A股9月投資策略來了！機(jī)構(gòu)建議這樣布局

　　本周A股延續(xù)震蕩向上趨勢(shì)。從行業(yè)板塊看，通信、電子等科技風(fēng)格板塊漲幅居前；周期風(fēng)格板塊中，有色金屬板塊表現(xiàn)不俗。

　　展望9月A股表現(xiàn)，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，市場或階段性呈現(xiàn)震蕩整固特征，市場熱點(diǎn)仍將處于輪動(dòng)狀態(tài)中；配置上，繼續(xù)聚焦資源板塊、創(chuàng)新藥、消費(fèi)電子、化工、游戲和軍工，科技成長方向中未被充分挖掘的低位細(xì)分領(lǐng)域也值得關(guān)注。

　　影響后市投資大事件

　　證監(jiān)會(huì)：加快推進(jìn)新一輪資本市場改革開放

　　證監(jiān)會(huì)主席吳清在近日召開的“十五五”資本市場規(guī)劃專家學(xué)者座談會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)將深入貫徹黨中央、國務(wù)院決策部署，高質(zhì)量謀劃好資本市場貫徹實(shí)施“十五五”規(guī)劃相關(guān)工作。持續(xù)鞏固資本市場回穩(wěn)向好勢(shì)頭，以深化投融資綜合改革為牽引，加快推進(jìn)新一輪資本市場改革開放，不斷增強(qiáng)市場的吸引力和包容性，積極倡導(dǎo)長期投資、價(jià)值投資、理性投資理念。

　　8月制造業(yè)PMI為49.4% 環(huán)比上升0.1個(gè)百分點(diǎn)

　　國家統(tǒng)計(jì)局8月31日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，8月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.4%，比7月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，制造業(yè)景氣水平有所改善。8月份，主要原材料購進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為53.3%和49.1%，比7月份上升1.8個(gè)百分點(diǎn)和0.8個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)三個(gè)月回升，制造業(yè)市場價(jià)格總體水平繼續(xù)改善。8月份，生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)預(yù)期指數(shù)為53.7%，比7月份上升1.1個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩個(gè)月回升。

　　中央?yún)R金上半年增持12只ETF產(chǎn)品

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司持有的ETF產(chǎn)品數(shù)量以及產(chǎn)品份額（除易方達(dá)上證50ETF發(fā)生份額合并外）未發(fā)生變化；其全資子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司上半年共增持12只ETF產(chǎn)品，包括華泰柏瑞基金、華夏基金、易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金旗下滬深300ETF，華夏上證50ETF，南方中證500ETF，南方基金、華夏基金、廣發(fā)基金、富國基金旗下中證1000ETF，以及易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF、易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF。

　　機(jī)構(gòu)后市投資觀點(diǎn)

　　中信證券：繼續(xù)聚焦創(chuàng)新藥、消費(fèi)電子等方向

　　9月配置繼續(xù)聚焦資源板塊、創(chuàng)新藥、消費(fèi)電子、化工、游戲和軍工等方向。中長期視角下，提示關(guān)注供給端在內(nèi)、需求增長在外，我國已經(jīng)或有希望具備持續(xù)定價(jià)能力的行業(yè)；從短期利潤兌現(xiàn)的角度看，建議關(guān)注稀土、鈷、鎢、磷化工、農(nóng)藥、氟化工、光伏逆變器等方向。9月有密集的消費(fèi)電子產(chǎn)品發(fā)布會(huì)，建議關(guān)注消費(fèi)電子板塊，重點(diǎn)關(guān)注果鏈在蘋果秋季發(fā)布會(huì)后的重估機(jī)會(huì)。

　　中國銀河：市場熱點(diǎn)仍將處于輪動(dòng)狀態(tài)

　　短期預(yù)計(jì)市場將在偏高中樞運(yùn)行，經(jīng)歷前期上漲后，市場或階段性呈現(xiàn)震蕩整固特征，但當(dāng)前市場成交維持活躍，資金面持續(xù)驅(qū)動(dòng)疊加政策預(yù)期升溫為市場行情提供支撐，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)9月降息預(yù)期較高，全球資本流向重塑利好權(quán)益市場。A股向上趨勢(shì)不改，市場熱點(diǎn)仍將處于輪動(dòng)狀態(tài)中，建議關(guān)注結(jié)構(gòu)性配置機(jī)會(huì)。

　　國金證券：推薦三條布局主線

　　后市配置推薦三條主線：一是同時(shí)受益于國內(nèi)“反內(nèi)卷”帶來經(jīng)營狀況改善、海外制造業(yè)活動(dòng)修復(fù)與投資加速的實(shí)物資產(chǎn)，如工業(yè)金屬（銅、鋁、鋼鐵）、原材料（玻纖、基礎(chǔ)化工品、鋼鐵）以及資本品（工程機(jī)械、專用機(jī)械、機(jī)械零部件、重卡）；二是保險(xiǎn)、券商；三是盈利修復(fù)之后內(nèi)需相關(guān)領(lǐng)域也將出現(xiàn)機(jī)會(huì)，建議關(guān)注食品飲料、電力設(shè)備板塊。

　　華泰柏瑞基金：下半年關(guān)注企業(yè)盈利改善亮點(diǎn)

　　中期來看，下半年政策呵護(hù)國內(nèi)基本面與流動(dòng)性預(yù)期，資金入市保持活躍，上半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長，下半年關(guān)注企業(yè)盈利改善亮點(diǎn)。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息在即，后續(xù)在國內(nèi)政策驅(qū)動(dòng)下，上市公司盈利或仍有改善潛力，市場有望重回盈利驅(qū)動(dòng)軌道。

　　匯添富基金：市場形成“主線帶頭、輪流活躍”的狀態(tài)

　　目前A股行情持續(xù)，一方面資金持續(xù)進(jìn)場；另一方面，科技成長類板塊能夠向低位領(lǐng)域擴(kuò)散，其他低位板塊也能在熱門板塊調(diào)整時(shí)接棒，形成“主線帶頭、輪流活躍”的良性狀態(tài)。后續(xù)可關(guān)注兩類方向：一是科技成長方向中未被充分挖掘的低位細(xì)分領(lǐng)域；二是低位順周期板塊中，景氣度明確、資金喜歡且短期有輪動(dòng)機(jī)會(huì)、長期能成長的優(yōu)質(zhì)賽道。

　　交銀施羅德基金：建議把握有業(yè)績支撐的科技戰(zhàn)略彈性方向

　　近期國內(nèi)宏觀政策、資金流動(dòng)性、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新等因素利好國內(nèi)權(quán)益市場，從資產(chǎn)動(dòng)能角度看，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)連續(xù)上漲后，短期也面臨波動(dòng)壓力。估值驅(qū)動(dòng)的行情下，投資者仍需進(jìn)一步等待更多政策及經(jīng)濟(jì)內(nèi)生修復(fù)下更廣泛的基本面線索，建議把握有業(yè)績支撐的科技戰(zhàn)略彈性方向。

（文章來源：中國證券報(bào)）

(原標(biāo)題：A股9月投資策略來了！機(jī)構(gòu)建議這樣布局)

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