軍工板塊年內(nèi)漲超40% 該落袋為安還是繼續(xù)持有？丨股市掘金

　　今年以來(lái)，在多重因素共振下，A股軍工板塊表現(xiàn)活躍，吸引了資本市場(chǎng)投資者的目光。申萬(wàn)國(guó)防軍工行業(yè)指數(shù)一路走高，截至8月28日，年內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)43.81%。

　　面對(duì)軍工板塊的火熱行情，部分投資者心存疑慮。是繼續(xù)持有，還是落袋為安？現(xiàn)在國(guó)防軍工板塊可以如何投資呢？

　　市場(chǎng)觀察:——

　　軍工板塊未來(lái)2-3年上行趨勢(shì)明顯

　　提到軍工，很多人的第一反應(yīng)是戰(zhàn)斗機(jī)、航空母艦這些“大家伙”。實(shí)際上，軍工板塊覆蓋的投資版圖范圍非常廣闊，主要分為航天、航空、船舶、電子、兵器及核工業(yè)六大核心領(lǐng)域。其產(chǎn)業(yè)鏈則更為復(fù)雜，還可拆解為上游原材料及電子元器件、中游分系統(tǒng)及配套設(shè)備與下游整機(jī)制造等各個(gè)細(xì)分投資方向。

　　今年以來(lái)，軍工板塊表現(xiàn)活躍，受到投資者關(guān)注。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至8月28日，申萬(wàn)國(guó)防軍工行業(yè)指數(shù)年內(nèi)漲幅43.81%，在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名位列第三。同時(shí)，申萬(wàn)國(guó)防軍工指數(shù)在過(guò)去一年、過(guò)去三年、過(guò)去五年及過(guò)去十年年化波動(dòng)率均顯著高于同期滬深300指數(shù)。

　　在業(yè)界看來(lái)，軍工行業(yè)具有典型的“五年計(jì)劃”周期特征。平安匠心優(yōu)選基金經(jīng)理張淼表示，2025年是“十四五”規(guī)劃收官之年，疊加“建軍一百年奮斗目標(biāo)”，行業(yè)需求有望加速釋放。從今年一季度開(kāi)始，軍工行業(yè)內(nèi)需已恢復(fù)，未來(lái)兩到三年上行趨勢(shì)明確。此外，中國(guó)武器裝備在海外表現(xiàn)亮眼，軍貿(mào)可能成為增量。

　　中信建投證券認(rèn)為，“十五五”規(guī)劃的到來(lái)，以及全球地緣政治動(dòng)蕩帶來(lái)的軍費(fèi)上行周期，軍工行業(yè)將迎來(lái)新的景氣階段?！岸嗦焚Y金并舉，行業(yè)拐點(diǎn)已現(xiàn)?！眹?guó)防軍工行業(yè)有望成為下一階段外資的補(bǔ)倉(cāng)方向。

　　投資建議——

　　提醒1：關(guān)注業(yè)績(jī)確定性高的標(biāo)的

　　軍工板塊的波動(dòng)性和業(yè)績(jī)的滯后性常令投資者卻步。那么，作為普通投資者，如何把握軍工行業(yè)的投資機(jī)會(huì)呢？張淼建議，可優(yōu)先尋找“競(jìng)爭(zhēng)格局清晰”的標(biāo)的，競(jìng)爭(zhēng)壁壘高、訂單可持續(xù)的公司即便短期調(diào)整，中長(zhǎng)期仍有業(yè)績(jī)支撐。考慮到訂單確認(rèn)節(jié)奏，軍工板塊業(yè)績(jī)有望在三季度迎來(lái)拐點(diǎn)。業(yè)內(nèi)人士建議，投資者可密切關(guān)注中報(bào)及三季報(bào)披露情況，尋找訂單飽滿(mǎn)、產(chǎn)能釋放順利、業(yè)績(jī)確定性高的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　提醒2：短期避免盲目追高

　　“過(guò)去3年，軍工板塊調(diào)整的空間和時(shí)間都已非常充分，作為典型的牛市板塊，我們期待軍工在本輪市場(chǎng)中的表現(xiàn)?！敝袣W科技戰(zhàn)隊(duì)基金經(jīng)理李帥表示，繼續(xù)看好中短期軍工行業(yè)困境反轉(zhuǎn)帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性，以及中長(zhǎng)期我國(guó)軍工產(chǎn)業(yè)的廣闊空間。

　　在泰康基金看來(lái)，不同時(shí)間維度，軍工投資的側(cè)重點(diǎn)不一樣。短期而言，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的關(guān)注度正在提升。但需要注意的是，短期行情更多是由情緒驅(qū)動(dòng)，投資者應(yīng)避免盲目追高，可關(guān)注那些前期調(diào)整充分、估值合理的標(biāo)的。軍工投資的長(zhǎng)期價(jià)值，根植于國(guó)防科技的升級(jí)迭代。技術(shù)突破構(gòu)筑壁壘，軍民融合打開(kāi)空間，共同構(gòu)成了軍工板塊行穩(wěn)致遠(yuǎn)的“雙輪驅(qū)動(dòng)”。

（文章來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào)新花城）

(原標(biāo)題：軍工板塊年內(nèi)漲超40%，該落袋為安還是繼續(xù)持有？丨股市掘金)

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