潮玩品牌，采用“實體智能玩偶＋虛擬游戲”雙端聯(lián)動模式。品牌以“數(shù)字生命體”為核心概念，首發(fā)“晚安羊”“不憂鳥”兩款“星之子”玩偶，內(nèi)置AI芯片，支持情緒識別、體感互動、智能對話，并可持續(xù)記憶用戶習慣，隨互動深入解鎖隱藏玩法，預計年內(nèi)上市。

　　此外，愷英網(wǎng)絡還通過投資繼續(xù)延伸“AI+”版圖。

　　愷英網(wǎng)絡投資企業(yè)自然選擇推出了全球首款3D AI智能陪伴應用EVE，內(nèi)置高品質3D虛擬角色與商業(yè)游戲級劇情系統(tǒng)，全方位實現(xiàn)語言、視覺與情感的沉浸式體驗。其獨特的“現(xiàn)實世界感知模塊”，能夠依據(jù)用戶所處的時間、地點、環(huán)境、日程與事件背景，實現(xiàn)與用戶生活同步的陪伴行為。目前已發(fā)布3D AI男友PV，其通過一套基于十余個專業(yè)Agent模型的系統(tǒng)架構，實現(xiàn)了虛擬與現(xiàn)實的深度融合，受到業(yè)內(nèi)廣泛關注，預計今年上線。

　　同時，愷英網(wǎng)絡參投的VR硬件廠商樂相科技（大朋VR）發(fā)布首款AI眼鏡產(chǎn)品DPVR AI Glasses，憑借其第一視角拍攝功能，搭載EIS電子防抖、HDR動態(tài)范圍優(yōu)化及畸變矯正算法，深度集成百度智能云千帆大模型平臺，搭載DeepSeek-R1/V3系列模型，可在運動、通勤或日常記錄場景中提供穩(wěn)定且清晰的影像，并為用戶帶來語音識圖、內(nèi)容問答、場景識別等智能交互功能。

　　甬興證券研報分析指出，愷英網(wǎng)絡發(fā)布AI游戲開發(fā)平臺搶占市場先機，發(fā)布多款AI產(chǎn)品及應用打造新的增長點，加碼多元化IP布局維持傳統(tǒng)產(chǎn)品優(yōu)勢地位，因此看好愷英網(wǎng)絡持續(xù)加碼“AI+IP”給公司業(yè)務帶來新的發(fā)展。

（文章來源：時代財經(jīng)）

(原標題：愷英網(wǎng)絡半年報：凈利潤跑出“加速度”，出海與AI打開成長新空間)

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