AI國家級文件落地 帶來哪些投資機會？基金公司一線解讀

　　財聯(lián)社8月28日訊（記者閆軍）“人工智能+”國家級產(chǎn)業(yè)行動文件落地，板塊沸騰了。

　　國務(wù)院日前印發(fā)《關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》，提出“人工智能+”路線圖，首次對人工智能應(yīng)用普及率提出明確的量化目標，并把智能終端普及率寫進了政府KPI。

　　因此，上述意見一經(jīng)發(fā)布，嗅覺靈敏的市場人士立馬捕捉到“新一代智能終端”“智能體”等關(guān)鍵詞，原天風策略分析師徐彪在社交平臺表示：前年，訓練算力建設(shè)爆發(fā)元年；今年，推理算力建設(shè)爆發(fā)元年；明年，智能體爆發(fā)元年。

　　隨后市場也給出正反饋，8月27日一開盤，人工智能相關(guān)ETF漲幅居前，科創(chuàng)板人工智能ETF、AIETF富國、科創(chuàng)AIETF等多只該主題基金漲幅超過7%。截至收盤，市場尾盤急跌，滬指退守3800點，但是，CPO等算力硬件股維持強勢，多只科創(chuàng)人工智能ETF、中證人工智能ETF漲幅超3%。

　　圍繞著“人工智能+”行動意見的重點，與此前文件的差異以及對市場資金配置帶來哪些影響，基金公司火速給出解讀。

　　劃重點！智能終端普及率寫進了政府KPI

　　在基金公司看來，此次“人工智能+”行動意見披露了三個重要時間節(jié)點和技術(shù)重點值得關(guān)注。

　　首先，“人工智能+”行動意見披露了三個重要時間節(jié)點：

　　即到2027年，率先實現(xiàn)人工智能與6大重點領(lǐng)域廣泛深度融合，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超70%，智能經(jīng)濟核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長，人工智能在公共治理中的作用明顯增強，人工智能開放合作體系不斷完善；

　　到2030年，我國人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應(yīng)用普及率超90%，智能經(jīng)濟成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要增長極，推動技術(shù)普惠和成果共享；

　　到2035年，我國全面步入智能經(jīng)濟和智能社會發(fā)展新階段，為基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化提供有力支撐。

　　財通基金表示，回看上一輪“互聯(lián)網(wǎng)+”的窗口期已接近尾聲，流量紅利見頂，宏觀急需新引擎,DeepSeek V3.1，豆包又把全民注意力重新拉回AI。

　　“相較于2017年《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》政策更多強調(diào)算力、算法、數(shù)據(jù)三大要素，此次文件直接把智能終端普及率寫進了政府KPI，明顯從供給側(cè)轉(zhuǎn)向需求側(cè)，用70%的滲透率倒逼產(chǎn)業(yè)落地?！必斖ɑ鸨硎?，如果說2015年的“互聯(lián)網(wǎng)+”是放水養(yǎng)魚，2025年的“AI+”更像定向爆破：即用國家訂單、國家場景、國家標準，一次性把技術(shù)和市場同時打通了，助推中國的AI產(chǎn)業(yè)進程提速。

　　其次，在大模型和算力層面，該意見明確要求兩個方向：一是提升模型基礎(chǔ)能力。加快研究更加高效的模型訓練和推理方法，積極推動理論創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新、工程創(chuàng)新協(xié)同發(fā)展；二是強化智能算力統(tǒng)籌。支持人工智能芯片攻堅創(chuàng)新與使能軟件生態(tài)培育，加快超大規(guī)模智算集群技術(shù)突破和工程落地。

　　在華寶創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF基金經(jīng)理曹旭辰看來，該意見對包括數(shù)據(jù)、算力、模型、場景等在內(nèi)的人工智能所有方向均有提及，但總體上這是一份以下游為核心的整體性政策文件，并沒有聚焦于某一個特定細分行業(yè)，且關(guān)于應(yīng)用側(cè)的內(nèi)容要多于算力側(cè)。

　　“除大模型外，強調(diào)AI的千行百業(yè)應(yīng)用，提到了端側(cè)、農(nóng)業(yè)、教育等細分方向。”曹旭辰表示。

　　諾安基金科技組基金經(jīng)理劉慧影認為，人工智能+“行動意見發(fā)布具有多重意義。首先，作為國家級政策，”人工智能+在國家引導下，依托我國生產(chǎn)端占優(yōu)勢的土壤，通過AI+各產(chǎn)業(yè)等深入發(fā)展，有望提升社會全要素生產(chǎn)率。

　　其次，對新興消費行業(yè)產(chǎn)生促進作用。AI能催生原生新興消費行業(yè)，通過生產(chǎn)促進需求，比如AI智能終端相比普通終端更利于投資者和消費者，從而創(chuàng)造整體需求。以華為鴻蒙為例的展望，華為鴻蒙操作系統(tǒng)作為“后人工智能時代”的手機操作系統(tǒng)，若生態(tài)完善，有望取代“前AI時代”的手機操作系統(tǒng)。

　　另外，“人工智能+”中提到要促進國際合作，從技術(shù)端看，我國在人工智能芯片、軟件、應(yīng)用等方面，無論云側(cè)與端側(cè)，都已有全系列解決方案的雛形，未來中國AI出海將成為全球AI中不可忽視的力量。

　　多家公募解讀“人工智能+”國家級文件

　　在人工智能+行動意見發(fā)布后，科技行業(yè)的行業(yè)景氣度依然是當前市場看重的方向之一。

　　摩根資產(chǎn)管理中國資深基金經(jīng)理李德輝表示，在A股投資層面，長期看好“人工智能+”主線。人工智能+行動意見發(fā)布標志著頂層設(shè)計正式落地，后續(xù)有望進入政策密集催化階段。國產(chǎn)算力與AI應(yīng)用企業(yè)將受益，同時建議關(guān)注人工智能賦能的相關(guān)賽道，包括消費電子、機器人、智能駕駛、AI醫(yī)療及計算機等行業(yè)。

　　回歸到資本市場，華寶基金指出，近期，中國資產(chǎn)的價值重估行情持續(xù)飆升，AI更是當前A股、港股的核心投資主線，詳細來看：其一，與海外算力產(chǎn)業(yè)鏈景氣度密切相關(guān)的創(chuàng)業(yè)板人工智能，是當前市場最熱門的AI指數(shù)之一。截至8月26日，創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)年內(nèi)已累計上漲超65%，顯著跑贏CS人工智、科創(chuàng)AI等同類AI指數(shù)。

　　其二，在國產(chǎn)算力層面，科創(chuàng)板人工智能近來備受矚目，行情火熱迭創(chuàng)新高，其背后邏輯直指“自主可控”。人工智能作為關(guān)鍵核心技術(shù)，實現(xiàn)自主可控至關(guān)重要。

　　此外，大模型層面的中證港股通互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)，AI應(yīng)用層面的金融科技均是市場熱門。

　　“行業(yè)景氣度與政策紅利雙輪驅(qū)動下的較高確定性方向，重點關(guān)注業(yè)績確定性強、景氣趨勢明確的細分龍頭，逢低布局中長期邏輯清晰的成長資產(chǎn)?！必斖ɑ鸨硎尽?/p>

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：AI國家級文件落地，帶來哪些投資機會？基金公司一線解讀)

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