大商股份：2025年上半年凈利潤3.84億元

　　中證智能財訊大商股份（600694）8月27日披露2025年半年度報告。2025年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)總收入34.16億元，同比下降6.89%；歸母凈利潤3.84億元，同比下降13.57%；扣非凈利潤3.55億元，同比下降7.21%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2.48億元，同比下降28.35%；報告期內(nèi)，大商股份基本每股收益為1.1元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.34%。

　　以8月26日收盤價計算，大商股份目前市盈率（TTM）約為13.5倍，市凈率（LF）約0.81倍，市銷率（TTM）約1.06倍。

　　資料顯示，公司深耕實體零售主業(yè)，構(gòu)建"百貨、超市、電器"三駕馬車協(xié)同發(fā)展的立體化商業(yè)生態(tài)。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為4.34%，同比下降0.84個百分點。公司2025年上半年投入資本回報率為3.79%，較上年同期下降0.56個百分點。

　　2025年上半年，公司經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為2.48億元，同比下降28.35%；籌資活動現(xiàn)金流凈額-5億元，同比增加8350.23萬元；投資活動現(xiàn)金流凈額7.62億元，上年同期為8.09億元。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司交易性金融資產(chǎn)合計較上年末減少72.03%，占公司總資產(chǎn)比重下降5.17個百分點；貨幣資金較上年末增加12.03%，占公司總資產(chǎn)比重上升3.06個百分點；存貨較上年末增加5.05%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.98個百分點；債權(quán)投資占公司總資產(chǎn)的0.67%，上年末為0。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2025年上半年，公司租賃負(fù)債較上年末減少7.63%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.78個百分點；應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款較上年末減少6.96%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.6個百分點；其他應(yīng)付款(含利息和股利)較上年末減少6.37%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.39個百分點；合同負(fù)債較上年末減少5.64%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.25個百分點。

　　從存貨變動來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價值為49.36億元，占凈資產(chǎn)的56.25%，較上年末增加2.37億元。其中，存貨跌價準(zhǔn)備為1.34億元，計提比例為2.65%。

　　2025年上半年，公司流動比率為1.79，速動比率為0.92。

　　半年報顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，新進股東為大連國際信托投資公司、全國社?；鹨灰涣M合，取代了一季度末的東方紅中證東方紅紅利低波動指數(shù)證券投資基金、中國人壽保險股份有限公司-分紅-個人分紅-005L-FH002滬。在具體持股比例上，中國平安人壽保險股份有限公司-自有資金、中國平安人壽保險股份有限公司-分紅-個險分紅持股有所上升，大商集團有限公司、大連國商資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司、香港中央結(jié)算有限公司、中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司、富國天惠精選成長混合型證券投資基金(LOF)、中國人壽保險股份有限公司-傳統(tǒng)-普通保險產(chǎn)品-005L-CT001滬持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月22日，大商股份12.49%股份處于質(zhì)押狀態(tài)。半年報顯示，第一大股東大商集團有限公司質(zhì)押4345萬股公司股份，占其全部持股的41.43%。

　　核校：沈楠

　　指標(biāo)注解：

　　市盈率=總市值/凈利潤。當(dāng)公司虧損時市盈率為負(fù)，此時用市盈率估值沒有實際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動較大而凈資產(chǎn)相對穩(wěn)定的公司。

　　市銷率=總市值/營業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財報（含預(yù)報）12個月的數(shù)據(jù)計算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財報數(shù)據(jù)計算。三者的分位數(shù)計算區(qū)間均為公司上市以來至最新公告日。

　　市盈率、市凈率為負(fù)時，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會導(dǎo)致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：大商股份：2025年上半年凈利潤3.84億元)

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