興銀基金新掌舵人落定，華福董事長(zhǎng)、金融業(yè)老兵黃德良上任

　　財(cái)聯(lián)社8月30日訊 興銀基金的董事長(zhǎng)位置，終于落定。

　　8月30日，由股東方代表——華福證券董事長(zhǎng)、總裁黃德良兼任公司董事長(zhǎng)，總經(jīng)理易勇不再代為履行相關(guān)職務(wù)?？此破胀ǖ穆毼唤唤?，實(shí)則背后已有數(shù)月鋪墊。

　　自2025年3月原董事長(zhǎng)吳若曼離任以來(lái)，公司董事長(zhǎng)一職一直處于代理狀態(tài)，而興銀基金的管理層，從2024年起也頻頻更換，如今，在股東方華福證券派出的“老金融人”黃德良接棒之后，這家具有銀行與券商雙重基因的公募公司，或?qū)⒄旧闲乱惠啈?zhàn)略轉(zhuǎn)型的十字路口。

　　興銀基金的過(guò)去兩年并不平靜：股東結(jié)構(gòu)雖強(qiáng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)卻有失衡；權(quán)益市場(chǎng)回暖時(shí)踏空，規(guī)模雖破千億卻難掩“偏科”短板。與此同時(shí)，公司在董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、督察長(zhǎng)等多個(gè)關(guān)鍵崗位上的更替頻繁，也讓外界對(duì)其治理架構(gòu)與發(fā)展方向投以更多期待。黃德良的到來(lái)，不只是職位上的填補(bǔ)，更是一次戰(zhàn)略層級(jí)的深度“置換”，能否帶領(lǐng)興銀基金走出“高頻變陣”的周期，構(gòu)建新的增長(zhǎng)曲線(xiàn)，已成為下一個(gè)周期的看點(diǎn)。

　　黃德良正式接棒興銀基金

　　時(shí)間倒退至2025年3月底，在那封簡(jiǎn)短而誠(chéng)懇的告別信中，時(shí)任董事長(zhǎng)吳若曼宣布離任，并寫(xiě)下了這樣一段話(huà)：“我將從董事長(zhǎng)的職位上榮休，進(jìn)入我人生新的階段，我將寄時(shí)光與家人共享晨昏燈火、閱筆暢談草木之間。”“請(qǐng)每一位投資者繼續(xù)給予新任管理層和團(tuán)隊(duì)一如既往的信任與支持。”這不僅是一個(gè)人的告別，也是一段階段的結(jié)束。

　　她離任后董事長(zhǎng)職位由總經(jīng)理易勇暫代。而這位剛剛接任總經(jīng)理不久的“新手舵手”，還未完全熟悉局勢(shì)，就被迫頂上了雙重壓力：既要帶隊(duì)穩(wěn)運(yùn)營(yíng)，又要頂起公司治理核心的缺口。彼時(shí)的興銀基金，正處于一場(chǎng)持續(xù)一年多的高層“重洗牌”之中。

　　直到8月30日，興銀基金迎來(lái)接棒者——黃德良。

　　黃德良是金融圈的老兵，履歷顯示，他曾在興業(yè)銀行股份有限公司、興業(yè)國(guó)際信托有限公司工作，現(xiàn)任華福證券董事長(zhǎng)、總裁。他在銀行、信托、證券等多元金融領(lǐng)域深耕近三十載。

　　在業(yè)內(nèi)，這樣的設(shè)定并不稀奇?？毓晒蓶|親自派出高管兼任基金公司董事長(zhǎng)，既是對(duì)治理結(jié)構(gòu)的干預(yù)，也是對(duì)戰(zhàn)略層級(jí)的重塑。黃德良的到來(lái)，更像是一個(gè)明確信號(hào)：興銀基金的下一個(gè)階段，不僅要穩(wěn)住陣腳，更要與股東方深度聯(lián)動(dòng)，進(jìn)入“集團(tuán)協(xié)同作戰(zhàn)”模式。

　　一年三換將，“領(lǐng)導(dǎo)力空窗期”下的興銀故事

　　興銀基金的這一年，像一部密集換角的企業(yè)劇集。從2024年初開(kāi)始，幕后的劇本似乎頻繁修改，每一集都有新角色登場(chǎng)。

　　2023年5月，吳若曼走馬上任，接替張貴云成為董事長(zhǎng)。她曾在銀行、券商、期貨等多個(gè)金融機(jī)構(gòu)擔(dān)任要職，也是名副其實(shí)的資深金融人。在她的主導(dǎo)下，2023年末貨基規(guī)模達(dá)到了613.80億元，也順勢(shì)推動(dòng)公司總規(guī)模突破千億大關(guān)。

　　但故事的轉(zhuǎn)折總在高潮之后。2024年，市場(chǎng)風(fēng)向改變，貨幣基金失去增量紅利。興銀基金賴(lài)以“突圍”的固收規(guī)模開(kāi)始快速回撤，2024年末對(duì)比2023年末規(guī)模下降近190億元，成為當(dāng)年回撤幅度較大的基金公司之一。

　　就在這種節(jié)奏下，公司高層如多米諾骨牌般相繼變動(dòng)。2024年7月總經(jīng)理趙建興離任，由時(shí)任董事長(zhǎng)吳若曼短暫代任；財(cái)務(wù)總監(jiān)、督察長(zhǎng)、副總經(jīng)理相繼調(diào)整，原首席信息官也換人。

　　2025年初，剛剛履新的易勇正式擔(dān)任總經(jīng)理，不久后，吳若曼宣布因“個(gè)人原因”離職，便由易勇代行董事長(zhǎng)一職，這位剛剛上任“救火隊(duì)長(zhǎng)”在短時(shí)間內(nèi)扮演了兩個(gè)角色——而這家公司，已經(jīng)一年內(nèi)換了三次董事長(zhǎng)。

　　如果說(shuō)某些基金公司用穩(wěn)健的管理層維持組織連續(xù)性，那么此時(shí)的興銀基金，像一艘多次更換舵手的船，急需一個(gè)明確的方向感。而“黃德良”這三個(gè)字，在此時(shí)落定，顯得尤為關(guān)鍵。

　　千億規(guī)模背后，“偏科”的硬傷能否修正？

　　興銀基金的另一段故事，不寫(xiě)在公告里，而藏在產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中。

　　2023年，興銀基金靠貨幣基金堆出了千億體量。但到了2024年，這種對(duì)固收產(chǎn)品的高度依賴(lài)開(kāi)始反噬整體穩(wěn)定性。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，公司固收類(lèi)基金（債券型+貨幣基金）合計(jì)規(guī)模達(dá)1038.35億元，占比高達(dá)97.7%；而權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品（股票型+混合型+ETF）規(guī)模只有26.50億元，占比不足2.5%。

　　到了今年6月末，興銀基金固收類(lèi)產(chǎn)品規(guī)模為1065.11億元，權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品的規(guī)模則增長(zhǎng)到了46.71億元。

　　在近幾年這個(gè)權(quán)益市場(chǎng)整體回暖的年份里，興銀基金的權(quán)益產(chǎn)品卻原地踏步。這種“股弱債強(qiáng)”的結(jié)構(gòu)失衡，不只是數(shù)字的問(wèn)題，更是長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力的問(wèn)題。當(dāng)別的基金公司在權(quán)益賽道上風(fēng)生水起、打造爆款產(chǎn)品時(shí)，興銀基金幾乎交出了空白答卷。

　　但“偏科”并不是不可逆的病。今年以來(lái)，公司明顯開(kāi)始在產(chǎn)品上進(jìn)行結(jié)構(gòu)修復(fù)。興銀鑫裕豐六個(gè)月持有期一級(jí)債基、興銀中債優(yōu)選投資級(jí)信用債指數(shù)基金、興銀中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF等相繼發(fā)行，其中不乏首募破20億、60億的大體量產(chǎn)品。尤其是其信用衍生品布局方面，興銀基金是業(yè)內(nèi)首家進(jìn)行CDS交易、首批完成CRMW交易、并擁有系統(tǒng)支持的基金公司，這塊資產(chǎn)側(cè)優(yōu)勢(shì)在業(yè)內(nèi)極具稀缺性。

　　如果說(shuō)2024年之前，興銀的故事是“靠貨幣起家”，那么2025年后的故事可能是“以多元產(chǎn)品突圍”。而誰(shuí)來(lái)講好這個(gè)新故事？也許正是黃德良和易勇這組“雙核”團(tuán)隊(duì)。

　　公募高管動(dòng)蕩成為2025常態(tài)

　　興銀基金的密集換將，并非孤例。進(jìn)入2025年以來(lái)，公募行業(yè)整體的人事更迭呈現(xiàn)出高頻化、多樣化的趨勢(shì)，從董事長(zhǎng)、總經(jīng)理到督察長(zhǎng)、首席信息官等關(guān)鍵崗位，多個(gè)中小型乃至頭部基金公司均出現(xiàn)了密集調(diào)整。

　　這背后有多個(gè)動(dòng)因。一方面，隨著行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇與政策導(dǎo)向變化，基金公司對(duì)高管團(tuán)隊(duì)的專(zhuān)業(yè)結(jié)構(gòu)與戰(zhàn)略適配性提出更高要求，尤其在權(quán)益業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)銷(xiāo)售、量化投研等方向，有些公司開(kāi)始主動(dòng)尋求外部輸入；另一方面，部分機(jī)構(gòu)在混業(yè)協(xié)同、大資管重構(gòu)等背景下，高管變動(dòng)也反映了母公司集團(tuán)層面的人員安排和資源重整。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)共112家基金公司出現(xiàn)高管變動(dòng)，涉及人數(shù)258人。其中董事長(zhǎng)33家出現(xiàn)董事長(zhǎng)變更，變更總經(jīng)理的為27家。副總經(jīng)理變更最多，涉及65家。部分甚至出現(xiàn)董事長(zhǎng)、總經(jīng)理短期內(nèi)雙變動(dòng)的情況，某種程度上與興銀基金的經(jīng)歷頗為相似。

　　一位接近監(jiān)管的人士表示：“高頻變動(dòng)不必一概視作不穩(wěn)定，更重要的是公司是否建立了清晰的授權(quán)機(jī)制與有效的組織承接能力?！痹谛袠I(yè)整體步入精細(xì)化運(yùn)營(yíng)階段之后，高管變動(dòng)將更趨常態(tài)化、結(jié)構(gòu)化，如何在變動(dòng)中保持方向感，或?qū)⒊蔀楦嗷鸸驹谥卫韺用嫘枰L(zhǎng)期回答的問(wèn)題。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：興銀基金新掌舵人落定，華福董事長(zhǎng)、金融業(yè)老兵黃德良上任)

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