明陽電氣：2025年上半年凈利潤同比增長24.38% 擬10派0.7元

　　中證智能財(cái)訊明陽電氣（301291）8月28日披露2025年半年度報(bào)告。2025年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入34.75億元，同比增長40.51%；歸母凈利潤3.06億元，同比增長24.38%；扣非凈利潤3.01億元，同比增長23.35%；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-7.34億元，上年同期為-4.5億元；報(bào)告期內(nèi)，明陽電氣基本每股收益為0.98元，加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.34%。公司2025年半年度分配預(yù)案為：擬向全體股東每10股派現(xiàn)0.7元（含稅）。

　　以8月27日收盤價(jià)計(jì)算，明陽電氣目前市盈率（TTM）約為18.92倍，市凈率（LF）約2.87倍，市銷率（TTM）約1.84倍。

　　資料顯示，公司主要從事應(yīng)用于可再生能源、新型基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域的輸配電及控制設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　盈利能力方面， 2025年上半年公司加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為6.34%，同比上升0.66個(gè)百分點(diǎn)。公司2025年上半年投入資本回報(bào)率為6.25%，較上年同期上升0.96個(gè)百分點(diǎn)。

　　2025年上半年，公司經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流凈額為-7.34億元，同比減少2.84億元；籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1.99億元，同比減少2.13億元；投資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額-1.16億元，上年同期為-3.56億元。

　　資產(chǎn)重大變化方面，截至2025年上半年，公司貨幣資金較上年末減少43.6%，占公司總資產(chǎn)比重下降11.17個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款較上年末增加20.13%，占公司總資產(chǎn)比重上升6.95個(gè)百分點(diǎn)；存貨較上年末增加12.12%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.52個(gè)百分點(diǎn)；其他非流動(dòng)資產(chǎn)較上年末增加20.38%，占公司總資產(chǎn)比重上升1.5個(gè)百分點(diǎn)。

　　負(fù)債重大變化方面，截至2025年上半年，公司應(yīng)付票據(jù)及應(yīng)付賬款較上年末減少6.36%，占公司總資產(chǎn)比重下降2.27個(gè)百分點(diǎn)；短期借款較上年末增加205.2%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.65個(gè)百分點(diǎn)；其他流動(dòng)負(fù)債較上年末增加23.67%，占公司總資產(chǎn)比重上升0.64個(gè)百分點(diǎn)；應(yīng)付職工薪酬較上年末減少22.9%，占公司總資產(chǎn)比重下降0.29個(gè)百分點(diǎn)。

　　從存貨變動(dòng)來看，截至2025年上半年末，公司存貨賬面價(jià)值為12.21億元，占凈資產(chǎn)的25.61%，較上年末增加1.32億元。其中，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備為3950.51萬元，計(jì)提比例為3.13%。

　　2025年上半年，公司流動(dòng)比率為1.65，速動(dòng)比率為1.38。

　　半年報(bào)顯示，2025年上半年末的公司十大流通股東中，新進(jìn)股東為國泰聚信價(jià)值優(yōu)勢靈活配置混合型證券投資基金、前海人壽保險(xiǎn)股份有限公司-分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，取代了一季度末的宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇股票型證券投資基金、信澳匠心臻選兩年持有期混合型證券投資基金。在具體持股比例上，建信新能源行業(yè)股票型證券投資基金持股有所上升，中山慧眾企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、中山華慧企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)、郭獻(xiàn)清、香港中央結(jié)算有限公司持股有所下降。

　　值得注意的是，中登公司數(shù)據(jù)顯示，截至2025年8月22日，明陽電氣20.82%股份處于質(zhì)押狀態(tài)。半年報(bào)顯示，第一大股東中山市明陽電器有限公司質(zhì)押6500萬股公司股份，占其全部持股的49.78%。

　　核校：沈楠

　　指標(biāo)注解：

　　市盈率=總市值/凈利潤。當(dāng)公司虧損時(shí)市盈率為負(fù)，此時(shí)用市盈率估值沒有實(shí)際意義，往往用市凈率或市銷率做參考。

　　市凈率=總市值/凈資產(chǎn)。市凈率估值法多用于盈利波動(dòng)較大而凈資產(chǎn)相對穩(wěn)定的公司。

　　市銷率=總市值/營業(yè)收入。市銷率估值法通常用于虧損或微利的成長型公司。

　　文中市盈率和市銷率采用TTM方式，即以截至最近一期財(cái)報(bào)（含預(yù)報(bào)）12個(gè)月的數(shù)據(jù)計(jì)算。市凈率采用LF方式，即以最近一期財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算。三者的分位數(shù)計(jì)算區(qū)間均為公司上市以來至最新公告日。

　　市盈率、市凈率為負(fù)時(shí)，不顯示當(dāng)期分位數(shù)，會導(dǎo)致折線圖中斷。

（文章來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)）

(原標(biāo)題：明陽電氣：2025年上半年凈利潤同比增長24.38% 擬10派0.7元)

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