2025中期業(yè)績出爐，中金公司凈利翻番，投行營收增長近150%

　　8月29日，中國資本市場頭部券商——中金公司交出了一份驚艷市場的2025年半年報。財報顯示，公司上半年實現(xiàn)營業(yè)收入128.28億元，同比增長43.96%；實現(xiàn)歸母凈利潤43.3億元，同比增長94.35%。

　　在業(yè)績大幅增長的同時，中金公司繼續(xù)推出中期分紅預案，擬每10股擬派發(fā)現(xiàn)金紅利0.90元（含稅），派發(fā)現(xiàn)金紅利總額為4.34億元。

　　中金公司主要業(yè)務均實現(xiàn)高速增長，經(jīng)紀業(yè)務表現(xiàn)不俗，增速高達五成。具體來看，經(jīng)紀業(yè)務上半年實現(xiàn)凈收入26.52億元，同比增長49.86%，營收占比為20.68%。

　　投行業(yè)務上半年實現(xiàn)凈收入16.68億元，同比增長30.20%，營收占比為13.00%；資產(chǎn)管理業(yè)務上半年實現(xiàn)凈收入6.8億元，同比增長22.27%，營收占比為5.30%。

　　此外，自營業(yè)務也貢獻了近六成營收。業(yè)內(nèi)認為，自營收入高增長，反映出中金在資本市場波動中出色的資產(chǎn)配置和風險對沖能力。

　　中金公司多個子公司業(yè)績表現(xiàn)突出，且被市場廣泛關注。其中，中金財富證券上半年實現(xiàn)營業(yè)收入38.21億元，同比增長46.74%，凈利潤9.87億元，同比增長88.66%；中金基金上半年實現(xiàn)營業(yè)收入2.56億元，同比增29.33%，凈利潤為0.53億元，同比增45%。

　　在市場人士看來，這份財報不僅以近乎翻倍的凈利潤、全業(yè)務線高速增長的亮眼數(shù)據(jù)，展現(xiàn)出頭部券商在市場波動中亦有強勁業(yè)績彈性，更伴隨投行老將王曙光出任總裁的重大人事調(diào)整，為公司未來戰(zhàn)略布局注入新動能。

　　業(yè)績：凈利潤幾近翻倍，遠超平均水平

　　中金公司上半年歸母凈利同比增速高達94.35%，該增速遠超行業(yè)平均水平，成為上半年券商板塊中業(yè)績增長最為迅猛的頭部機構之一。

　　中金公司整體規(guī)模穩(wěn)步增長，截至6月30日，公司總資產(chǎn)達到6998億元，歸屬于母公司股東的凈資產(chǎn)為1188億元，較上年末均有增長。

　　資產(chǎn)規(guī)模的穩(wěn)步擴張，不僅為公司各項業(yè)務的開展提供了充足的資本支撐，也為其在自營、投行、財富管理等資本密集型業(yè)務中搶占市場份額奠定了堅實基礎。

　　從盈利能力核心指標來看，公司上半年加權平均凈資產(chǎn)收益率（ROE）達到4.2%。若按全年年化計算，ROE將超過8%，在當前券商行業(yè)整體ROE普遍處于5%至7%的背景下，中金公司的盈利效率顯著領先，充分體現(xiàn)出其“高ROE、高成長”的優(yōu)質(zhì)特質(zhì)。

　　財富管理業(yè)務：買方投顧創(chuàng)歷史新高，線上線下協(xié)同發(fā)力

　　隨著中國居民財富管理需求的持續(xù)釋放與資本市場改革的不斷深化，中金公司財富管理業(yè)務在2025年上半年迎來“量質(zhì)齊升”，成為公司第二大營收來源。

　　今年上半年，中金公司財富管理業(yè)務產(chǎn)品規(guī)模和買方投顧規(guī)模均創(chuàng)歷史新高；而在7月，其產(chǎn)品保有規(guī)模已實現(xiàn)突破4000億元，買方投顧產(chǎn)品保有規(guī)模超1000億元大關。

　　買方投顧業(yè)務的快速增長，得益于公司對產(chǎn)品體系的持續(xù)優(yōu)化。“中國50”升級全委中央賬戶服務模式，公募50踐行普惠金融理念，上線5年以來累計服務客戶超8萬人。

　　為滿足投資者多樣化的交易需求，中金公司在上半年全新推出了“ETF50恒享”服務，這是行業(yè)內(nèi)首次探索基于ETF保有的收費與服務模式，截至6月末，創(chuàng)新交易業(yè)務累計簽約客戶超過39萬人次，2025年凈增超6萬人次，用戶粘性與市場認可度持續(xù)提升。

　　在客戶拓展方面，中金公司通過“全渠道、多場景”的獲客模式，不斷擴大客戶覆蓋范圍。截至2025年6月末，公司累計管理客戶數(shù)量達到939萬戶，客戶賬戶資產(chǎn)總值約3.4萬億元。

　　為提升客戶服務體驗與品牌影響力，中金公司上半年繼續(xù)打造高質(zhì)量“線上+線下”品牌活動矩陣，共開展九大品牌線下活動和八大品牌線上欄目。其中，線下活動場次將近2500場，線上發(fā)布內(nèi)容超過4000條，累計覆蓋近750萬人次。

　　此外，中金公司線上理財規(guī)模創(chuàng)歷史新高，增長至245億。同時，公司加速探索新技術與新模式，積極推進AI戰(zhàn)略全面落地，重點推動“數(shù)字員工、投顧助手、AI財富顧問”三大智能體群建設，通過人工智能技術提升客戶服務效率與精準度，為財富管理業(yè)務的數(shù)字化轉型注入新動力。

　　全球IPO：承銷21單，融資超111億美元

　　作為中金公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，投行業(yè)務在2025年上半年強勁增長，營業(yè)收入同比增長149.7%。公司稱主要是由于2025年上半年中國資本市場波動式上漲，因科創(chuàng)板跟投而持有的證券產(chǎn)生的收益凈額增加，投資銀行業(yè)務手續(xù)費及傭金收入的增長。

　　2025年上半年，中金公司實現(xiàn)中資企業(yè)全球IPO合計21單，融資規(guī)模111.44億美元。

　　具體來看，在不同市場的IPO業(yè)務表現(xiàn)如下：

　　A股市場：中金公司上半年作為主承銷商完成A股IPO項目2單，主承銷金額達13.55億元；公司作為主承銷商完成A股再融資項目7單，主承銷金額人民幣672.42億元。

　　港股市場：上半年，中金公司作為保薦人主承銷港股IPO項目13單，完成寧德時代、海天味業(yè)、三花智控等項目，主承銷規(guī)模28.66億美元；作為全球協(xié)調(diào)人主承銷港股IPO項目20單，主承銷規(guī)模23.83億美元；作為賬簿管理人主承銷港股IPO項目20單，主承銷規(guī)模11.83億美元。公司作為賬簿管理人主承銷港股再融資及減持項目10單，主承銷規(guī)模25.59億美元。

　　美股市場：中金公司上半年作為賬簿管理人主承銷中資企業(yè)美股IPO項目2單，主承銷規(guī)模0.74億美元；作為賬簿管理人主承銷中資企業(yè)美股再融資及減持項目2單，主承銷規(guī)模0.57億美元。

　　債務融資方面，上半年，中金公司境內(nèi)債券承銷規(guī)模為4157.84億元，同比上升33.7%，境外債券承銷規(guī)模為25.70億美元，同比上升16.5%，中資企業(yè)境外債券承銷規(guī)模排名中資券商領先。

　　財務顧問業(yè)務方面，中金公司上半年繼續(xù)發(fā)揮行業(yè)領先優(yōu)勢，為企業(yè)提供全方位的并購重組顧問服務。上半年，根據(jù)Dealogic數(shù)據(jù)，中金公司已公告并購交易34宗，涉及交易總額約328.41億美元，其中境內(nèi)并購交易28宗，涉及交易總額約309.4億美元，跨境及境外并購交易6宗，涉及交易總額約19.01億美元。

　　中金公司表示，下半年，A股業(yè)務方面，公司全面提升專業(yè)服務能力，圍繞新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展需求，拓展優(yōu)質(zhì)肩部、腰部企業(yè)；港股業(yè)務方面，公司保持戰(zhàn)略投入，鞏固市場領先優(yōu)勢；同時積極把握上市公司股份減持、增持及回購等業(yè)務機會。債務重組方面將繼續(xù)精準化解債務風險，運用綜合化手段、長期化手段，為困境企業(yè)引入全系列投行產(chǎn)品與服務，助力困境企業(yè)實現(xiàn)轉型升級。

　　資產(chǎn)管理業(yè)務：集團管理規(guī)模超1.65萬億元，公募REITs保持領先

　　中金公司上半年資產(chǎn)管理業(yè)務規(guī)模穩(wěn)健增長，凈收入同比增長逾兩成。

　　截至上半年末，中金公司資產(chǎn)管理部的業(yè)務規(guī)模為5867.06億元，管理產(chǎn)品數(shù)量848只；產(chǎn)品類別方面，集合資管計劃和單一資管計劃管理規(guī)模（含社保、企業(yè)年金、職業(yè)年金及養(yǎng)老金）分別為1663.28億元和4203.77億元。

　　中金公司表示，公司上半年成果得益于投研梯隊建設、分工優(yōu)化提質(zhì)、人才培養(yǎng)等能力提升，堅持長期投入，以應對激烈的行業(yè)競爭。同時，公司還著力提高對客綜合服務能力，繼續(xù)服務好社保、年金、銀行、保險、企業(yè)等客戶，深挖客戶需求，開拓新客戶，推動渠道合作深化。

　　作為中金公司旗下的公募基金平臺，中金基金在2025年上半年同樣取得了優(yōu)異的業(yè)績。半年報顯示，中金基金上半年新發(fā)7只公募基金，重點布局量化指數(shù)5只。

　　在公募REITs領域，中金基金繼續(xù)保持行業(yè)領先地位。上半年，公司完成中金亦莊產(chǎn)業(yè)園REIT、中金中國綠發(fā)商業(yè)REIT發(fā)行。

　　截至6月末，中金基金管理公募基金規(guī)模約2202億元，較上年末增長6.2%。

　　中金基金稱，將堅持以投資者最佳利益為核心的經(jīng)營理念，貫穿于公司治理、產(chǎn)品發(fā)行、投資運作、考核機制等多個運營管理環(huán)節(jié)，并全面提升管理效率與數(shù)字化賦能。

　　私募股權業(yè)務方面，截至上半年末，中金公司私募股權業(yè)務通過多種方式在管的資產(chǎn)規(guī)模達到4898億元。2025年上半年，公司與各地政府、國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)集團、金融機構攜手落地多支直投基金和母基金，為科技創(chuàng)新和區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供長期風險資本，同時依托投資專業(yè)化優(yōu)勢，系統(tǒng)性布局高新技術、先進制造、新能源、新材料、醫(yī)療健康等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)。

　　綜合來看，截至2025年6月30日，集團管理資產(chǎn)規(guī)模合計超過1.65萬億元，較去年末提升8%。

　　多業(yè)務取得增長：股票業(yè)務覆蓋機構客戶超1.3萬家

　　此外，中金公司上半年在二級市場業(yè)務領域亦取得較大進展。

　　股票業(yè)務方面，中金公司透露，股票業(yè)務全面提升客戶服務能力，跨境業(yè)務拓展創(chuàng)新。夯實機構客群優(yōu)勢，全面覆蓋境內(nèi)外多元機構投資者超1.3萬家，新開戶數(shù)量穩(wěn)健增長。憑借廣泛的全球銷售網(wǎng)絡，公司在多個里程碑項目中引入戰(zhàn)略、基石投資者，項目配售能力市場領先。

　　QFII業(yè)務市占率連續(xù)22年排名市場領先位置，多家全球長線基金投研排名領先。同時，公司積極開展境內(nèi)科創(chuàng)板、北交所做市等牌照業(yè)務，為多家大型央企國企、上市公司提供股份增持回購、市值管理等綜合金融服務。

　　固收業(yè)務方面，中金公司稱，2025年上半年面對境內(nèi)外債券市場承壓，公司債券承銷和交易量保持市場領先。不斷加強國際化客戶覆蓋和交易服務能力，跨境結算量持續(xù)增加。積極把握市場機遇，著力加強產(chǎn)品創(chuàng)新和客戶服務，持續(xù)發(fā)展衍生品業(yè)務，拓展利率、信用和外匯業(yè)務范圍，大宗商品做市重點品種排名市場前列。

　　國際化戰(zhàn)略：中東破局，引入外資1300億

　　近年來，中金公司穩(wěn)步拓展境外布局，服務“走出去”“引進來”雙向資本流動。

　　隨著5月中金公司阿聯(lián)酋迪拜國際金融中心（DIFC）分公司正式開業(yè)，中金公司成為中資券商在海灣地區(qū)設立的首家持牌分支機構。通過加強全球資源整合，已覆蓋境外央行及主權類機構超90家，上半年，中金公司合計引入外資規(guī)模約1300億元。同時，積極支持阿聯(lián)酋擴大在華業(yè)務布局，與阿布扎比投資局等機構開展全方位合作，引導兩地企業(yè)開展雙向投資。

　　在服務“一帶一路”沿線地區(qū)中，中金公司還深入中亞市場，近期完成佳鑫國際資源在香港聯(lián)交所主板、哈薩克斯坦阿斯塔納國際交易所“一帶一路”板的同步上市，是全球首個港哈兩地上市項目。在2025年上海合作組織天津峰會即將召開之際，為高質(zhì)量共建“一帶一路”背景下的跨國金融合作與產(chǎn)能協(xié)同樹立了新標桿。

　　此外，在助推中國資本市場深化開放過程中，中金公司積極協(xié)助中資企業(yè)、交易所等機構在中東、中亞、東南亞、歐洲、美洲等地開展推介活動，并作為中資企業(yè)代表應邀出席中法企業(yè)家座談會。積極面向海外機構推介人民幣融資工具，持續(xù)為港交所全部24只人民幣雙柜臺股票提供做市服務，助力推進人民幣國際化進程。此外，在金融市場互聯(lián)互通方面，中金公司交易份額穩(wěn)居前列，“債券通”“全球通”業(yè)務優(yōu)勢延續(xù)。

　　展望未來，中金公司表示，將繼續(xù)扎好中國的根、布好世界的局，發(fā)揮連接實體經(jīng)濟與資本市場的橋梁作用，加強戰(zhàn)略對業(yè)務發(fā)展的引領和賦能，積極把握市場機遇，鞏固核心競爭優(yōu)勢，拓寬業(yè)務護城河，加快將公司打造成為具有國際競爭力的一流投資銀行。

　　迎新總裁：投行老將王曙光獲任

　　在公布半年度業(yè)績的同時，中金公司正式迎來新總裁。

　　8月29日，中金公司公告稱，聘任王曙光為公司總裁，董事長陳亮不再代行職責。

　　履歷顯示，王曙光是中金公司的投行老將，于1998年加入中金公司，2023年1月起任公司管委會成員，2022年7月接任投行部負責人。

　　王曙光是中金公司培養(yǎng)起來的干部，歷任公司多個職位，包括公司成長企業(yè)投資銀行部負責人、中金資本管理部聯(lián)席負責人等職務，主導國際化并購投資及新經(jīng)濟領域企業(yè)服務。

　　王曙光此前分享投行業(yè)務發(fā)展心得時稱，投行要注重立身之本，不斷提升專業(yè)能力。投行需將不斷自覺肩負起服務國家戰(zhàn)略和實體經(jīng)濟的使命，引導金融資源向科技創(chuàng)新等重點領域傾斜。券商投行要維護市場穩(wěn)定，積極引導長期資金入市。投行必須要堅守底線，持續(xù)完善內(nèi)控和風險管理體系。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：2025中期業(yè)績出爐，中金公司凈利翻番，投行營收增長近150%)

(責任編輯：10)