新高之下及時止盈還是保持在場？基金建議均衡配置+關(guān)注寬基ETF

　　中國網(wǎng)財經(jīng)8月27日訊近期滬指破3800點，創(chuàng)下近10年新高，同時，各類資金的“心頭好”——ETF總規(guī)模破5萬億元大關(guān)，顯示市場情緒仍在持續(xù)升溫。對于投資者來說，新高之下及時止盈還是坐穩(wěn)扶好？對于未進場的新手，當下是否還能進場？多家公募基金建議，投資中要止盈也要在場，建議均衡配置，而對于新手來說，寬基ETF是值得關(guān)注的配置方向。

　　投資中要止盈，也要在場

　　嘉實基金認為，在基金投資中，適當止盈是將“漲幅”落到“收益”的關(guān)鍵步驟。止盈，可以簡單理解為低買高賣，具體指在投資過程中，投資者為自己設(shè)定一個預(yù)期收益目標，當基金凈值漲幅達到這個目標時，賣出持有的基金份額，從而鎖定收益、落袋為安。實際操作中，很多投資者，尤其是浮盈豐厚的投資者，可能都有過共同的糾結(jié)：止盈早了，可能會“賣飛”，踏空后市可能的大級別行情；止盈晚了，不僅容易在市場高位波動中忐忑不安，還有可能浮盈縮水，追悔莫及。

　　嘉實基金認為，針對浮盈較大的基金進行適當止盈，有一定的必要，但這并非看空后市，而是在錨定估值水平的基礎(chǔ)上，對短期波動風(fēng)險進行科學(xué)理性判斷，通過倉位動態(tài)調(diào)整，鎖定相對確定性、兌現(xiàn)階段性收獲。止盈也不意味著投資的終結(jié)，而是新周期的開始。機遇當前，我們?nèi)匀恍枰３衷趫?，為財富管理尋找更合適的配置機會。

　　嘉實基金認為，立足當下，從2024年9月底行情啟動至今，經(jīng)濟回升、企業(yè)盈利態(tài)勢向好、新質(zhì)產(chǎn)業(yè)崛起、內(nèi)外資重估流入……這些積極因素持續(xù)凝聚，甚至不斷強化，成為支持股市穩(wěn)步走強的強韌支撐，和過往急拉快漲的節(jié)奏不同，未來中國權(quán)益市場的修復(fù)大概率還將持續(xù)，止盈之后保持在場，很有必要。

　　盲目追漲殺跌會推高成本、更會造成實質(zhì)性虧損

　　中庚基金認為，歷史經(jīng)驗反復(fù)證明，頻繁交易、追逐熱點，不僅讓交易成本高昂，更容易在市場的反復(fù)波動中造成實質(zhì)性的虧損。相反，堅守能力圈，賺認知內(nèi)的錢，可能更有助于保持理性心態(tài)，實現(xiàn)中長期可持續(xù)的收益。作為投資者，當下我們更要靜下心再來考慮該做點什么。

　　第一，要有效規(guī)避這種非理性行為的陷阱，首要一步是深刻理解并堅持風(fēng)險匹配原則。投資的本質(zhì)是風(fēng)險與收益的平衡。高收益往往伴隨著高風(fēng)險，反之亦然。不同投資者在財務(wù)狀況、投資經(jīng)驗、投資目標以及對虧損的心理承受能力上存在顯著差異，選擇的基金產(chǎn)品必須與自身的風(fēng)險承受能力相匹配。

　　他人短期內(nèi)獲得的高額回報，很可能是其承擔了更高、更集中的風(fēng)險的結(jié)果。若因羨慕盲目效仿，選擇超出自身風(fēng)險承受范圍的產(chǎn)品，一旦市場轉(zhuǎn)向，則可能陷入巨大的心理壓力，被迫在不恰當?shù)臅r點止損離場，造成永久性損失。清晰評估并確認自己的風(fēng)險偏好，選擇相匹配的投資產(chǎn)品，是構(gòu)建可持續(xù)的資產(chǎn)配置組合、抵御市場情緒波動的重要防線，這也是對自身財務(wù)負責的理性行為。

　　第二，在明確自身風(fēng)險偏好的基礎(chǔ)上，維持理性且穩(wěn)定的投資心態(tài)，以應(yīng)對市場波動、避免行為偏差。投資心理學(xué)和行為金融學(xué)的諸多研究均清晰地揭示了多種普遍存在的認知偏差，這些偏差在情緒驅(qū)動下會嚴重干擾理性決策。例如，風(fēng)險厭惡者對虧損的感受遠強于同等金額的盈利，容易導(dǎo)致在市場下跌時恐慌性拋售；過度自信可能使投資者高估自己的判斷力，頻繁交易或過度集中持倉；“羊群效應(yīng)”可能驅(qū)動投資者盲目跟隨大眾行為，缺乏獨立判斷，在熱點中追高，在恐慌中殺跌。此外，當市場環(huán)境發(fā)生劇烈變化快速上漲或下跌時，投資者容易產(chǎn)生心理不適，無法冷靜處理復(fù)雜信息，導(dǎo)致決策失誤。

　　均衡配置+關(guān)注寬基ETF

　　公募基金認為，在任何市場環(huán)境下，“不要把雞蛋放在一個籃子里”都是投資的核心理念。放在當下市場環(huán)境中，均衡配置仍需要被投資者重視，而對于新手投資者來說，寬基ETF是適合大多數(shù)投資者的產(chǎn)品。

　　華夏投顧建議，應(yīng)對當下行情，投資者應(yīng)認準幾條核心原則：第一，審慎加杠桿。杠桿是把雙刃劍，大漲時放大收益，轉(zhuǎn)向時加速覆滅。但高杠桿投資者甚至等不到退潮，一個大浪就足以覆舟。保持凈資產(chǎn)思維，用閑錢投資，才能穿越牛熊。第二，克服FOMO心理。FOMO(害怕錯過)是大漲中最常見的情緒陷阱，看到他人盈利而自己未參與，焦慮感會驅(qū)使我們高位重倉追入。克服FOMO的關(guān)鍵，是制定可執(zhí)行的計劃——建立分批投入機制、設(shè)定合理的止盈止損點。當情緒上頭時，用規(guī)則代替沖動。第三，重視指數(shù)化投資。把權(quán)益資產(chǎn)的核心倉位交給寬基指數(shù)，用衛(wèi)星倉位適度參與行業(yè)輪動，始終保持與自己風(fēng)險承受能力匹配的倉位在場，遠比重倉押注單一板塊更穩(wěn)健。第四，資產(chǎn)配置重于擇時。保持一定比例的現(xiàn)金，通過動態(tài)再平衡(如股債比例、A股與海外資產(chǎn)、成長與價值風(fēng)格)控制組合風(fēng)險，這不僅能降低組合波動，還能在市場調(diào)整時提供再投資機會。

　　廣發(fā)基金建議：未來應(yīng)采取杠鈴策略、“核心-衛(wèi)星”策略。(1)杠鈴策略。這一策略的優(yōu)點在于，既考慮了資金的安全性，又保留了獲取高收益的機會。具體方法是把資金分成兩部分：一部分投入到波動較低的穩(wěn)健類資產(chǎn)上，比如債券基金、“固收+”基金、高股息紅利基金等，目的是提供穩(wěn)定性；另一部分則投入到高彈性、高潛力的資產(chǎn)上，比如近期熱門的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、港股通科技指數(shù)等，目的是博取高回報。(2)“核心-衛(wèi)星”策略這一策略以核心資產(chǎn)(占比60%～80%)為基礎(chǔ)，搭配衛(wèi)星資產(chǎn)(占比20%～40%)進行投資。核心資產(chǎn)適合配置長期能穿越周期的品種，主要負責穩(wěn)住基本盤，常見的品種一是“固收+”類產(chǎn)品，二是市場表征性較強的寬基指數(shù)，比如中證A500、創(chuàng)業(yè)板等——因為它們覆蓋范圍廣，能反映市場整體走勢，且風(fēng)險相對分散。衛(wèi)星資產(chǎn)則適合配置高彈性、高潛力的品種，主要負責捕捉結(jié)構(gòu)性機會，一般大家可以選擇自己所看好行業(yè)的指數(shù)基金。比如看好科技方向，就可以關(guān)注港股通科技、科創(chuàng)AI等指數(shù)；看好創(chuàng)新藥，則可以關(guān)注港股創(chuàng)新藥指數(shù)等。

　　嘉實基金建議：對于低利率環(huán)境下追求穩(wěn)健投資升級、多資產(chǎn)配置的投資者，建議考慮以“固收+”為代表的股債配置策略。今年以來，兼顧債券、股票、轉(zhuǎn)債等不同類資產(chǎn)的固收+產(chǎn)品，給廣大投資者帶來不錯的投資體驗。展望未來，部分資金規(guī)?？捎^的高息存款即將到期或?qū)⒊蔀椤肮淌?”配置的增量資金來源。

　　華泰柏瑞基金認為，寬基ETF不僅操作簡單還能盡量不踏空，首先，A股目前的寬基體系主要依據(jù)指數(shù)市值層次構(gòu)建。通過選擇寬基，可以將較為復(fù)雜的市場走勢，簡化為對市值風(fēng)格(如大小盤、價值成長等)輪動占優(yōu)趨勢的大致判斷，進而幫助我們減少數(shù)量眾多的行業(yè)主題板塊帶來的干擾，降低決策難度。其次，熱門主線板塊通?？赡軙?quot;戴維斯雙擊"下實現(xiàn)估值的迅速抬升，一旦業(yè)績表現(xiàn)或發(fā)展前景不及預(yù)期，后續(xù)可能將會面臨更大的回調(diào)壓力。相比之下，寬基指數(shù)因成份股橫跨多個板塊，大多具有廣泛的市場代表性，部分核心寬基指數(shù)成份股更是集結(jié)了中國優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)代表，不僅基本面相對穩(wěn)健，內(nèi)部的行業(yè)輪動效應(yīng)也有望降低指數(shù)整體波動，分散投資風(fēng)險。此外，寬基ETF風(fēng)格定位明確、投資方向透明、代表性強，能夠盡可能幫助我們把握市場整體性機會。在交易機制上，場內(nèi)寬基ETF可以像交易股票一樣實時買賣，有對應(yīng)聯(lián)接基金產(chǎn)品的，也方便了沒有股票賬戶的場外投資者，具有更高的流動性，便于我們根據(jù)市場變化隨時調(diào)整倉位，提高資金的使用效率。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

(原標題：新高之下及時止盈還是保持在場？基金建議均衡配置+關(guān)注寬基ETF)

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