凈利潤增長500倍！“瘋狂”的零食店進入賺錢周期｜消費參考+

　　21世紀經(jīng)濟報道記者劉婧汐

　　今年上半年A股凈利潤同比增速最快的上市公司出現(xiàn)了。不是半導(dǎo)體，不是機器人，而是賣零食的萬辰集團。對，就是開在你家樓下的“好想來”品牌零食的母公司。

　　財報顯示，該公司上半年實現(xiàn)歸母凈利潤4.72億元，同比增長50358.8%，總營收達225.83億元，同比增長106.89%。

　　相應(yīng)地，公司股價也是嗖嗖往上漲。截至8月29日收盤，萬辰集團報收于211.8元/股，單日漲幅20%，今年以來，萬辰集團股價漲幅超170%，總市值為397.4億元。

　　客觀來講，4.72億元的凈利潤在A股上市公司里可能都排不上號，這500多倍的業(yè)績增長很大程度上受益于去年的低基數(shù)。2024年上半年，萬辰集團總營收109.15億，凈利潤僅僅為93.46萬元。真的是“營收如潮水，利潤如刀片”。

　　那為什么到了今年上半年，利潤會突然增長這么多？

　　公司的解釋很直白——上半年業(yè)績增長主要得益于量販零食連鎖業(yè)務(wù)的高速擴張。簡單來說，就是以好想來為主的零食門店數(shù)量迅速增長支撐了收入暴增。

　　從規(guī)模上來看，2024年內(nèi)公司新增了9470家好想來零食特賣店。（要知道，此前蜜雪冰城的最高紀錄是2022年的一年8970家。）這破了近兩年消費行業(yè)的開店紀錄。2025年上半年，又開了1468 家門店，平均每天開8家，截至目前門店總規(guī)模突破18300家。

　　而在非?？粗孛实牧控溋闶承袠I(yè)，門店數(shù)量起到了決定性因素。門店數(shù)量越多，在面對上游廠家時，就有越強的集中采購議價權(quán)。于是可以看到，今年上半年公司零食產(chǎn)品毛利率為11.49%，較上年同期增加0.62%。

　　這在量販零食行業(yè)已經(jīng)是一個不錯的數(shù)字。作為對比，競爭對手鳴鳴很忙的門店數(shù)量約為15000家，毛利率長期保持在 7.5%左右。

　　但也要注意到，現(xiàn)在量販零食市場的競爭實在是太激烈了，門店密度也是高到令人發(fā)指，你去三四線城市比較熱鬧的街道上轉(zhuǎn)一圈，至少可以看到兩三家不同品牌的零食特賣店，并且一個比一個便宜。

　　當(dāng)零食市場供給趨于飽和，零食品牌靠新開門店帶動增收的模式又能持續(xù)多久？

　　為了補充資金，8月23日，萬辰集團公告稱，公司計劃發(fā)布H股股票并申請在港股主板掛牌上市；無獨有偶，今年4月份鳴鳴很忙也宣布了將啟動港股IPO計劃。

　　可以預(yù)見的是，量販零食行業(yè)未來的競爭點，既在供應(yīng)鏈的縱深爭奪上，也在資本耐力的比拼上。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：凈利潤增長500倍！“瘋狂”的零食店進入賺錢周期｜消費參考+)

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