行業(yè)布局各有側(cè)重 外資公募隱形重倉股曝光

　　隨著公募基金2025年中期報告陸續(xù)披露，外資公募的隱形重倉股也浮出水面。這些位列第11至20位的“隱形”持倉，是市場洞察基金經(jīng)理投資思路的另一重要窗口。在基金中期報告中，外資公募基金經(jīng)理也明確了下半年的投資思路，科技、新消費、高端制造、醫(yī)藥、高股息等被他們多次提及。

　　外資公募隱形重倉股出爐

　　從中期報告披露的情況來看，外資公募的隱形重倉股各有側(cè)重。

　　其中，富達(dá)傳承6個月股票的隱形重倉股包括江蘇神通、眾安在線、金證股份、中航西飛、星云股份等。富達(dá)傳承6個月股票基金經(jīng)理周文群和張笑牧在中期報告中表示，組合維持了在信息技術(shù)和工業(yè)領(lǐng)域的較高配置，增持了具備較高估值吸引力的通信服務(wù)公司股票，同時對估值偏高的可選消費公司股票進(jìn)行了減倉。

　　聯(lián)博智遠(yuǎn)混合的隱形重倉股包括云南白藥、重慶銀行、巨人網(wǎng)絡(luò)、齊魯銀行、中國人保等。聯(lián)博智遠(yuǎn)混合基金經(jīng)理朱良表示，組合主要對AI供應(yīng)、體驗消費、金融紅利和醫(yī)藥等主題進(jìn)行了重點布局。

　　安聯(lián)中國精選混合的隱形重倉股包括卓易信息、君實生物、肇民科技、福達(dá)股份、福萊新材、中堅科技等。

　　“在全球科技變革發(fā)展和中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的大背景下，以優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)為代表的新質(zhì)生產(chǎn)力引領(lǐng)了中國股票價值重估。上半年，組合維持了較高的股票倉位?！卑猜?lián)中國精選混合基金經(jīng)理程彧稱。

　　施羅德中國動力股票的隱形重倉股則包括小鵬汽車、理想汽車、新易盛、零跑汽車、招商銀行、方正科技等。

　　積極挖掘下半年投資機會

　　在基金中期報告中，多家外資公募基金經(jīng)理對下半年的投資策略進(jìn)行了闡述。

　　朱良表示，當(dāng)前市場仍具備顯著的投資價值：第一，支持政策持續(xù)發(fā)力；第二，AI、先進(jìn)制造等題材展現(xiàn)較強的成長潛力；第三，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率有望保持穩(wěn)定擴張循環(huán)。

　　施羅德中國動力股票基金經(jīng)理安昀、謝恒表示，政策對資本市場的支持力度較大，為市場提供了信心?；诖耍渑渲美^續(xù)采取啞鈴策略：一端是受益于避險需求和收益尋求型資金流入的高股息板塊；另一端則是科技板塊和高端制造板塊。同時，他們將擇機布局受益于政策、具有全球競爭力的汽車產(chǎn)業(yè)，以及估值處于低位的周期品。

　　程彧表示，他堅定看好中國股票在中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和科技發(fā)展取得積極進(jìn)展、政策支持背景下的價值重估。其中，優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)是本輪中國股票價值重估的核心資產(chǎn)，有望取得較明顯的超額收益。

　　“我們將在下半年繼續(xù)重點配置引領(lǐng)中國股票價值重估的優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)，也將階段性重點配置紅利資產(chǎn)與企業(yè)盈利有望超預(yù)期的資產(chǎn)。當(dāng)前，我們主要看好TMT、機械、醫(yī)藥、化工等優(yōu)質(zhì)科技資產(chǎn)分布相對集中的行業(yè)，以及新消費等行業(yè)?！背虖Q。

　　周文群和張笑牧表示，將繼續(xù)從內(nèi)需相關(guān)的產(chǎn)業(yè)中挖掘順應(yīng)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向的標(biāo)的。

（文章來源：上海證券報）

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