千億AI投入，阿里巴巴-W盤中暴拉17%！港股科技50ETF（159750）漲近2%

　　9月1日，阿里巴巴-W大漲超17%，此外多只港股醫(yī)藥、互聯(lián)網(wǎng)、芯片股上漲，藥明康德、藥明生物漲超6%，比亞迪電子漲超5%，百度集團(tuán)-SW、中芯國際、京東集團(tuán)-SW等紛紛跟漲。

　　港股科技50ETF（159750）漲1.83%，實(shí)時(shí)成交7152萬元。行情數(shù)據(jù)顯示，早盤該ETF盤中凈申購1100萬份。

　　根據(jù)中證指數(shù)公司官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，港股科技50ETF（159750）跟蹤的港股科技指數(shù)前三大權(quán)重股分別為騰訊控股、阿里巴巴-W、小米集團(tuán)-W，權(quán)重合計(jì)超30%。

　　消息面上，每日經(jīng)濟(jì)新聞援引媒體消息，阿里巴巴正在開發(fā)一款新的人工智能芯片。目前，這款芯片已進(jìn)入測(cè)試階段，主要面向更廣泛的AI推理任務(wù)，并與英偉達(dá)的架構(gòu)兼容。

　　同時(shí)，阿里巴巴集團(tuán)發(fā)布的2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)（即自然年2025年二季度）顯示，該季度實(shí)現(xiàn)營收2476.52億元，剔除已出售業(yè)務(wù)影響，集團(tuán)整體收入同比增長(zhǎng)10%。報(bào)告期內(nèi)，集團(tuán)凈利潤(rùn)為423.82億元，同比增長(zhǎng)76%。

　　本季度，阿里對(duì)AI+云的資本開支投入達(dá)386億元，同比增幅220%。阿里堅(jiān)定投入云和AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，AI成為驅(qū)動(dòng)云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的核心動(dòng)能之一。本季度，AI應(yīng)用帶動(dòng)傳統(tǒng)計(jì)算存儲(chǔ)類產(chǎn)品的增長(zhǎng)，阿里云收入同比增長(zhǎng)26%，為三年來的最高增速，AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)八個(gè)季度實(shí)現(xiàn)同比三位數(shù)增長(zhǎng)。

　　在8月29日的阿里巴巴2026財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上，阿里巴巴CEO吳泳銘表示，過去4個(gè)季度，阿里已在AI基礎(chǔ)設(shè)施以及AI產(chǎn)品研發(fā)上累計(jì)投入超過1000億元。

　　國金證券指出，阿里計(jì)劃三年投入3800億元建設(shè)AI基礎(chǔ)設(shè)施，將持續(xù)帶動(dòng)算力需求擴(kuò)張，并看好其引領(lǐng)IDC進(jìn)入新一輪招標(biāo)期。

　　中信建投則強(qiáng)調(diào)，阿里AI收入的高增長(zhǎng)向市場(chǎng)清晰驗(yàn)證了AI商業(yè)化的可行路徑，有效打消了投資者對(duì)“重投入能否換來真回報(bào)”的疑慮，并結(jié)合英偉達(dá)的財(cái)報(bào)，認(rèn)為全球頭部廠商對(duì)算力的投資依然保持強(qiáng)勁。

　　海內(nèi)外資金加碼，機(jī)構(gòu)看好港股后市

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，8月南向資金累計(jì)凈買入1121.56億港元。今年以來累計(jì)凈流入已達(dá)9789.98億港元，大幅超過去年全年總額。

　　不僅內(nèi)地資金積極布局，外資也在加快入場(chǎng)步伐。財(cái)聯(lián)社消息顯示，中國市場(chǎng)繼續(xù)看到外資的大力買入。據(jù)高盛集團(tuán)Prime Brokerage數(shù)據(jù)顯示，全球?qū)_基金正以6月底以來的最快速度買入中國股票。高盛分析師表示，此次股票買入主要由多頭驅(qū)動(dòng)，其次是做空回補(bǔ)，兩者比例約為9:1。中國目前是8月以來Prime業(yè)務(wù)中凈買入最多的市場(chǎng)。

　　更值得關(guān)注的是，華爾街“大空頭”買入阿里和京東的看漲期權(quán)。據(jù)上海證券報(bào)，最新披露的美國13F文件顯示，好萊塢電影《大空頭》原型、全球知名對(duì)沖基金經(jīng)理邁克爾·巴里(Michael Burry)在今年二季度對(duì)中概股“空翻多”，買入阿里巴巴和京東的看漲期權(quán)，這一操作和今年一季度“做空”中概股形成了鮮明對(duì)比。

　　多家機(jī)構(gòu)對(duì)港股后市表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。中信證券分析認(rèn)為，港股上市制度改革深化將進(jìn)一步提升市場(chǎng)資產(chǎn)質(zhì)量及流動(dòng)性水平。該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，三季度港股將呈現(xiàn)震蕩向上趨勢(shì)，而四季度隨著內(nèi)地穩(wěn)增長(zhǎng)政策加碼、AI產(chǎn)業(yè)催化落地以及全球流動(dòng)性環(huán)境改善，港股有望迎來估值和盈利的“戴維斯雙擊”。

　　光大證券也發(fā)布研報(bào)指出，盡管港股已連續(xù)多月上漲，但整體估值仍處于偏低水平，長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。在國內(nèi)穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力、美聯(lián)儲(chǔ)降息周期有望開啟的背景下，港股市場(chǎng)未來或繼續(xù)震蕩上行。建議投資者繼續(xù)關(guān)注科技成長(zhǎng)與高股息板塊并重的“啞鈴”策略。

　　中證港股通科技指數(shù)：布局港股科技龍頭

　　從年內(nèi)表現(xiàn)來看，截至8月29日收盤，中證港股通科技指數(shù)（下稱港股科技指數(shù)）累計(jì)漲近33%，恒生科技指數(shù)漲27%。

來源：wind，截至2025.8.29

　　盡管同樣是聚焦港股科技股，兩只指數(shù)在底層資產(chǎn)上有著一定差異。

　　廣發(fā)證券研報(bào)指出，港股通科技指數(shù)專注港股科技，注重基本面優(yōu)選。指數(shù)從港股通范圍內(nèi)選取50只市值較大、研發(fā)投入較高且營收增速較好的科技龍頭上市公司作為樣本，以反映港股通內(nèi)科技龍頭上市公司的整體表現(xiàn)。

　　覆蓋核心產(chǎn)業(yè)，行業(yè)分布均衡。成分股主要分布在港股互聯(lián)網(wǎng)、港股汽車及港股創(chuàng)新藥等核心產(chǎn)業(yè)。指數(shù)行業(yè)分布均衡化，在其他同類指數(shù)高集中分布的電子、傳媒及計(jì)算機(jī)相對(duì)低配，在汽車、醫(yī)藥生物中相對(duì)高配，實(shí)現(xiàn)行業(yè)均衡化，避開擁擠的同時(shí)有利于捕捉各行業(yè)的階段性行情。

　　納入各產(chǎn)業(yè)龍頭，科技代表性顯著。個(gè)股層面，對(duì)比恒生科技等指數(shù)，中證港股通科技額外覆蓋了汽車（比亞迪）及創(chuàng)新藥（百濟(jì)神州、藥明康德）等產(chǎn)業(yè)龍頭，相對(duì)減少對(duì)第二梯隊(duì)互聯(lián)網(wǎng)的配置權(quán)重，更具科技代表性。

　　值得一提的是，港股科技50ETF（159750）年內(nèi)規(guī)模增超7.5億元，同時(shí)該ETF已納入兩融標(biāo)的。

來源：Wind，截至2025.8.29

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：千億AI投入，阿里巴巴-W盤中暴拉17%！港股科技50ETF（159750）漲近2%)

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