阿里巴巴漲逾17%，港股消費板塊成長信號明確，泰康港股通大消費指數(shù)(A類：006786；C類：006787)跟蹤指數(shù)強(qiáng)勢上漲2.5%

　　截至2025年9月1日午間收盤，港股通大消費指數(shù)(931027)強(qiáng)勢上漲2.49%，成分股阿里巴巴-W(09988)上漲17.29%，信達(dá)生物(01801)上漲9.03%，阿里健康(00241)上漲6.41%，藥明生物(02269)，石藥集團(tuán)(01093)等個股跟漲。

　　截至2025年8月29日，泰康港股通大消費指數(shù)(A類：006786；C類：006787)單位凈值較前一交易日漲超1.3%。

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，近期市場表現(xiàn)較好，流動性充裕，A股目前已經(jīng)突破3800點，港股近期表現(xiàn)相對較弱，不過港股通大消費板塊也在上周創(chuàng)下年內(nèi)新高。而上周五晚上港股通大消費中核心權(quán)重股阿里巴巴美股發(fā)布財報后大漲超過10%，主要原因是AI資本支出超預(yù)期以及外賣補(bǔ)貼帶動電商活躍消費者和訂單量持續(xù)創(chuàng)新高。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為隨著市場風(fēng)險偏好逐漸提升，資金正在不斷進(jìn)行輪動，尋找估值低估且景氣度邊際改善的板塊，從4月份因為關(guān)稅戰(zhàn)被錯殺的海外算力板塊持續(xù)大漲，到今年二季度短期有利空的國產(chǎn)算力板塊在7、8月崛起，站在當(dāng)前時點，我們認(rèn)為后續(xù)值得關(guān)注的有兩個目前基本面偏左側(cè)的板塊，一個是作為AI應(yīng)用板塊中最核心的港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，另一個是經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇大背景下的消費板塊。核心原因有三點，第一是目前市場流動性充裕，資金正在不斷尋找新的邊際景氣度有改善的方向；第二是港股互聯(lián)網(wǎng)板塊和消費板塊近幾個月顯著跑輸整體市場，我們認(rèn)為“外賣補(bǔ)貼大戰(zhàn)”邊際上對股價的影響正在減弱，估值角度具有較高的賠率性價比；第三是我們認(rèn)為后續(xù)比較理想的情景是股市活躍起來后，在目前政策持續(xù)大力支持消費的基礎(chǔ)上能夠進(jìn)一步促進(jìn)消費板塊的復(fù)蘇，從而提升板塊的勝率信號。

　　總結(jié)來看，在美聯(lián)儲大概率9月份降息的背景下，大消費板塊政策支持明確，估值也處于歷史低位，細(xì)分新消費和創(chuàng)新藥等領(lǐng)域成長性突出，港股通大消費指數(shù)可以理解成50%恒生消費+30%互聯(lián)網(wǎng)核心龍頭+20%創(chuàng)新藥的指數(shù)，從當(dāng)前市場流動性和資金輪動角度來看，兼具賠率和勝率信號，值得投資者在近期配置中去重點關(guān)注。

　　港股新消費資產(chǎn)更具優(yōu)勢，港股消費中，新消費含量更高。具體對比港股和A股消費板塊的構(gòu)成，A股消費主要以白酒和家電等傳統(tǒng)消費為主。而港股消費中細(xì)分行業(yè)分布更加均衡，且匯聚了泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪集團(tuán)等今年以來炙手可熱的新消費個股。

　　泰康港股通大消費指數(shù)(A類：006786；C類：006787)成立于2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指數(shù)型股票基金，緊密跟蹤港股通大消費指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。

　　截止2025年6月30日，泰康港股通大消費指數(shù)(A類：006786；C類：006787)指數(shù)基金前十大重倉股分別為阿里巴巴-W、美團(tuán)-W、比亞迪股份、泡泡瑪特、百濟(jì)神州等，前十大權(quán)重股合計占比58.96%。

　　關(guān)注泰康港股通大消費指數(shù)A(006786)，關(guān)聯(lián)基金(泰康港股通大消費指數(shù)C：006787)，一鍵布局估值更低的港股大消費行業(yè)機(jī)遇。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：阿里巴巴漲逾17%，港股消費板塊成長信號明確，泰康港股通大消費指數(shù)(A類：006786；C類：006787)跟蹤指數(shù)強(qiáng)勢上漲2.5%)

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