中金公司：看好煉化整體盈利水平改善 維持榮盛石化跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)

　　8月24日，中金公司發(fā)布研報(bào)指出，三季度以來(lái)油價(jià)相對(duì)穩(wěn)定，煉化整體盈利水平有望改善，看好2026年石化產(chǎn)業(yè)鏈盈利修復(fù)，維持榮盛石化跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)。

　　隨著國(guó)家“反內(nèi)卷”政策組合拳的密集落地，一場(chǎng)以淘汰低效產(chǎn)能、規(guī)范市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、提升供給質(zhì)量為核心的行業(yè)洗牌正在加速。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前我國(guó)仍有約4880萬(wàn)噸規(guī)模不足200萬(wàn)噸的小產(chǎn)能尚未退出，占現(xiàn)有煉能約5%。此外，煉能在200（含）至300（含）萬(wàn)噸/年的產(chǎn)能有 1.45 億噸，占比約 15%。

　　隨著各項(xiàng)反內(nèi)卷政策的持續(xù)推進(jìn)和落實(shí)，煉化行業(yè)有望迎來(lái)新的發(fā)展局面。從供給端來(lái)看，伴隨老舊裝置的淘汰和產(chǎn)能的優(yōu)化，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提高，資源將向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，行業(yè)龍頭企業(yè)憑借規(guī)模、技術(shù)與合規(guī)優(yōu)勢(shì)，正迎來(lái)新一輪發(fā)展機(jī)遇。作為全球領(lǐng)先的化工材料生產(chǎn)商之一，榮盛石化主導(dǎo)運(yùn)營(yíng)全球單體最大的煉化一體化項(xiàng)目4000萬(wàn)噸/年綠色石化基地，在當(dāng)前增量有限、減量出清的競(jìng)爭(zhēng)格局優(yōu)化背景下將持續(xù)受益。

（文章來(lái)源：界面新聞）

(原標(biāo)題：中金公司(601995.SH)：看好煉化整體盈利水平改善 維持榮盛石化跑贏行業(yè)評(píng)級(jí))

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