招商積余：2025年上半年凈利潤(rùn)4.74億元 同比增長(zhǎng)8.9%

　　中證智能財(cái)訊招商積余（001914）8月28日披露2025年半年度報(bào)告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入91.07億元，同比增長(zhǎng)16.17%；歸母凈利潤(rùn)4.74億元，同比增長(zhǎng)8.90%；扣非凈利潤(rùn)4.63億元，同比增長(zhǎng)11.87%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-11.92億元，上年同期為-14.41億元；報(bào)告期內(nèi)，招商積余基本每股收益為0.4475元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.46%。

　　以8月27日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，招商積余目前市盈率（TTM）約為15.15倍，市凈率（LF）約1.25倍，市銷(xiāo)率（TTM）約0.72倍。

　　資料顯示，公司從事的主要業(yè)務(wù)包括：物業(yè)管理業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、其他業(yè)務(wù)。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.46%，同比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。公司2025年上半年投入資本回報(bào)率為4.25%，較上年同期上升0.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　2025年上半年，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-11.92億元，同比增加2.49億元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1.8億元，同比增加4.63億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-936.39萬(wàn)元，上年同期為-1080.11萬(wàn)元。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款較上年末增加67.34%，占公司總資產(chǎn)比重上升7.71個(gè)百分點(diǎn)；貨幣資金較上年末減少29.86%，占公司總資產(chǎn)比重下降7.51個(gè)百分點(diǎn)；其他應(yīng)收款(含利息和股利)較上年末增加9.03%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.37個(gè)百分點(diǎn)；投資性房地產(chǎn)較上年末沒(méi)有變化，占公司總資產(chǎn)比重下降0.33個(gè)百分點(diǎn)。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2025年上半年，公司其他應(yīng)付款(含利息和股利)較上年末增加42.15%，占公司總資產(chǎn)比重上升3.04個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付職工薪酬較上年末減少22.82%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.22個(gè)百分點(diǎn)；長(zhǎng)期借款較上年末減少26.62%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.96個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款較上年末減少4.81%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.92個(gè)百分點(diǎn)。

　　從存貨變動(dòng)來(lái)看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為11.22億元，占凈資產(chǎn)的10.55%，較上年末減少2403.28萬(wàn)元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為3.91億元，計(jì)提比例為25.85%。

　　2025年上半年，招商積余的商譽(yù)達(dá)到31.94億元，相當(dāng)于同期公司凈資產(chǎn)106.33億元的30.04%。

　　2025年上半年，公司流動(dòng)比率為1.33，速動(dòng)比率為1.17。

　　半年報(bào)顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為富蘭克林國(guó)海中小盤(pán)股票型證券投資基金，取代了一季度末的南方中證全指房地產(chǎn)交易型開(kāi)放式指數(shù)證券投資基金。在具體持股比例上，全國(guó)社?；鹨灰蝗M合、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合、香港中央結(jié)算有限公司、中歐睿見(jiàn)混合型證券投資基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零三組合持股有所下降。

　　核校：孫萍

　　指標(biāo)注解：

　　市盈率=總市值/凈利潤(rùn)。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒(méi)有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷(xiāo)率做參考。

　　市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對(duì)穩(wěn)定的公司。

　　市銷(xiāo)率=總市值/營(yíng)業(yè)收入。市銷(xiāo)率估值法通常用于虧損或微利的成長(zhǎng)型公司。

　　文中市盈率和市銷(xiāo)率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。三者的分位數(shù)計(jì)算區(qū)間均為公司上市以來(lái)至最新公告日。

　　市盈率、市凈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會(huì)導(dǎo)致折線圖中斷。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：招商積余：2025年上半年凈利潤(rùn)4.74億元 同比增長(zhǎng)8.9%)

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