直擊業(yè)績會｜如何看待股價上漲、鴻鵠基金最新進展，新華保險管理層回應市場熱點

　　藍鯨新聞8月30日訊 在交出2025年中期成績單后，29日下午，新華保險（601336.SH）召開業(yè)績會，截至昨日收盤，新華保險A股報收68.24元/股，盤中創(chuàng)下年內新高71.16元/股。

　　今年以來，新華保險股價持續(xù)拉升，漲勢可觀。業(yè)績會上，談及股價表現(xiàn)，新華保險董事長楊玉成回應道，“不能說公司股價‘高歌猛進’，我認為公司很具有投資價值。這兩年來，公司內涵品質和價值確實得到了極大改善。作為董事長，我也一直在思考公司怎樣保持競爭力，怎樣可持續(xù)、長期穩(wěn)健發(fā)展。”

　　新華保險的投資端操作，也頗受市場關注，在監(jiān)管倡導中長期資金入市背景下，新華保險與中國人壽聯(lián)合成立鴻鵠基金作為試點基金，目前公司已參與三期試點基金，共計劃出資462.5億元；先后舉牌杭州銀行與北京控股兩家上市公司。半年報數(shù)據(jù)顯示，新華保險上半年年化總投資收益率5.9%，同比提升1.1個百分點，優(yōu)于上市同業(yè)。業(yè)績會上，管理層也詳解了投資端操作思路以及下階段的經(jīng)營規(guī)劃。

　　隨預定利率的下調，分紅險占比預計逐漸提高

　　從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，上半年，新華保險實現(xiàn)原保險保費收入1212.62億元，同比增長22.7%；長期險首年保費收入396.22億元，同比增長113.1%；長期險首年期交保費收入255.28億元，同比增長64.9%；長期險首年躉交保費收入140.94億元，同比增長353.3%；續(xù)期保費收入788.31億元，同比增長1.5%。

　　其中，個險渠道實現(xiàn)保費收入約725億元，同比增長5.5%。銀保渠道實現(xiàn)保費收入462億元，同比增長65.1%，增幅明顯。團體渠道實現(xiàn)保費收入25億元，同比增長18.8%。

　　眼下，銀保渠道已經(jīng)成為壽險公司的“必爭之地”，紛紛深入轉型角逐“新銀?！?。

　　新華保險副總裁王練文提及，從公司銀保渠道的發(fā)展策略來看，是堅定落實規(guī)模與價值并重的經(jīng)營定位，“特別是新一屆領導班子審時度勢，把銀保渠道的發(fā)展上升至公司戰(zhàn)略高度來統(tǒng)籌考慮?！睆那啦季?、產(chǎn)品策略、隊伍建設、客戶經(jīng)營、機構發(fā)展等方面努力打出了一套高效協(xié)作的經(jīng)營組合拳。據(jù)介紹，新華保險已與52家銀行開展代理合作業(yè)務。

　　在預定利率不斷下調過程中，發(fā)展分紅險為代表的浮動收益型業(yè)務是多家壽險公司的一致性動作，以應對低利率周期。

　　針對公司分紅險產(chǎn)轉型情況，新華保險總裁、財務負責人龔興峰表示，在低利率宏觀環(huán)境下拓展分紅險的銷售是落實降本提質增效的重要舉措，“分紅險產(chǎn)品本身就是滿足客戶需求的重要產(chǎn)品類型，但是由于隊伍長期沒有銷售分紅險產(chǎn)品，我們也面臨挑戰(zhàn)，為此公司成立了分紅險轉型領導小組，建立了資負聯(lián)動、前后線協(xié)同的分紅險銷售推動專班和分紅賬戶管理專班，一體化推進分紅險轉型?！逼漕A計，隨著預定利率的下調，分紅險占比預計逐漸提高，公司也會將分紅產(chǎn)品作為主流產(chǎn)品對待，深化分紅險的產(chǎn)品開發(fā)，提供更有產(chǎn)品競爭力的產(chǎn)品組合，加強產(chǎn)品在銷售、培訓、服務、投資、生態(tài)建設等關鍵環(huán)節(jié)的創(chuàng)新。

　　在談及新業(yè)務價值展望時，龔興峰透露，下階段將從四個方面著手，通過關鍵價值驅動因素的優(yōu)化，實現(xiàn)價值內涵可持續(xù)性增長。一是業(yè)務穩(wěn)定增長，這是基礎。下半年更加聚焦在保障類產(chǎn)品、分紅險產(chǎn)品同步推動，從根本上支撐價值持續(xù)提升；二是業(yè)務結構優(yōu)化。上半年分紅業(yè)務轉型取得了一定的成效，但還有改善空間，下半年繼續(xù)堅持業(yè)務結構優(yōu)化，促進業(yè)務價值進一步提升；三是業(yè)務品質改善。推動公司繼續(xù)率達到行業(yè)優(yōu)秀水平；四是降本增效，深化報行合一，精細化推動各項費用優(yōu)化，為價值提升提出更多的優(yōu)化空間，同時優(yōu)化資源配置改善投產(chǎn)比。

　　鴻鵠基金二期基本完成建倉，三期7月啟動進展順利

　　今年上半年，投資端，新華保險交出了高于上市同業(yè)的成績單。公司投資資產(chǎn)超過1.7萬億元，較上年末增長5.1%，年化總投資收益率達到5.9%，年化綜合投資收益率為6.3%。截至2025年6月30日，公司高股息OCI類權益工具投資由年初的306.4億元增長至374.66億元，增長68.26億元。

　　新華保險副總裁秦泓波表示，上半年公司投資業(yè)績取得較好成績，是基于對市場的深刻判斷與有效資產(chǎn)配置取得的結果。面對利差損壓力，公司總體思路是資產(chǎn)負債聯(lián)動。固定收益方面，一是繼續(xù)保持戰(zhàn)略定力，做好超長期債權跨周期匹配。二是積極強化固收投資的交易能力，通過多品種多策略組合和交易性機會的捕捉，增厚組合投資收益。權益投資方面，更加重視高股息股票配置價值，在利率中樞下行的背景下，優(yōu)質高股息股票不僅能提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流、穩(wěn)定的投資收益率，在新會計準則下，還可以通過劃入OCI賬戶平滑利潤波動。

　　管理層提及，從這兩年投資實踐來看，新華保險在權益資產(chǎn)方面把握結構性投資機會，根據(jù)市場調整順勢而為，取得良好收益，持續(xù)配置優(yōu)質資產(chǎn)，建好權益底倉，權益組合補齊短板，特別在OCI、長股投、未上市股權等權益類底倉方面快速充實。以優(yōu)質的權益底倉應對利差損，做好穩(wěn)定收益的戰(zhàn)略部署。在固定收益投資方面增加長久期債券品種，尤其是長久期地方債的配置，降低再投資風險。另一方面加大或者積極配置可轉債、債券基金、REITs等多元化策略，拓展收益來源。

　　今年上半年，新華保險陸續(xù)舉牌杭州銀行、北京控股等上市公司，被問及是否會繼續(xù)舉牌時候，秦泓波回應道，“我們會綜合考慮宏觀市場環(huán)境、具體交易的標的價值與負債端的匹配程度，以及公司自身的戰(zhàn)略協(xié)同和經(jīng)營需要，來進行相機抉擇。”

　　市場還十分關注新華保險與中國人壽聯(lián)合設立的鴻鵠基金投資情況。新華資產(chǎn)總裁陳一江介紹，截至今年年中試點基金一期已經(jīng)完成建倉任務，并取得良好收益。二季度末，二期已經(jīng)做了主體建倉，基本完成建倉工作。三期從7月初開始啟動，目前進展非常順利。試點基金三期新華保險計劃出資累計462.5億元。另據(jù)記者了解，截至上半年末，中國人壽對鴻鵠基金累計出資350億元。

　　從投資方向、范圍來看，三期基金投資范圍為中證A500指數(shù)成分股中符合條件的大型上市公司A+H股，標的公司選取的標準是治理良好，經(jīng)營運作穩(wěn)健，股息相對穩(wěn)定，流動性較好等。經(jīng)過一年多實踐，投資團隊在相關投資策略的配置理念、標的股票選取能力上，得到長足進步。“從今年上半年看，試點基金的風險指標低于基準，收益指標高于基準，實現(xiàn)了功能性與盈利性雙豐收。基于現(xiàn)在組合結構和標的品種，有信心試點基金的業(yè)績保持長期韌性?！标愐唤硎?。

（文章來源：藍鯨新聞）

(原標題：直擊業(yè)績會｜如何看待股價上漲、鴻鵠基金最新進展，新華保險管理層回應市場熱點)

(責任編輯：10)