研發(fā)“活水”源源不斷 上市公司向“新”而行

　　比亞迪推出10C充電倍率“閃充電池”，寧德時(shí)代發(fā)布二代神行超充電池，恒瑞醫(yī)藥6款1類(lèi)創(chuàng)新藥獲批上市……今年上半年，一批A股產(chǎn)業(yè)龍頭公司推出系列硬科技新品，展現(xiàn)出中國(guó)科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級(jí)的蓬勃?jiǎng)幽堋?/p>

　　據(jù)上海證券報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)，截至8月30日，4946家A股上市公司披露上半年研發(fā)投入情況，合計(jì)研發(fā)投入7456.87億元，同比增長(zhǎng)2.68%。從研發(fā)規(guī)?？?，1150家公司研發(fā)投入超過(guò)1億元，916家公司研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例（下稱(chēng)“研發(fā)強(qiáng)度”）超過(guò)10%。從研發(fā)投入增幅看，2581家公司研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)，占比超過(guò)五成，其中1073家公司研發(fā)投入增幅超過(guò)20%。

　　在科技創(chuàng)新引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的背景下，研發(fā)投入逐漸成為探尋上市公司增長(zhǎng)動(dòng)能的重要指標(biāo)。從2025年半年報(bào)可以看出，“鏈主”型上市公司引領(lǐng)著產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方向。通過(guò)持續(xù)加碼研發(fā)投入不斷提升公司“含科量”，并逐漸加速創(chuàng)新成果商業(yè)轉(zhuǎn)化，上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也一步步向“新”而行向高而攀。

　　“鏈主”引領(lǐng)創(chuàng)新研發(fā)

　　縱觀上市公司研發(fā)投入情況，一批“鏈主”企業(yè)研發(fā)投入達(dá)到百億級(jí)、十億級(jí)。

　　從研發(fā)規(guī)?？矗?span web="1" target="_blank" class="em_stock_key_common" data-code="0,002594">比亞迪、中國(guó)建筑、中興通訊、中國(guó)移動(dòng)、上汽集團(tuán)、寧德時(shí)代等6家公司上半年研發(fā)投入超過(guò)100億元。其中，比亞迪以308.8億元遙遙領(lǐng)先，研發(fā)投入同比大幅增長(zhǎng)53.05%，研發(fā)投入占營(yíng)收比例為8.32%。

　　上半年，比亞迪交出一份亮眼的業(yè)績(jī)答卷。公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3712.81億元，同比增長(zhǎng)23.3%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)155.1億元，同比增長(zhǎng)13.79%，營(yíng)收及凈利潤(rùn)均創(chuàng)出同期新高。比業(yè)績(jī)更搶眼的是研發(fā)投入，上半年比亞迪研發(fā)投入308.8億元。

　　比亞迪下半年還將加大投入力度?！肮緦⒊掷m(xù)強(qiáng)化對(duì)新能源汽車(chē)領(lǐng)域的技術(shù)投入，聚焦電動(dòng)化、智能化核心技術(shù)的深化與融合，賦能全產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)型。”比亞迪表示。

　　中國(guó)中車(chē)、京東方A、海康威視、工業(yè)富聯(lián)、恒瑞醫(yī)藥、科大訊飛等各行業(yè)“鏈主”企業(yè)上半年研發(fā)投入金額均在30億元以上。其中，大部分公司研發(fā)投入實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

　　從研發(fā)強(qiáng)度看，恒瑞醫(yī)藥、科大訊飛、復(fù)星醫(yī)藥、海光信息等公司上半年研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入的比例均在10%以上。其中，海光信息在業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)40.78%的情況下，研發(fā)強(qiáng)度達(dá)到31.27%。

　　報(bào)告期內(nèi)，海光信息研發(fā)投入17.11億元，較上年同期增長(zhǎng)24.68%。公司表示，通過(guò)持續(xù)且大規(guī)模的研發(fā)投入，不斷優(yōu)化和完善研發(fā)體系，保持高水平技術(shù)創(chuàng)新能力，維持公司在行業(yè)中的技術(shù)領(lǐng)先地位。報(bào)告期末，公司研發(fā)技術(shù)人員為2369人，占員工總?cè)藬?shù)的84.52%。

　　新品迭出助推業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)

　　近年來(lái)，隨著上市公司持續(xù)加碼研發(fā)投入，新技術(shù)、新產(chǎn)品助力企業(yè)加速拓展新市場(chǎng)，科技創(chuàng)新逐漸成為上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。

　　從半年報(bào)看，越來(lái)越多上市公司的研發(fā)投入與業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)呈正相關(guān)。

　　今年上半年，寧德時(shí)代實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)304.85億元，同比增長(zhǎng)33.33%。同期，公司研發(fā)投入100.9億元，同比增長(zhǎng)17.48%。持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品，為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)注入源源不斷的動(dòng)能。

　　寧德時(shí)代表示：乘用車(chē)領(lǐng)域，公司發(fā)布了二代神行超充電池、驍遙雙核電池、鈉新乘用車(chē)動(dòng)力電池，其中二代神行超充電池是全球首款兼具800公里續(xù)航和峰值12C超充速度的磷酸鐵鋰電池。商用車(chē)領(lǐng)域，公司在去年天行系列的基礎(chǔ)上發(fā)布了適用于重卡領(lǐng)域的鈉新啟駐一體蓄電池，及面向高效物流場(chǎng)景的坤勢(shì)底盤(pán)商用車(chē)生態(tài)解決方案。儲(chǔ)能領(lǐng)域，公司宣布量產(chǎn)交付587Ah大容量儲(chǔ)能專(zhuān)用電芯。

　　中國(guó)中車(chē)、京東方A、海爾智家、賽力斯、工業(yè)富聯(lián)、恒瑞醫(yī)藥等公司凈利潤(rùn)與研發(fā)投入均實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。中國(guó)中車(chē)上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)72.46億元，研發(fā)投入69.4億元，分別同比增長(zhǎng)72.48%、14.98%。賽力斯業(yè)績(jī)及研發(fā)增勢(shì)更為強(qiáng)勁，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)29.41億元，同比增長(zhǎng)81.03%；研發(fā)投入51.98億元，同比大增154.86%。

　　報(bào)告期內(nèi)，賽力斯問(wèn)界M9和問(wèn)界M8分別成為50萬(wàn)元級(jí)和40萬(wàn)元級(jí)市場(chǎng)銷(xiāo)量冠軍。高端智能電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量的顯著增長(zhǎng)，帶動(dòng)了公司利潤(rùn)大幅提升。

　　值得關(guān)注的是，許多上市公司的創(chuàng)新不再局限于單個(gè)產(chǎn)品、技術(shù)的突破，而在大手筆構(gòu)建創(chuàng)新的產(chǎn)品矩陣、技術(shù)平臺(tái)、生態(tài)體系。隨著創(chuàng)新能級(jí)的顯著提升，業(yè)績(jī)也進(jìn)入穩(wěn)定的收獲期。

　　就賽力斯而言，公司堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)長(zhǎng)期發(fā)展，在高端智能電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域累計(jì)研發(fā)投入近300億元，打造了具備自主創(chuàng)新和持續(xù)進(jìn)化能力的魔方技術(shù)平臺(tái)。在該平臺(tái)賦能下，公司今年先后推出2025款問(wèn)界M9增程版、問(wèn)界M9純電版等多款車(chē)型，突破了單一車(chē)型開(kāi)發(fā)模式的低效和成本限制。同時(shí)，魔方技術(shù)平臺(tái)還加速了公司的技術(shù)迭代與創(chuàng)新落地，僅上半年，即實(shí)現(xiàn)了多集成高效電驅(qū)動(dòng)總成、超五星級(jí)整車(chē)防腐等創(chuàng)新成果量產(chǎn)上車(chē)。

　　精修“內(nèi)功”積蓄動(dòng)能

　　加碼研發(fā)不僅為半年報(bào)帶來(lái)新氣象，更讓市場(chǎng)看到不同行業(yè)上市公司以研發(fā)促發(fā)展、以創(chuàng)新謀未來(lái)的潛力和動(dòng)能。不少上市公司在半年報(bào)中透露了在研產(chǎn)品及技術(shù)儲(chǔ)備情況，讓投資者對(duì)公司未來(lái)發(fā)展增添了更多信心。

　　上半年，恒瑞醫(yī)藥有15個(gè)自主研發(fā)的創(chuàng)新分子首次進(jìn)入臨床階段，藥物類(lèi)型包括小分子化藥、抗體、ADC，涉及腫瘤、代謝和心血管疾病、免疫和呼吸系統(tǒng)疾病等多個(gè)疾病治療領(lǐng)域。從研發(fā)管線來(lái)看，公司共有5項(xiàng)上市申請(qǐng)獲NMPA受理，10項(xiàng)臨床推進(jìn)至Ⅲ期，22項(xiàng)臨床推進(jìn)至Ⅱ期，15項(xiàng)創(chuàng)新產(chǎn)品首次推進(jìn)至臨床Ⅰ期。隨著上述產(chǎn)品陸續(xù)進(jìn)入收獲期，公司業(yè)績(jī)?cè)鰟?shì)有望進(jìn)一步放大。

　　近年來(lái)，恒瑞醫(yī)藥持續(xù)加大創(chuàng)新力度，過(guò)去三年研發(fā)投入占營(yíng)收比例一直在20%以上。今年上半年，公司累計(jì)研發(fā)投入38.71億元，占營(yíng)收比例約為24.56%。在創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化高效賦能下，公司創(chuàng)新藥銷(xiāo)售引領(lǐng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。上半年，公司創(chuàng)新藥銷(xiāo)售及許可收入為95.61億元，占公司營(yíng)業(yè)收入比重為60.66%，其中創(chuàng)新藥銷(xiāo)售收入為75.70億元。

　　百濟(jì)神州是一家全球領(lǐng)先的腫瘤創(chuàng)新治療公司。上半年，公司研發(fā)投入72.78億元，用于產(chǎn)品管線的臨床前研究、臨床試驗(yàn)、合作研發(fā)等。

　　百濟(jì)神州透露，未來(lái)18個(gè)月內(nèi)，公司預(yù)計(jì)將在血液腫瘤和實(shí)體瘤管線中迎來(lái)超過(guò)20項(xiàng)里程碑進(jìn)展。公司目前有超過(guò)80個(gè)臨床前項(xiàng)目，預(yù)計(jì)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)可將其臨床前候選藥物中的多款藥物候選物推進(jìn)至臨床試驗(yàn)階段。

　　海光信息也用在研新產(chǎn)品不斷積蓄“芯”動(dòng)能。公司表示，在研項(xiàng)目中，圍繞新一代海光通用處理器芯片設(shè)計(jì)、海光處理器關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)等費(fèi)用化項(xiàng)目的研發(fā)進(jìn)度加快。從技術(shù)水平來(lái)看，上述研發(fā)項(xiàng)目均處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：研發(fā)“活水”源源不斷 上市公司向“新”而行)

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