睿遠(yuǎn)基金旗下產(chǎn)品隱形重倉股曝光：傅鵬博買回信達(dá)生物，趙楓新入中國人保

　　睿遠(yuǎn)基金旗下兩位明星基金經(jīng)理在管產(chǎn)品披露2025年半年報(bào)。

　　8月27日，據(jù)基金產(chǎn)品最新披露的隱形重倉股，在2025年上半年，傅鵬博和朱璘管理的睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合基金重新買回了信達(dá)生物，加倉了比亞迪、阿里巴巴、舜宇光學(xué)科技等個(gè)股，廣匯能源等個(gè)股則遭其減倉。

　　睿遠(yuǎn)基金另一位明星基金經(jīng)理趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有則首次買入中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)，增持了華潤(rùn)萬象生活與圓通速遞；同時(shí)，中國移動(dòng)、阿里巴巴等被該基金減倉。

　　睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合增持比亞迪、阿里巴巴

　　截至2025年二季度末，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合共持有77只股票，相較于2024年末再次減少了14只個(gè)股。由于前十重倉股已在2025年二季報(bào)中做過披露，此次中報(bào)的看點(diǎn)則落在報(bào)告披露的隱形重倉股（第11名至第20名持倉）。

　　睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合的隱形重倉股依次為：博遷新材（605376.SH）、舜宇光學(xué)科技（02382.HK）、廣匯能源（600256.SH）、信達(dá)生物（01801.HK）、阿里巴巴（09988.HK）、東山精密（002384.SZ）、比亞迪（002594.SZ）、藍(lán)曉科技（300487.SZ）、蘇大維格（300331.SZ）、伯特利（603596.SH）。

　　其中，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合在2021年下半年清倉賣出信達(dá)生物之后，又于今年上半年重新買回，持倉數(shù)量為466.20萬股；與此同時(shí)，該基金還大幅加倉了比亞迪、阿里巴巴，增幅比例分別為184.78%、161.10%，并增持了舜宇光學(xué)科技、東山精密、博遷新材。

　　另一方面，睿遠(yuǎn)成長(zhǎng)價(jià)值混合減持了廣匯能源、蘇大維格、伯特利、藍(lán)曉科技。

　　基金經(jīng)理傅鵬博、朱璘在2025年中報(bào)中表示，下半年，流動(dòng)性極其充裕的現(xiàn)狀，疊加以險(xiǎn)資為代表的大資金加大權(quán)益資產(chǎn)配置需求，紅利資產(chǎn)繼續(xù)受到青睞順理成章，此外，A股歷來會(huì)尋找高景氣和高增長(zhǎng)的行業(yè)并給予相應(yīng)公司估值溢價(jià)，市場(chǎng)持續(xù)追逐熱點(diǎn)行業(yè)和彈性公司也不會(huì)停止。

　　睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有大幅加倉華潤(rùn)萬象生活

　　趙楓管理的睿遠(yuǎn)均衡價(jià)值三年持有，在2025年上半年共持有66只個(gè)股。

　　截至2025年6月末，該基金的隱形重倉股依次為：三諾生物（300298.SZ）、華潤(rùn)萬象生活（01209.HK）、中國移動(dòng)（00941.HK）、中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)（01339.HK）、三峰環(huán)境（601827.SH）、阿里巴巴（09988.HK）、圓通速遞（600233.SH）、李寧（02331.HK）、碧桂園服務(wù)（06098.HK）、中國平安（601318.SH）。

　　具體來看，趙楓首次買入了中國人民保險(xiǎn)集團(tuán)，持倉數(shù)量為4750萬股；同時(shí)大幅度增持了華潤(rùn)萬象生活，加倉比例達(dá)117.87%；此外也增持了圓通速遞。

　　與之相對(duì)的是，趙楓在2025年上半年減持了中國移動(dòng)、阿里巴巴、三諾生物、中國平安、碧桂園服務(wù)、三峰環(huán)境與李寧。

　　趙楓在2025年中報(bào)中表示，在投資中國資產(chǎn)的過程中，一個(gè)很大的挑戰(zhàn)是行業(yè)內(nèi)無序競(jìng)爭(zhēng)，在行業(yè)需求增長(zhǎng)放緩階段，仍通過擴(kuò)大產(chǎn)能激烈競(jìng)爭(zhēng)存量份額，導(dǎo)致在很長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)企業(yè)無法創(chuàng)造足夠的股東回報(bào)，也被稱為“內(nèi)卷”。

　　在存量博弈的行業(yè)中，趙楓認(rèn)為，只有通過創(chuàng)新，無論是產(chǎn)品創(chuàng)新或是效率創(chuàng)新，才可能獲取市場(chǎng)份額。因此伴隨需求增長(zhǎng)放緩，我們可以預(yù)見未來純粹價(jià)格內(nèi)卷的現(xiàn)象會(huì)逐漸減少，創(chuàng)新將成為競(jìng)爭(zhēng)的主要手段，有創(chuàng)新文化和組織能力以及相應(yīng)激勵(lì)機(jī)制的企業(yè)可能在未來競(jìng)爭(zhēng)中獲得優(yōu)勢(shì)。

　　“如果把買股票視為買入企業(yè)，持有周期足夠長(zhǎng)，那么投資和經(jīng)營企業(yè)的方法是完全一致的。我們一定會(huì)希望企業(yè)能夠創(chuàng)造自由現(xiàn)金流，使得我們的投資有現(xiàn)金回報(bào)；一定會(huì)希望我們的現(xiàn)金可以有再投資機(jī)會(huì)，并且可獲得較好的再投資回報(bào)率；一定會(huì)希望我們的投資安全且穩(wěn)定，并且可以持續(xù)很長(zhǎng)的時(shí)間?！壁w楓稱。

　　趙楓表示，總結(jié)下來就一句話，長(zhǎng)期復(fù)利，控制好風(fēng)險(xiǎn)。如果少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)是長(zhǎng)期復(fù)利回報(bào)的主要提供者，那么長(zhǎng)期投資這些企業(yè)應(yīng)該不會(huì)太差。

（文章來源：澎湃新聞）

(原標(biāo)題：睿遠(yuǎn)基金旗下產(chǎn)品隱形重倉股曝光：傅鵬博買回信達(dá)生物，趙楓新入中國人保)

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