阿里巴巴漲逾17%，港股消費(fèi)板塊成長(zhǎng)信號(hào)明確，泰康港股通大消費(fèi)指數(shù)(A類(lèi)：006786；C類(lèi)：006787)跟蹤指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲2.5%

　　截至2025年9月1日午間收盤(pán)，港股通大消費(fèi)指數(shù)(931027)強(qiáng)勢(shì)上漲2.49%，成分股阿里巴巴-W(09988)上漲17.29%，信達(dá)生物(01801)上漲9.03%，阿里健康(00241)上漲6.41%，藥明生物(02269)，石藥集團(tuán)(01093)等個(gè)股跟漲。

　　截至2025年8月29日，泰康港股通大消費(fèi)指數(shù)(A類(lèi)：006786；C類(lèi)：006787)單位凈值較前一交易日漲超1.3%。

　　業(yè)內(nèi)機(jī)構(gòu)指出，近期市場(chǎng)表現(xiàn)較好，流動(dòng)性充裕，A股目前已經(jīng)突破3800點(diǎn)，港股近期表現(xiàn)相對(duì)較弱，不過(guò)港股通大消費(fèi)板塊也在上周創(chuàng)下年內(nèi)新高。而上周五晚上港股通大消費(fèi)中核心權(quán)重股阿里巴巴美股發(fā)布財(cái)報(bào)后大漲超過(guò)10%，主要原因是AI資本支出超預(yù)期以及外賣(mài)補(bǔ)貼帶動(dòng)電商活躍消費(fèi)者和訂單量持續(xù)創(chuàng)新高。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為隨著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸提升，資金正在不斷進(jìn)行輪動(dòng)，尋找估值低估且景氣度邊際改善的板塊，從4月份因?yàn)殛P(guān)稅戰(zhàn)被錯(cuò)殺的海外算力板塊持續(xù)大漲，到今年二季度短期有利空的國(guó)產(chǎn)算力板塊在7、8月崛起，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為后續(xù)值得關(guān)注的有兩個(gè)目前基本面偏左側(cè)的板塊，一個(gè)是作為AI應(yīng)用板塊中最核心的港股互聯(lián)網(wǎng)板塊，另一個(gè)是經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇大背景下的消費(fèi)板塊。核心原因有三點(diǎn)，第一是目前市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，資金正在不斷尋找新的邊際景氣度有改善的方向；第二是港股互聯(lián)網(wǎng)板塊和消費(fèi)板塊近幾個(gè)月顯著跑輸整體市場(chǎng)，我們認(rèn)為“外賣(mài)補(bǔ)貼大戰(zhàn)”邊際上對(duì)股價(jià)的影響正在減弱，估值角度具有較高的賠率性?xún)r(jià)比；第三是我們認(rèn)為后續(xù)比較理想的情景是股市活躍起來(lái)后，在目前政策持續(xù)大力支持消費(fèi)的基礎(chǔ)上能夠進(jìn)一步促進(jìn)消費(fèi)板塊的復(fù)蘇，從而提升板塊的勝率信號(hào)。

　　總結(jié)來(lái)看，在美聯(lián)儲(chǔ)大概率9月份降息的背景下，大消費(fèi)板塊政策支持明確，估值也處于歷史低位，細(xì)分新消費(fèi)和創(chuàng)新藥等領(lǐng)域成長(zhǎng)性突出，港股通大消費(fèi)指數(shù)可以理解成50%恒生消費(fèi)+30%互聯(lián)網(wǎng)核心龍頭+20%創(chuàng)新藥的指數(shù)，從當(dāng)前市場(chǎng)流動(dòng)性和資金輪動(dòng)角度來(lái)看，兼具賠率和勝率信號(hào)，值得投資者在近期配置中去重點(diǎn)關(guān)注。

　　港股新消費(fèi)資產(chǎn)更具優(yōu)勢(shì)，港股消費(fèi)中，新消費(fèi)含量更高。具體對(duì)比港股和A股消費(fèi)板塊的構(gòu)成，A股消費(fèi)主要以白酒和家電等傳統(tǒng)消費(fèi)為主。而港股消費(fèi)中細(xì)分行業(yè)分布更加均衡，且匯聚了泡泡瑪特、老鋪黃金、蜜雪集團(tuán)等今年以來(lái)炙手可熱的新消費(fèi)個(gè)股。

　　泰康港股通大消費(fèi)指數(shù)(A類(lèi)：006786；C類(lèi)：006787)成立于2019年4月9日，是泰康基金旗下的一只指數(shù)型股票基金，緊密跟蹤港股通大消費(fèi)指數(shù)，追求跟蹤偏離度和跟蹤誤差的最小化。

　　截止2025年6月30日，泰康港股通大消費(fèi)指數(shù)(A類(lèi)：006786；C類(lèi)：006787)指數(shù)基金前十大重倉(cāng)股分別為阿里巴巴-W、美團(tuán)-W、比亞迪股份、泡泡瑪特、百濟(jì)神州等，前十大權(quán)重股合計(jì)占比58.96%。

　　關(guān)注泰康港股通大消費(fèi)指數(shù)A(006786)，關(guān)聯(lián)基金(泰康港股通大消費(fèi)指數(shù)C：006787)，一鍵布局估值更低的港股大消費(fèi)行業(yè)機(jī)遇。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：阿里巴巴漲逾17%，港股消費(fèi)板塊成長(zhǎng)信號(hào)明確，泰康港股通大消費(fèi)指數(shù)(A類(lèi)：006786；C類(lèi)：006787)跟蹤指數(shù)強(qiáng)勢(shì)上漲2.5%)

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