金改前沿｜盈利增長亮眼，A股五大上市險企上半年增持股票超4000億元

　　新華財經(jīng)上海9月1日電（記者王淑娟）A股五大上市險企交出了上半年成績單。新華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，中國人壽、中國平安、中國人保、中國太保、新華保險五家A股上市險企合計實現(xiàn)營收13338.62億元；凈利潤1781.93億元，同比增長3.7%。其中，中國平安以680.47億元凈利潤領(lǐng)跑行業(yè)，新華保險則以33.5%的增速成為增長冠軍。

　　值得關(guān)注的是，上半年保險資金投資規(guī)模快速增長，受市場行情回暖和推動中長期資金入市政策的影響，險資入市比例持續(xù)提升。A股五大上市險企上半年末股票投資余額總計較去年末增加了4118.58億元，增幅為28.7%。這也增厚了險企投資收益，推動保險股價上漲。年初至今，A股上市險企股價實現(xiàn)全線上漲。

　　轉(zhuǎn)型成效顯著，新業(yè)務(wù)價值高增長

　　從承保端來看，壽險業(yè)務(wù)依然是利潤增長的核心引擎。作為衡量壽險業(yè)的“試金石”指標(biāo)，新業(yè)務(wù)價值反映保險公司銷售的保險產(chǎn)品在未來的賺錢能力。今年上半年，各家上市險企的壽險新業(yè)務(wù)價值都實現(xiàn)了較快增長。

　　其中，中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險、中國人保上半年壽險分別實現(xiàn)新業(yè)務(wù)價值285.46億元，223.35億元、95.44億元、61.82億元、49.78億元，同比增速均超過了兩位數(shù)，分別為20.3%、39.8%、32.5%、58%和71.7%。

　　新業(yè)務(wù)價值高增顯示了壽險業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型卓有成效。今年上半年，銀保渠道強(qiáng)勢復(fù)蘇，一躍成為多家險企的保費(fèi)增長主引擎。數(shù)據(jù)顯示，銀保渠道成為了中國太保壽險的新增長引擎，上半年保費(fèi)規(guī)模416.6億元，同比大幅增長82.6%，銀保渠道貢獻(xiàn)37.8%的新業(yè)務(wù)價值。

　　中國太保總裁趙永剛表示，銀保渠道未來將堅持價值銀保的主線，探索渠道融合的新模式。公司將積極打造銀保渠道的“四高”隊伍，推動高素質(zhì)、高學(xué)歷、高收入、高留存的“四高”隊伍建設(shè)，同時優(yōu)化區(qū)域布局，重點聚焦中心城市，穩(wěn)步拓展機(jī)構(gòu)隊伍，加強(qiáng)在長三角、大灣區(qū)、京津冀等重點區(qū)域的發(fā)展。

　　上半年，上市險企財產(chǎn)險業(yè)務(wù)的綜合成本率有所下降，承保利潤有所提升。

　　例如，上半年平安產(chǎn)險整體綜合成本率為95.2%，同比下降2.6個百分點，持續(xù)保持良好的盈利能力。其中，車險的綜合成本率為95.5%，同比下降2.6個百分點。中國平安副總經(jīng)理兼首席財務(wù)官付欣表示，這得益于費(fèi)用以及賠付有效的控制，其中包括AI（人工智能）在內(nèi)的科技力量為綜合成本率的下降做出了較大貢獻(xiàn)。

　　值得關(guān)注的是，新能源車險已開始實現(xiàn)盈利。中國太保新能源車險上半年實現(xiàn)原保險保費(fèi)收入105.96億元，占車險保費(fèi)比例提升至19.8%。中國太保副總裁俞斌表示，新能源車險已進(jìn)入盈利空間。

　　入市積極，權(quán)益投資力度持續(xù)加大

　　在投資方面，面對低利率環(huán)境和資本市場波動，上半年上市險企繼續(xù)保持大類資產(chǎn)穩(wěn)健配置，并提升權(quán)益投資比例，在促進(jìn)資本市場回升向好的同時，也有效提升了公司自身的投資收益。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2025年6月30日，五家A股上市險企股票投資規(guī)模近1.8萬億元，較2024年末增加4053.56億元，增配力度顯著。多家險企表示，隨著資本市場回升向好，將進(jìn)一步增加權(quán)益類資產(chǎn)配置規(guī)模。

　　中國人壽穩(wěn)步推進(jìn)中長期資金入市，截至2025年上半年末，公開市場權(quán)益規(guī)模較年初增加超1500億元，私募證券投資基金累計出資350億元，以實際行動支持資本市場發(fā)展。此外，積極參與黃金等創(chuàng)新品種投資，拓寬保險資金投資渠道，增強(qiáng)投資組合多樣性。上半年，該公司實現(xiàn)凈投資收益率2.78%、總投資收益率3.29%。

　　中國人壽副總裁、首席投資官、董事會秘書劉暉表示，目前權(quán)益投資的比例符合公司資產(chǎn)配置的中樞，將積極落實中長期資金入市的要求，持續(xù)優(yōu)化權(quán)益配置的結(jié)構(gòu)，重點關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力和優(yōu)質(zhì)高股息股票的配置，不斷提升權(quán)益配置的穩(wěn)健性和長期回報的潛力。

　　中國人保副總裁才智偉表示，上半年，該公司加大了資金入市力度，穩(wěn)步提升A股投資資產(chǎn)規(guī)模和占比。截至6月末，中國人保全集團(tuán)A股投資資產(chǎn)規(guī)模較年初增長了26.1%，在總投資資產(chǎn)占比提升了1.2個百分點。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年以來險資舉牌上市公司已達(dá)30次，創(chuàng)近年新高。中國平安總經(jīng)理兼聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林表示，無論是A股還是H股，成交量都在放量增長，市場信心在回暖。各類中長期資金加速入市，驅(qū)動市場不斷構(gòu)建長期價值投資的理念，未來將圍繞兩個重點加大配置：一是代表新質(zhì)生產(chǎn)力的成長板塊；二是高分紅的價值股。

　　中國太保副總裁、首席投資官、財務(wù)負(fù)責(zé)人蘇罡表示，當(dāng)前，國內(nèi)權(quán)益資產(chǎn)具備中長期投資價值，保險資金在權(quán)益投資領(lǐng)域面臨更多機(jī)會，公司將穩(wěn)步增加公開市場的權(quán)益資產(chǎn)以及未上市股權(quán)等另類資產(chǎn)配置。

（文章來源：新華財經(jīng)）

(原標(biāo)題：金改前沿｜盈利增長亮眼，A股五大上市險企上半年增持股票超4000億元)

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