超預期！中金公司中報來了！傳統(tǒng)強項業(yè)務重拾升勢

　　8月29日晚間，上市券商半年報“收官”，中金公司業(yè)績突破預告上限，交出近三年最佳成績單。

　　半年報顯示，中金公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣128.3億元，同比增長44%；實現(xiàn)歸母凈利潤人民幣43.3億元，同比增長94%。

　　值得注意的是，公司總資產(chǎn)再創(chuàng)歷史新高。報告顯示，截至2025年6月30日，總資產(chǎn)為人民幣6998億元，歸母凈資產(chǎn)為人民幣1188億元。

　　“超預期”成為市場對這份成績單的一致評價。從各項業(yè)務來看，海外業(yè)務與投行業(yè)務成為驅動增長的雙引擎：前者貢獻收入逾60億元，后者在港股IPO、美元債、跨境并購三大賽道全面爆發(fā)，中金“國家隊+全球化”的戰(zhàn)略輪廓愈發(fā)清晰。

投行業(yè)務同比大增149%

港股IPO市占率穩(wěn)居第一

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，上半年投資銀行業(yè)務手續(xù)費凈收入超10億元的券商共有5家，分別為中信證券、國泰海通、中金公司、華泰證券和中信建投。其中，中金公司增長幅度最大，超過149%。

　　從全球IPO看，51單全球中資企業(yè)IPO中，中金以21單、111.44億美元主承銷規(guī)模獨占鰲頭，市占率約30%。

　　A股市場上，受IPO收緊影響，中金在保持IPO業(yè)務穩(wěn)定推進的基礎上，全力支持A股再融資業(yè)務，完成項目7單，主承銷規(guī)模672.42億元，同比增長677%。

　　港股市場上，在42單港股IPO中，中金公司作為保薦人主承銷港股IPO項目13單，主承銷規(guī)模28.66億美元，排名市場第一。其中，寧德時代、海天味業(yè)、三花智控等明星項目均創(chuàng)下行業(yè)紀錄。

　　此外，中金公司還作為全球協(xié)調人，主承銷港股IPO項目20單，主承銷規(guī)模23.83億美元，排名市場第一；作為賬簿管理人主承銷港股IPO項目20單，主承銷規(guī)模11.83億美元，排名市場第一。作為賬簿管理人主承銷港股再融資及減持項目10單，主承銷規(guī)模25.59億美元，仍排名中資券商第一。

　　同時，公司在中國并購市場繼續(xù)保持領先，在央國企戰(zhàn)略性重組、產(chǎn)業(yè)整合升級、跨境交易等方面發(fā)揮中介機構“撮合者”作用，上半年公告并購交易34宗，涉及交易總額約328.41億美元，牽頭執(zhí)行當代集團、金科股份等債務重整項目以及寶塔實業(yè)重大資產(chǎn)重組項目。

海外業(yè)務收入占比近五成

　　2025年上半年，中金公司通過中金國際實現(xiàn)境外業(yè)務營收68.78億港元（約合人民幣62.9億元），同比增長31%，占總營收比重達49%。凈利潤26.34億港元，較去年同期大增169%。

　　其中，中金香港證券凈利潤12.8億港元；CICC Financial Trading Limited等境外子公司凈利潤合計超2億美元。

　　在境外布局上，中金也完成了從中國香港到中東，再到歐美的“三級跳”。今年上半年，在全球市場的“橋頭堡”-香港，中金完成13單港股IPO保薦，主承銷規(guī)模28.66億美元，排名市場第一；20單全球協(xié)調人項目，主承銷23.83億美元。阿里巴巴17億美元出售高鑫零售股權、寧德時代53億美元港股IPO、新奧能源94億美元私有化等標桿項目均由中金操刀。

　　在中東與歐洲市場上，報告期內，中金協(xié)助匈牙利OTP銀行發(fā)行離岸人民幣綠色債券，牽頭香港機場管理局多幣種債。

　　在美國市場上，中金作為賬簿管理人完成2單美股IPO（0.74億美元），并參與7單中概股再融資（10.91億美元）。

多項業(yè)務創(chuàng)歷史新高

　　除了傳統(tǒng)強項業(yè)務重拾升勢，中金公司其他多項業(yè)務也創(chuàng)下歷史新高，“多元化、均衡發(fā)展的中金”已見成果。

　　2025年上半年，公司財富管理業(yè)務持續(xù)創(chuàng)新產(chǎn)品服務模式，滿足客戶多元化資產(chǎn)配置需求，產(chǎn)品保有規(guī)模增長至近4000億元，其中買方投顧產(chǎn)品保有規(guī)模近1000億元，線上理財規(guī)模增長至245億元，三者均創(chuàng)下歷史新高。

　　此外，在行業(yè)內率先推出基于資產(chǎn)管理規(guī)模收費模式的“ETF50恒享”，推動個人交易創(chuàng)新服務。截至報告期末，公司通過全渠道、多場景獲客模式管理939萬客戶，賬戶資產(chǎn)總值約3.4萬億元。

　　股票業(yè)務方面，中金繼續(xù)夯實機構客群優(yōu)勢，全面覆蓋境內外多元機構投資者超1.3萬家。憑借廣泛的全球銷售網(wǎng)絡，公司在多個里程碑項目中引入戰(zhàn)略、基石投資者，項目配售能力市場領先。QFII業(yè)務市占率連續(xù)22年排名市場首位，多家全球長線基金投研排名領先。

　　在固定收益業(yè)務上，2025年上半年，面對境內外債券市場承壓，公司債券承銷和交易量保持市場領先。不斷加強國際化客戶覆蓋和交易服務能力，跨境結算量持續(xù)增加。

　　在資產(chǎn)管理業(yè)務上，規(guī)模穩(wěn)健增長，投研能力鞏固提升。截至報告期末，公司資產(chǎn)管理部的業(yè)務規(guī)模約5867億元，管理產(chǎn)品數(shù)量848只。伴隨公募基金市場向好態(tài)勢，中金基金新發(fā)7只公募基金，完成中金亦莊產(chǎn)業(yè)園REIT、中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT發(fā)行，公募REITs管理規(guī)模持續(xù)保持行業(yè)領先水平。

　　今年上半年，中金資本在私募股權業(yè)務市場龍頭地位進一步夯實。截至報告期末，公司私募股權業(yè)務通過多種方式在管的資產(chǎn)規(guī)模達4898億元，持續(xù)排名券商私募子第一。

加速打造“國際一流投行”

　　縱觀42家上市券商年報，“打造一流投資銀行”“金融‘五篇大文章’”等關鍵詞成為多家券商在半年報中提及的重點。

　　中金公司表示，未來公司將秉持“以國為懷”初心，繼續(xù)扎好中國的根、布好世界的局，發(fā)揮連接實體經(jīng)濟與資本市場的橋梁作用，全力寫好金融“五篇大文章”，在推進高質量發(fā)展的道路上努力實現(xiàn)新突破、取得新成效。保持戰(zhàn)略定力，加強戰(zhàn)略對業(yè)務發(fā)展的引領和賦能，積極把握市場機遇，鞏固核心競爭優(yōu)勢，拓寬業(yè)務護城河，加快將公司打造成為具有國際競爭力的一流投資銀行。

　　中信證券表示，未來將深化投行專業(yè)研究，推進業(yè)務與產(chǎn)品創(chuàng)新，不斷提升專業(yè)化服務能力。同時，公司將繼續(xù)深入推進國際化發(fā)展，積極拓展全球客戶市場，提升全球業(yè)務競爭力。充分發(fā)揮公司綜合服務與平臺優(yōu)勢，為客戶提供境內外全產(chǎn)品綜合投行服務。

　　國泰海通表示，公司將錨定打造具備國際競爭力與市場引領力的一流投資銀行的愿景目標，推進整合融合和高質量發(fā)展，進一步凝聚最大的共識與合力，把握市場有利機遇，加快釋放合并效能，全力實現(xiàn)各項年度目標任務。

　　華泰證券也提到，投資銀行業(yè)務將繼續(xù)全面貫徹落實新“國九條”和資本市場“1+N”系列政策要求，持續(xù)提升市場化創(chuàng)新和跨境一體化協(xié)同的核心競爭優(yōu)勢，構建具備國際競爭力的一流投行服務能力。

　　廣發(fā)證券表示，公司未來將繼續(xù)堅持以高質量發(fā)展為主線，積極融入國家發(fā)展大局，聚力書寫金融‘五篇大文章’，持續(xù)鞏固公司在粵港澳大灣區(qū)等地的突出區(qū)位優(yōu)勢，以更高標準布局長期戰(zhàn)略、做好核心業(yè)務，為經(jīng)濟社會高質量發(fā)展貢獻廣發(fā)力量。

　　中國銀河證券在年報中提到，2023年，公司正式實施新一輪戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，明確“金融報國、客戶至上”的戰(zhàn)略使命和“打造國內一流、國際優(yōu)秀現(xiàn)代投行”的戰(zhàn)略目標，向縱深推進“五位一體”的業(yè)務模式，即提供財富管理業(yè)務、投資銀行業(yè)務、機構業(yè)務、國際業(yè)務、投資交易業(yè)務及其他母子公司一體化的綜合金融服務。

（文章來源：中國基金報）

(原標題：超預期！中金公司中報來了！傳統(tǒng)強項業(yè)務重拾升勢)

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