派拉蒙退市好萊塢巨頭走下神壇

　　編者按/美國東部時間8月6日，派拉蒙全球（NASDAQ：PARA，以下簡稱“派拉蒙”）以16.91美元/股的價格報收，而后在8月7日，該公司發(fā)布公告，正式從納斯達(dá)克交易所退市。

　　在過去的100多年時間里，派拉蒙一直是好萊塢乃至全球頂級的影視傳媒巨頭，特別是在過去30多年時間里，雷石東家族將派拉蒙帶至一個新的高度。然而這家巨頭近幾年的業(yè)績卻每況愈下，2021—2024財年，該公司的營業(yè)收入穩(wěn)定在300億美元上下，但凈利潤卻從2021財年的45.43億美元一路下滑，至2024財年，凈利潤為-61.9億美元。與此同時，該公司的資產(chǎn)規(guī)模也從2021財年末的586.2億美元一路縮水至2024財年末的461.7億美元。

　　最終，派拉蒙也像20世紀(jì)福克斯、米高梅、聯(lián)美等昔日好萊塢巨頭一樣被收購和退市。在今年7月下旬，美國聯(lián)邦通信委員會（FCC）宣布，批準(zhǔn)天空之舞傳媒收購派拉蒙及其子公司，包括派拉蒙影業(yè)和哥倫比亞廣播公司（CBS）等，收購價僅80億美元。作為對比，尚未退市的好萊塢巨頭中，迪士尼（NYSE：DIS）的市值約為2100億美元，華納兄弟探索（NASDAQ：WBD）的市值約為300億美元，康卡斯特（旗下有環(huán)球影業(yè)）（NASDAQ：CMCSA）市值則約為1200億美元。

　　派拉蒙的業(yè)務(wù)主要包括電視媒體、流媒體、電影娛樂。對于派拉蒙的衰落，從表面來看是源于多個主要業(yè)務(wù)的下滑。其中，環(huán)顧華納兄弟探索、迪士尼等好萊塢巨頭，電視媒體業(yè)務(wù)的萎縮是好萊塢巨頭普遍面臨的困境；流媒體方面，旗下paramount+在與奈飛、Disney+、Prime Video（亞馬遜旗下流媒體）的競爭中，并沒有顯著優(yōu)勢；而在電影娛樂方面，好萊塢近幾年在全球市場的表現(xiàn)同樣低迷，而派拉蒙在最近十年幾乎沒有推出任何有影響力的IP，全部依靠《碟中諜》《變形金剛》等這些數(shù)十年前的舊IP在推出續(xù)作。

　　然而，以上還只是表象，派拉蒙黯然退市的背后，既有公司高層對于控制權(quán)的爭奪，還有新舊業(yè)務(wù)的更替、新老巨頭的對壘。

　　內(nèi)部爭斗：時代轉(zhuǎn)型背景下的權(quán)力更迭

　　2022年2月，美國第三大傳媒公司維亞康姆CBS正式更名為派拉蒙全球。在這背后，是一場持續(xù)數(shù)年的家族內(nèi)斗與企業(yè)權(quán)力爭奪戰(zhàn)。這場斗爭的核心資產(chǎn)是傳媒大亨薩姆納·雷石東創(chuàng)立的娛樂帝國，而最終的贏家是他的女兒莎莉·雷石東。

　　這場豪門恩怨還要追溯到2000年。千禧年之初，時年76歲的薩姆納擔(dān)任維亞康姆董事長兼CEO，該公司控制著派拉蒙影業(yè)、CBS等核心資產(chǎn)。他在接受《福布斯》采訪時首次公開討論繼承問題，暗示女兒莎莉·雷石東可能成為接班人。但薩姆納同時表示，他更希望由職業(yè)經(jīng)理人管理公司，而非家族成員。這一表態(tài)為后續(xù)的繼承權(quán)之爭埋下伏筆。莎莉當(dāng)時已進(jìn)入國家娛樂公司的董事會，這一雷石東家族企業(yè)持有維亞康姆和CBS的多數(shù)投票權(quán)股份。

　　在此之后的十余年，派拉蒙表面基本處于相安無事的狀態(tài)，不過矛盾卻在暗中發(fā)酵。到2015年9月，90多歲的薩姆納的健康狀況惡化，被送往醫(yī)院，其身體狀況與心智能力引發(fā)嚴(yán)重質(zhì)疑，雷石東家族內(nèi)部人就薩姆納的監(jiān)護(hù)權(quán)問題展開激烈爭奪。與此同時，維亞康姆CEO菲利普·道曼和董事會成員喬治·艾布拉姆斯被薩姆納從信托基金中移除，企業(yè)內(nèi)部矛盾已完全公開化。

　　此后，經(jīng)過數(shù)月訴訟，在2016年2月，馬薩諸塞州法官最終裁定，薩姆納具備作出醫(yī)療和商業(yè)決策的能力，并確認(rèn)莎莉作為其父親最親近的親屬，擁有主要決策權(quán)。這一判決為莎莉接管家族資產(chǎn)掃清了首要障礙。

　　在此番事件中，派拉蒙內(nèi)部的三大矛盾開始浮出水面。首先是薩姆納對公司的控制權(quán)與莎莉繼承權(quán)之間的沖突。在患病、治療、康復(fù)過程中，薩姆納并未果斷放權(quán)，莎莉甚至需要通過法律手段奪取實際控制權(quán)。

　　其次是戰(zhàn)略分歧。財報數(shù)據(jù)顯示，在薩姆納時代，維亞康姆的有線電視、電影票房等傳統(tǒng)傳媒業(yè)務(wù)在2015財年貢獻(xiàn)了超120億美元的收入，占總營收的比例超過90%，且仍有繼續(xù)增長的勢能，以道曼為首的職業(yè)經(jīng)理人堅持“有線電視+電影”的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)路線。不過，彼時，奈飛（NASDAQ：NFLX）已開始崛起，引起了一些傳媒行業(yè)人士的關(guān)注，其中就包括莎莉，在其后來的改革中，她便不遺余力地發(fā)展流媒體業(yè)務(wù)。

　　最后，是家族企業(yè)內(nèi)部常見的家族繼承人與職業(yè)經(jīng)理人間的沖突。2016年8月，莎莉利用其父親的名義，通過國家娛樂公司主導(dǎo)了維亞康姆董事會的改組。她成功解除了五名董事的職務(wù)，包括薩姆納此前任命的CEO道曼和副主席喬治·艾布拉姆斯。道曼最終獲得約7200萬美元的離職補(bǔ)償后離開公司。此舉標(biāo)志著莎莉完全控制了維亞康姆。

　　在掌握維亞康姆控制權(quán)后，莎莉開始推動其父親公司旗下另一重要資產(chǎn)CBS與維亞康姆的合并，以應(yīng)對奈飛為首的流媒體的沖擊。然而，CBS董事會及其CEO萊斯·穆恩維斯強(qiáng)烈反對這一計劃，認(rèn)為合并會拖累CBS的業(yè)績。穆恩維斯甚至發(fā)起訴訟，試圖稀釋雷石東家族在國家娛樂公司的投票權(quán)。2018年1月，特拉華州法院最終駁回了CBS的請求，但合并計劃也因此被暫時擱淺。

　　但此番并購重組并未結(jié)束，僅僅8個月后，穆恩維斯因多名女性提出的性騷擾指控被迫辭職。他的離開為莎莉重新推動合并計劃掃除了最大障礙。莎莉迅速改組了CBS董事會，并任命了自己信任的新管理層。一年后的2019年8月，莎莉正式宣布維亞康姆與CBS合并，新公司命名為“維亞康姆CBS”，她擔(dān)任新公司的董事會非執(zhí)行主席。2020年8月，薩姆納去世，莎莉徹底坐穩(wěn)了權(quán)力寶座。

　　為突出其核心品牌并明確向流媒體轉(zhuǎn)型的戰(zhàn)略，2022年2月，維亞康姆CBS正式更名為派拉蒙全球（Paramount Global）。莎莉作為董事長，全力支持旗下流媒體業(yè)務(wù)Paramount+業(yè)務(wù)的發(fā)展，直接挑戰(zhàn)Disney+、奈飛等對手。

　　事件發(fā)展至此，莎莉完成了家族內(nèi)部的權(quán)力更迭，也推動了傳統(tǒng)傳媒巨頭在數(shù)字時代的轉(zhuǎn)型。莎莉試圖為派拉蒙找到新的出路。

　　然而，就在莎莉忙于整合權(quán)力以及派拉蒙的資產(chǎn)的這幾年里，整個影視傳媒市場發(fā)生了巨變，以奈飛為代表的流媒體勢力對電影、電視劇市場造成了巨大沖擊，并徹底改變了整個影視娛樂行業(yè)的格局與走向。

　　“在2016年前后，流媒體的崛起勢頭已經(jīng)很明顯了，無論是中國還是美國，都是如此。一方面是電影、電視劇的發(fā)行與放映渠道變得多元化，上游制片方對下游的話語權(quán)在削弱；另一方面是流媒體平臺逐漸吸引了更多傳統(tǒng)影視行業(yè)的從業(yè)者加入?！痹谝患议L視頻平臺公司從事電影制片工作的金妍這樣對《中國經(jīng)營報》記者說道。

　　盡管莎莉很早就關(guān)注到了這一趨勢，但派拉蒙直至2021年才正式開啟在流媒體賽道的競逐，推出流媒體平臺Paramount+。可一步慢，步步慢，派拉蒙最終沒能實現(xiàn)換道超車。

　　流媒體革命：摧毀傳統(tǒng)的盈利基石

　　2018年8月，在莎莉積極推動維亞康姆與CBS合并之際，一項實行了約70年的法案被擺上了美國司法部的案頭。當(dāng)月，美國司法部反壟斷部門宣布啟動對《派拉蒙法案》的全面審查。時任助理檢察長的德爾拉希姆指出：“這些法令實施已近70年，需要評估它們是否仍符合現(xiàn)代市場競爭需求?！?/p>

　　公開資料顯示，在20世紀(jì)40年代，以派拉蒙為首的好萊塢八大電影公司不僅控制了電影制作和發(fā)行，還擁有自己的院線，可利用產(chǎn)業(yè)鏈縱向布局的優(yōu)勢強(qiáng)迫獨立影院捆綁購買影片，嚴(yán)重限制了競爭。美國司法部于1938年依據(jù)《謝爾曼反托拉斯法》對八大電影公司提起訴訟。經(jīng)過長達(dá)十年的訴訟，美國最高法院于1948年5月作出最終裁決，判定大制片廠垂直壟斷非法，要求它們剝離院線業(yè)務(wù)。鑒于彼時派拉蒙在好萊塢乃至美國電影全產(chǎn)業(yè)鏈擁有的如日中天的影響力，此法案也被稱為《派拉蒙法案》。

　　雖然該法案主要針對電影行業(yè)，但在其實行以后的約70年時間里，好萊塢巨頭們都紛紛建立了有線電視網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，并且占比不低。記者整理了多家好萊塢上市公司的財報發(fā)現(xiàn)，到2019財年結(jié)束，迪士尼的媒體網(wǎng)絡(luò)收入占比約33.42%，僅次于主題公園業(yè)務(wù)的37.7%；康卡斯特的有線電視相關(guān)業(yè)務(wù)的收入占比也在一半以上；派拉蒙的有線電視網(wǎng)絡(luò)與電視娛樂業(yè)務(wù)的合計收入占比更是高達(dá)90%。

　　然而，流媒體對好萊塢巨頭們的沖擊是全方位的，電影、有線電視業(yè)務(wù)都受到了影響。

　　在有線電視方面，融合網(wǎng)&呼麥網(wǎng)創(chuàng)始人兼執(zhí)行總編輯、廣電產(chǎn)業(yè)分析師吳純勇告訴記者，美國有線電視產(chǎn)業(yè)整體的衰落，最主要的原因就是流媒體的沖擊。

　　流媒體的第一個影響是在內(nèi)容供給上。最典型的案例，就是奈飛在2014年前后推出的美劇《紙牌屋》系列，這是典型的好萊塢內(nèi)容制作手法，以及流媒體的產(chǎn)品運營邏輯。奈飛將《紙牌屋》一次性全部上架播出，在當(dāng)時為創(chuàng)新之舉，短時間內(nèi)便迅速吸引了大量用戶。

　　“而且當(dāng)時的大部分流媒體在版權(quán)、IP等方面的儲備并不足夠，所以也在倒逼他們不斷創(chuàng)新。并且不同于好萊塢的制片人中心制對項目進(jìn)展和內(nèi)容創(chuàng)作的嚴(yán)格把控與參與，奈飛在合作過程中，會給予主創(chuàng)團(tuán)隊很充足的空間，這在上游制作、中游發(fā)行方面都為奈飛在業(yè)界積累了非常好的合作口碑。”金妍說。

　　據(jù)數(shù)據(jù)分析與咨詢機(jī)構(gòu)的Leichtman Research數(shù)據(jù)，在2015年，美國的有線電視用戶首次出現(xiàn)凈減少，而流媒體訂閱量同比增長28%。

　　數(shù)據(jù)顯示，從2016財年至2021財年，奈飛的營收增速基本都在20%以上，凈利潤增速則保持在50%以上。其財報顯示，截止到2015年年末，奈飛的全球付費用戶數(shù)量為6670萬，其中，美國付費用戶數(shù)為4207萬。2018年年底，奈飛的全球付費用戶已逼近1.4億，海外市場的付費用戶超過8000萬，已高于美國本土的用戶數(shù)。

　　相比之下，傳統(tǒng)傳媒巨頭的日子卻不太好過。在此期間，迪士尼、派拉蒙的營收和凈利潤增速均時正時負(fù)，表現(xiàn)并不穩(wěn)定；華納兄弟的營收雖然還在保持增長，但增速已降至5%左右，凈利潤增速時而高達(dá)300%以上，時而低至-125%；擁有環(huán)球影業(yè)的康卡斯特，營收增速在5%—15%區(qū)間，但凈利潤增速也時正時負(fù)。

　　此外，新冠疫情也加速了流媒體的發(fā)展和好萊塢巨頭的衰落。據(jù)消費者研究與零售監(jiān)測公司Nielsen的數(shù)據(jù)，在疫情最初暴發(fā)的幾個月里，美國有線電視直播收視率下降了約17%，同時，廣告收入銳減，也使依賴廣告的有線電視網(wǎng)絡(luò)雪上加霜。

　　在電影方面，美國司法部在2019年完成初步評估，認(rèn)為“市場環(huán)境已發(fā)生根本性變化”，指出：“全國影院數(shù)量從1945年的1.8萬家增至2019年的約4萬家。但迪士尼、環(huán)球影業(yè)、派拉蒙、華納兄弟等制片廠的市場份額卻從1948年的92%下降至2019年的82%。流媒體平臺已成為新的競爭力量?！?/p>

　　2020年，新冠疫情的暴發(fā)，使許多線下影院不得不停業(yè)，派拉蒙、迪士尼、華納兄弟等好萊塢公司在最初幾個月，甚至不得不叫停影片的上映計劃。這一年6月，美國司法部收到好萊塢主要制片廠的正式申請，要求終止《派拉蒙法案》。迪士尼、華納兄弟、派拉蒙等公司表示，在流媒體時代，制片廠不再具有1940年代的市場支配力，同時以奈飛為代表的新競爭者卻完全不受這些陳舊規(guī)則約束。

　　最終在2020年8月，美國司法部反壟斷部門正式宣布終止執(zhí)行已有72年歷史的《派拉蒙法案》。這項曾昭示好萊塢黃金時代的歷史性法案，最終在流媒體時代畫上句號。

　　可以說，《派拉蒙法案》的終結(jié)，使以派拉蒙為代表的一眾好萊塢巨頭們在電影、電視劇產(chǎn)業(yè)的“霸權(quán)”走向終結(jié)。

　　轉(zhuǎn)身緩慢：自我顛覆遭遇兩難困境

　　從迪士尼、華納兄弟探索、派拉蒙、康卡斯特近五年的財報來看，重新獲得電影產(chǎn)業(yè)鏈垂直整合的機(jī)會并未帶來再次高速發(fā)展的機(jī)遇。其中，派拉蒙的營收增長基本停滯，凈利潤持續(xù)下滑，在2022—2024財年，凈利潤增速分別為-75%、155.07%、-918.09%。

　　這些傳統(tǒng)的好萊塢公司，在思維慣性、重資產(chǎn)布局、產(chǎn)品運營等方面，難以針對流媒體進(jìn)行及時調(diào)整。其中，派拉蒙更是慢了一拍。在上述公司中，迪士尼于2017年率先采取行動，宣布終止與奈飛的授權(quán)協(xié)議（每年價值3億美元）。在2019年年末，迪士尼還推出了流媒體服務(wù)Disney+。2020年，華納兄弟匆忙將HBO Go與HBO Now整合，推出流媒體服務(wù)HBO Max（現(xiàn)已改名MAX）。

　　然而，此時的派拉蒙仍未徹底完成內(nèi)部整合，直至2021年，旗下流媒體Paramount+姍姍來遲，正式上線。在這一年年底，尼爾森數(shù)據(jù)顯示，在美國市場，流媒體觀看時長首次超過有線電視。

　　派拉蒙財報顯示，2024財年，DTC（直銷部門）業(yè)務(wù)收入為76.32億美元，同比增長約13%，利潤為-4.97億美元，Paramount+用戶數(shù)量達(dá)到7750萬。在2024財年財報發(fā)布后，派拉蒙的管理層甚至充滿信心地表示，DTC業(yè)務(wù)有望在2025年實現(xiàn)盈利。

　　然而，即使DTC業(yè)務(wù)實現(xiàn)了增長，但派拉蒙此前卻面臨著巨大的財務(wù)壓力。財報數(shù)據(jù)顯示，2021年、2022年、2023年、2024財年，派拉蒙的凈利潤分別為45.43億美元、11.04億美元、-6.08億美元、-61.9億美元。

　　面對Netflix的挑戰(zhàn)，巨頭們不得不紛紛推出自己的流媒體服務(wù)，但這也帶來了新的問題：首先是巨大的投入成本：打造流媒體平臺需要巨額的技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施投資、市場推廣和內(nèi)容投入，這是一個“燒錢”的無底洞。其次是陷入左右互搏困境：將自己的頂級內(nèi)容獨家放在流媒體上，意味著放棄了將其授權(quán)給奈飛這些第三方平臺所能獲得的巨額授權(quán)費。再次，流媒體市場競爭激烈，除了奈飛，目前只有Disney+等極少數(shù)平臺能看到盈利的曙光。大多數(shù)平臺的訂閱收入根本無法覆蓋高昂的內(nèi)容和運營成本，導(dǎo)致巨虧。

　　對于利潤下滑的原因，記者翻閱派拉蒙2021至2024財年的財報，以及分析師電話會議記錄，可以歸納總結(jié)為：一是流媒體業(yè)務(wù)在前期的巨額投入。派拉蒙在流媒體市場為追趕頭部公司，投入巨大。據(jù)澎湃新聞報道，派拉蒙每年光是用在《黃石》《塔爾薩之王》等作品上的制作費就高達(dá)5億美元，此外還有營銷費用、版權(quán)等一系列高額的成本與費用支出，這使得DTC部門長期處于虧損狀態(tài)，例如2023財年第一財季，派拉蒙的流媒體業(yè)務(wù)就虧損5.11億美元。

　　二是傳統(tǒng)電視業(yè)務(wù)衰退加劇虧損。派拉蒙的傳統(tǒng)電視業(yè)務(wù)面臨廣告收入下滑、有線電視訂閱用戶減少以及向其他渠道授權(quán)的節(jié)目數(shù)量減少等多重壓力。2021財年，派拉蒙的電視業(yè)務(wù)收入為226.47億美元，2024財年已降至187.79億美元。三是因傳統(tǒng)有線電視網(wǎng)絡(luò)價值下滑，派拉蒙在2024年第二季度進(jìn)行了高達(dá)59.8億美元（另有報道稱為60億美元）的資產(chǎn)減記。這也反映了市場對其傳統(tǒng)電視業(yè)務(wù)未來盈利能力的悲觀預(yù)期。

　　然而，有線電視網(wǎng)業(yè)務(wù)的衰落以及流媒體的高投入還在繼續(xù)。據(jù)統(tǒng)計分析機(jī)構(gòu)Ampere Analysis的數(shù)據(jù)，在2024年，美國的流媒體全年制作支出已接近500億美元，大約是有線電視制作支出的兩倍。而派拉蒙在退市后不久的8月12日便宣布，以77億美元總價獲得UFC（終極格斗冠軍賽）未來7年在美國境內(nèi)的獨家轉(zhuǎn)播權(quán)，協(xié)議自2026年起生效，年均費用約11億美元，在此之前，UFC的版權(quán)屬于ESPN，年均費用僅有約5億美元。

　　“UFC的受眾主要是以Z世代的年輕群體，以及泛娛樂群體這個構(gòu)成，而且這項賽事的造星能力很強(qiáng)，受關(guān)注度較高?！标P(guān)鍵之道體育咨詢創(chuàng)始人張慶表示，“海外流媒體相對比較發(fā)達(dá)，有成熟的付費觀眾群體，還有廣告收入。對于有高收視率、高付費意愿的賽事版權(quán)，即使費用很高，海外流媒體平臺的競購意愿整體還是比較強(qiáng)的。”

　　不過，派拉蒙何時能完成從有線電視、電影到流媒體的引擎更換，仍然是未知數(shù)。

　　于是，在高投入和虧損持續(xù)的情況下，莎莉最終選擇了放手。從2023年年底開始，莎莉就已開始了與派拉蒙潛在買家的出售談判。今年7月初，由甲骨文創(chuàng)始人之子大衛(wèi)·埃里森創(chuàng)辦的天空之舞傳媒宣布與派拉蒙方面達(dá)成收購協(xié)議，收購派拉蒙母公司80%的權(quán)益。7月下旬，該收購案得到監(jiān)管部門批準(zhǔn)，8月，這一昔日好萊塢巨頭在時代變遷下，最終從納斯達(dá)克黯然退場。

　　觀察

　　被收購，好萊塢巨頭的宿命？

　　迪士尼、華納兄弟、派拉蒙、20世紀(jì)福克斯、米高梅、聯(lián)美、環(huán)球影業(yè)、哥倫比亞影業(yè)，是昔日好萊塢的八大制片廠，也是被《派拉蒙法案》主要針對的對象。如今，華納兄弟被AT&T控制；20世紀(jì)?？怂贡坏鲜磕崮孟拢宦?lián)美被米高梅收購，而米高梅又被亞馬遜收入囊中；環(huán)球影業(yè)歸了康卡斯特；哥倫比亞影業(yè)被索尼買下，如今更名為索尼影業(yè)；如今，派拉蒙也已退市。

　　可以看到，唯一獨立自主的僅剩迪士尼。其余七大制片廠基本成了其他公司的子公司、工作室，而且其中的多家公司是被跨界收購。

　　究其原因，從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，迪士尼的業(yè)務(wù)收入多元化成為公司穩(wěn)定發(fā)展的主要原因之一。而其余的公司雖然也精于衍生開發(fā)，但衍生業(yè)務(wù)的好壞往往又與影視劇本身的商業(yè)成績、口碑、影響力掛鉤。但如今，好萊塢在全球的影響力正逐漸變小，近幾年推出的電影、電視劇等傳統(tǒng)形式的內(nèi)容產(chǎn)品，商業(yè)收入不夠穩(wěn)定，且新IP少。而面對流媒體、短視頻的沖擊，好萊塢巨頭或者轉(zhuǎn)型艱難，或者不屑參與微短劇這樣的新業(yè)態(tài)。在流媒體行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)的虹吸效應(yīng)會更加明顯，這一行業(yè)是否還能容下如此之多的玩家是一個巨大的疑問。

　　在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑的趨勢中，尋找新的發(fā)展曲線已迫在眉睫，求變是企業(yè)必須做出的選擇。然而，這種變革無疑需要這些傳統(tǒng)巨頭進(jìn)行一次刮骨療傷，代價高昂、前景未明。在企業(yè)還具備一定商業(yè)價值時，選擇出售，雖屬無奈，卻也是一個及時止損并退出的選項。而跨界而來的新買家，往往能提供新的資源平臺，充分利用這些好萊塢公司在IP、渠道、內(nèi)容制作等方面資源，實現(xiàn)整合，例如哥倫比亞影業(yè)之于索尼，米高梅之于亞馬遜。

　　派拉蒙的退市，也意味著好萊塢傳統(tǒng)勢力的影響在逐漸消退，尤其隨著國際化形勢的變化，好萊塢的影響難以回到過去。但同時，也有新的企業(yè)在逐漸崛起，也許在未來數(shù)年后，當(dāng)我們討論起美國的影視產(chǎn)業(yè)，提到的將不再是好萊塢八大或六大制片廠，而是奈飛、亞馬遜、迪士尼等新老勢力對市場蛋糕的重新分配，以及流媒體、AIGC時代的新挑戰(zhàn)。

（文章來源：中國經(jīng)營網(wǎng)）

(原標(biāo)題：派拉蒙退市好萊塢巨頭走下神壇)

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