均衡權(quán)益?zhèn)}位設(shè)計(jì) 農(nóng)銀平衡價(jià)值混合基金9月1日起發(fā)行

　　中證報(bào)中證網(wǎng)訊（記者王鶴靜）當(dāng)前A股市場(chǎng)處于估值修復(fù)與結(jié)構(gòu)分化并存階段，投資者面臨“權(quán)益?zhèn)}位過(guò)高怕波動(dòng)、固收太滿失機(jī)會(huì)”的配置困境。在此背景下，農(nóng)銀平衡價(jià)值混合基金將于9月1日起正式發(fā)行，憑借“30%-70%權(quán)益?zhèn)}位動(dòng)態(tài)調(diào)節(jié)”的核心設(shè)計(jì)，搭配擁有13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的擬任基金經(jīng)理廖凌，為追求“風(fēng)險(xiǎn)可控下長(zhǎng)期收益”的投資者提供專業(yè)解決方案。

　　隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和資本市場(chǎng)的不斷成熟，投資者對(duì)于資產(chǎn)配置的多元化和專業(yè)化需求日益凸顯。農(nóng)銀匯理基金介紹，從產(chǎn)品設(shè)計(jì)邏輯看，農(nóng)銀平衡價(jià)值混合基金突破傳統(tǒng)混合型基金“偏股或偏債”的單一屬性，以“大類資產(chǎn)輪動(dòng)”為核心思路構(gòu)建組合。

　　據(jù)悉，其30%-70%的權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位區(qū)間并非簡(jiǎn)單的比例浮動(dòng)，而是基于宏觀經(jīng)濟(jì)周期、市場(chǎng)估值水平、行業(yè)景氣度的動(dòng)態(tài)決策框架。當(dāng)股票市場(chǎng)表現(xiàn)較為強(qiáng)勁時(shí)，基金經(jīng)理可以將權(quán)益?zhèn)}位提升至70%，充分把握股市上漲帶來(lái)的收益機(jī)會(huì)；當(dāng)市場(chǎng)不確定性增加或股市下行風(fēng)險(xiǎn)較大時(shí)，可將權(quán)益?zhèn)}位降低至30%，增加固定收益類資產(chǎn)的配置比例，有效降低投資組合的整體風(fēng)險(xiǎn)，爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的穩(wěn)健保值。這種靈活的倉(cāng)位調(diào)整機(jī)制，能夠較好地適應(yīng)市場(chǎng)波動(dòng)，幫助投資者在不同市場(chǎng)追求較為穩(wěn)健的投資回報(bào)。

　　從市場(chǎng)需求匹配度來(lái)看，農(nóng)銀匯理基金表示，該基金可以契合三類投資者的核心訴求：一是風(fēng)險(xiǎn)承受能力中等的投資者可將其作為家庭資產(chǎn)配置的“核心倉(cāng)位”，兼顧收益與穩(wěn)??；二是通過(guò)“固收打底+權(quán)益增強(qiáng)”的模式，可以為養(yǎng)老儲(chǔ)備提供增值空間；三是機(jī)構(gòu)投資者可將其作為組合中的“平衡工具”，優(yōu)化整體資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　資料顯示，該基金的擬任基金經(jīng)理廖凌進(jìn)入金融行業(yè)以來(lái)，歷經(jīng)2015年市場(chǎng)波動(dòng)、2018年單邊調(diào)整、2020年疫情沖擊等多輪牛熊周期，形成了“基本面深度研究+估值安全邊際”的投資體系。在選股層面，他聚焦“高ROE、低PEG、強(qiáng)現(xiàn)金流”的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈上下游交叉驗(yàn)證、管理層訪談等方式，挖掘被市場(chǎng)低估的成長(zhǎng)標(biāo)的；在組合管理中，他注重“行業(yè)分散度+個(gè)股集中度”的平衡，既避免單一行業(yè)黑天鵝沖擊，又通過(guò)重倉(cāng)核心標(biāo)的放大收益。

　　針對(duì)未來(lái)新基金的建倉(cāng)及管理，廖凌表示，新基金將采用穩(wěn)健建倉(cāng)的策略，兼顧收益預(yù)期與波動(dòng)率控制，一方面逐步累積安全墊、增加權(quán)益?zhèn)}位，另一方面做好短期波動(dòng)率控制。在具體組合標(biāo)的構(gòu)建上，他更關(guān)注相關(guān)個(gè)股的景氣度，從產(chǎn)業(yè)變化、業(yè)績(jī)趨勢(shì)、基本面穩(wěn)定性等因素出發(fā)，選擇優(yōu)質(zhì)公司買入并持有；此外，估值也是組合重點(diǎn)考量的因素之一，注重基本面和估值的匹配，盡量規(guī)避高估值個(gè)股因外部沖擊造成的大幅波動(dòng)。

（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：均衡權(quán)益?zhèn)}位設(shè)計(jì) 農(nóng)銀平衡價(jià)值混合基金9月1日起發(fā)行)

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