招商積余：2025年上半年凈利潤4.74億元 同比增長8.9%

　　中證智能財訊招商積余（001914）8月28日披露2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入91.07億元，同比增長16.17%；歸母凈利潤4.74億元，同比增長8.90%；扣非凈利潤4.63億元，同比增長11.87%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-11.92億元，上年同期為-14.41億元；報告期內，招商積余基本每股收益為0.4475元，加權平均凈資產(chǎn)收益率為4.46%。

　　以8月27日收盤價計算，招商積余目前市盈率（TTM）約為15.15倍，市凈率（LF）約1.25倍，市銷率（TTM）約0.72倍。

　　資料顯示，公司從事的主要業(yè)務包括：物業(yè)管理業(yè)務、資產(chǎn)管理業(yè)務、其他業(yè)務。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加權平均凈資產(chǎn)收益率為4.46%，同比上升0.1個百分點。公司2025年上半年投入資本回報率為4.25%，較上年同期上升0.4個百分點。

　　2025年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為-11.92億元，同比增加2.49億元；籌資活動現(xiàn)金流凈額-1.8億元，同比增加4.63億元；投資活動現(xiàn)金流凈額-936.39萬元，上年同期為-1080.11萬元。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司應收票據(jù)及應收賬款較上年末增加67.34%，占公司總資產(chǎn)比重上升7.71個百分點；貨幣資金較上年末減少29.86%，占公司總資產(chǎn)比重下降7.51個百分點；其他應收款(含利息和股利)較上年末增加9.03%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.37個百分點；投資性房地產(chǎn)較上年末沒有變化，占公司總資產(chǎn)比重下降0.33個百分點。

　　負債重大變化方面，截至2025年上半年，公司其他應付款(含利息和股利)較上年末增加42.15%，占公司總資產(chǎn)比重上升3.04個百分點；應付職工薪酬較上年末減少22.82%，占公司總資產(chǎn)比重下降1.22個百分點；長期借款較上年末減少26.62%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.96個百分點；應付票據(jù)及應付賬款較上年末減少4.81%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.92個百分點。

　　從存貨變動來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價值為11.22億元，占凈資產(chǎn)的10.55%，較上年末減少2403.28萬元。其中，存貨跌價準備為3.91億元，計提比例為25.85%。

　　2025年上半年，招商積余的商譽達到31.94億元，相當于同期公司凈資產(chǎn)106.33億元的30.04%。

　　2025年上半年，公司流動比率為1.33，速動比率為1.17。

　　半年報顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，新進股東為富蘭克林國海中小盤股票型證券投資基金，取代了一季度末的南方中證全指房地產(chǎn)交易型開放式指數(shù)證券投資基金。在具體持股比例上，全國社?；鹨灰蝗M合、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)混合型證券投資基金、基本養(yǎng)老保險基金八零二組合、香港中央結算有限公司、中歐睿見混合型證券投資基金、基本養(yǎng)老保險基金一零零三組合持股有所下降。

　　核校：孫萍

　　指標注解：

　　市盈率=總市值/凈利潤。當公司虧損時市盈率為負，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產(chǎn)相對穩(wěn)定的公司。

　　市銷率=總市值/營業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預報）12個月的數(shù)據(jù)計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數(shù)據(jù)計算。三者的分位數(shù)計算區(qū)間均為公司上市以來至最新公告日。

　　市盈率、市凈率為負時，不顯示當期分位數(shù)，會導致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標題：招商積余：2025年上半年凈利潤4.74億元 同比增長8.9%)

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